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ThermoFisher 专区: 长期投资

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发表于 2009-6-15 12:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
我从2003年开始我的投资旅程,一路上尝尽酸甜苦辣,得到过,也失去过,想开个贴与大家分享我的投资经历和我目前的投资组合。


历年投资回报记录:

2006年 -  +26.0%  vs KLCI +21.8%
2007年 -  +43.5%  vs KLCI +31.8%
2008年 -  -0.7%     vs KLCI -39.3%
2009年 -  +47.0%  vs KLCI +45.2%
2010年 -  +46.7%  vs KLCI +19.3%
2011年 -   +7.4%   vs KLCI +0.8%
2012年 -  +13.0%  vs KLCI +7.0%
2013年 -  +23.7%  vs KLCI +10.5%
2014年 -  +2.9%    vs KLCI -5.7%
2015年 -  +45.2%  vs KLCI -3.9%
2016年 -  -0.6%     vs KLCI -3.0%
2017年 - +50.5%   vs KLCI +9.4%
2018年 - +18.0%   vs KLCI -5.9%

13年平均回报率 = 24.8%

我在2003年5月开始投资于大马股市,因为当时正值伊拉克战争和SARS的非常时刻,所以股市的交投量异常宁静,印象中每一天的成交量都徘徊在3亿股左右,综合指数也在500~550之间波动着,那时候如果你告诉身边的朋友你要买股票,他们准会报以嘲笑,并劝告你这时候买股票简直就是找死。

可能是初生之犊不怕虎,在阅读了报章介绍和听取一个长辈的建议后,我买入人生的第一只股票,大众银行,买价在2.30左右,我是采取分批方式买入,几天之后我又买入人生第二只股- 成功多多,买价3.XX,买入这两股的原因是因为受到一个长辈的影响,只知道大众银行和成功多多都是好股,每年会派高股息和偶尔会给红股。

因为我在2006年的一次意外而遗失了电脑里所有的资料,所以2003~2005年的交易纪录不复存在,在这我只能分享一些我比较有印象的交易。

除了大众银行和成功多多,我也依报纸的介绍陆陆续续的买入其他公司,就像撒网般买入Gamuda, Genting, Resorts, IOIcorp, IOIprop, YTL, YTLPOWER, SIME, CIMB, COMMERZ, Magnum, Maxis, Scomi等等差不多20只股项。 比较有印象的是以差不多全年最低的价钱买入云顶-11.60(1拆5前,也就是现在的2.32),2003年的最低价是11.40。在我几乎把手头上的资金(250K)全部买了以上股项后,在银行的介绍下我竟然还向银行Margin了另外250K,当时候的利息好像是BLR(6%)+1.5%,在拿到资金后我既然胆粗粗的把他们全部加码在大众银行和成功多多,只因我相信好股死不去的,况且我觉得现在已经是最坏的时刻了。

从买入第一支股项到整个投资组合部署完毕,我只花了区区4个月;接下来我所作的事就是天天留意报章上相关的财经新闻,并观察他们的股价走势(回家开电脑看收市价),把股价纪录在Excel里头以自动计算回报率。在2003年里我买入的股项价钱基本上波动不大,一直到伊拉克战争的结束,SARS的逐渐消失。

2004年,股市开始强劲复苏,我所买入的股票几乎都让我赚了不少;因为投资组合相当庞大,让我很难去留意每家公司的发展,所以我便开始调整我的投资组合,陆陆续续的卖出一些我比较少留意的公司,简化和集中投资于少于5个股项:大众银行,成功多多,CIMB, GAMUDA 和 Scomi.

2005年 - 阿都拉上台当首相,这是我的投资-Gamuda遭受重挫的一年,因为当年他终止了马来西亚一系列的大型工程,其中一项就是双轨铁路,让其股价重挫了50%以上,我因此而损失惨重,亏损了近20K;然而,我在Scomi的投资却异常成功,可能是阿都拉儿子坐镇,让这家公司格外受欢迎,不止抵消了我在Gamuda的损失,也获得超过80K的盈利。

2006年 - 投资组合 - 大众银行,大众信托基金,KNM和Scomi;

值得一提的是KNM这家公司,这家公司成功让尝到开番的滋味;今年我也把一部分的钱套现并买入大众信托的海外基金。

2007年 - 投资组合 - 大众银行,大众信托远东精选基金,KNM,Scomi,TOPGLOVE,Transmil,SAAG,LCL;

这是让我难忘的一年,在2007年接触Cari前,我几乎都是独立操作,因为我周围的朋友和同事并没有投资于股市(可能有我不知道),有投资于基金的人也属少数。因为收获不理想,我年头把手头上的基金全部卖出,重新投入股市里,这项错误的决定让我错过了2007年海外股市的大涨潮。这年之所以那么难忘就是因为Transmil假账事件,我本来并没留意过这家公司,只知道这家公司非常赚钱,是郭鹤年的其中一家的公司。因为传出账目问题所以导致股价暴跌,我觉得是一个买入的机会,因为我不相信3年的账目有问题会到现在才被发觉,加上对大马的会计水平和对郭鹤年的信心,在10元一路买到5元,结果在3元左右才认错止损,几乎让我不见了71K,真是一个昂贵的教训。同年, KNM却让我获利205K。

2008年 -投资组合-大众银行,LCL,PPB,BJTOTO,LPI;

今年金融市场异常动乱,在缺乏信心的情况下,我把大部分的持股卖了,转入大众银行,只保留少量资金买入LCL,PPB;我在LCL和PPB分别亏了4K和22K,过后因为投机于BJTOTO让我抵消大部分的损失;另外,我今年买入标叔的另一家公司,伦平资本LPI,我是在看了CARI里头大大对这家公司的分析后,觉得它蛮符合我以守为攻的投资策略,就在10元~8.50分批买进并累计了伦平资本,这已经包挂了我卖油棕园的资金。整体来说2008年是亏了0.7%,也是我2003年投资以来首次面对全年亏损。

2009年 -投资组合-伦平资本,大众银行,明讯,全利资源。

今年的投资策略主要注重在防守,除了买入大众银行和伦平资本,也买入全利资源作中期投资;明讯则是申请IPO时抽中的,会做中短期投资。今年是动荡的一年,马股在3月左右挫跌到近年来的最低点,我在这段期间分批买入我最有信心的大众银行,从8.60一直买到7.20,并在9.20左右把大部分的大众银行给卖出了,这个错误的决定让我错过了大众银行的另一次涨潮9.20~10.50;过后我在金融风暴趋缓时以10.20~11.00分批买回卖出的部分大众银行;今年投资组合的回酬率达到47%,投资回报是有史以来最高的一次。

2010年 - 投资组合 - 伦平资本,大众银行,明讯,全利资源,杨忠礼电力,贺特佳手套,国油石化。

今年的我选择继续持有伦平资本,大众银行,明讯,全利资源。大众银行和伦平资本是我打算长期持有的公司,明讯和全利则是用来做中短期投资的公司;我有留意的其他公司有Harta, Nestle, YTLPOWER, Tanjong & CIMB。1月套利了明讯,从IPO 4.75加上6sen股息,回报率一共是14.5%。2月买进了Harta和YTLPOWER。3月加码了一些全利。11月抽到了几粒PCHEM IPO,因为上市首日的溢价不高而选择短期持有,适时套利。今年投资组合的回酬率达到46.7%,投资回报是历来第二高,从3月开始我就几乎100%持股。

2011年 - 投资组合 - 伦平资本,大众银行,全利资源,杨忠礼电力,贺特佳手套,国油石化,峇都加灣,健力士英格,星獅控股。

大众银行和伦平资本是我打算长期持有的公司,而全利资源,杨忠礼电力,贺特佳手套,国油石化则是用来做中期投资的公司;第一季我套利了一些伦平资本,并转入全利资源,杨忠礼电力和国油石化以平衡我的投资组合。由于杨忠礼电力的股息减半,所以我减持70%,把回收的资金和今年所收到的股息转入峇都加灣,健力士英格,星獅控股,并加码了一些贺特佳手套。

2012年 - 投资组合 - 伦平资本,大众银行,全利资源,杨忠礼电力,贺特佳手套,国油石化,峇都加灣,健力士英格,星獅控股,皇帽啤酒。

今年的投资策略是继续用所收到的股息买入高股息的蓝筹股,以达到分散风险和提高股息收入;2月投资组合增加了新成员:皇帽啤酒,占投资组合2%。由于大选即将来临,在10月卖出全部的杨忠礼电力和国油石化,并套利部分伦平,大众,和全利资源,把现金比例提高至25%。

2013年 - 投资组合 - 伦平资本,大众银行,全利资源,贺特佳手套(+Harta-wa),峇都加灣(+吉隆坡甲洞),健力士英格,星獅控股,皇帽啤酒,子母牌,雀巢,松下电器,永旺,永旺信贷,数码电讯。

第2季选举成绩符合我的预期,国阵继续执政,股市大涨,所以就选择持有现金等待调整的出现。六月马股出现调整,我趁机加码LPI, Harta, QL 和 F&N,并买入一些我一直有跟踪但没买入的公司如:Nestle, Dlady, Panamy, Aeon, Aeon Credit, Digi & KLK 以作长期观察,由于买入的数量不算多,所以不会对组合造成显著的影响。为了方便计算,我把PBB-01 并入PBB,Harta-wa 并入 Harta, KLK 并入 Bkawan.

2014年 - 投资组合 - 伦平资本,大众银行,全利资源,贺特佳手套(+Harta-wa),健力士英格,皇帽啤酒,子母牌,雀巢,松下电器,永旺,永旺信贷,数码电讯。

今年卖出F&N, Bkawan & KLK,并把收到的股息一半用来认购QL附加股,另一半用来加码Harta;今年的策略是以长期投资为主,所以组合更动不大;对今年的回报率相当失望,只有+2.9%,和收到的股息一致,主要是因为组合里有许多股全年都下跌收市,包括Harta, Dlady, PBB, Panamy, Aeon, Aeon Credit, GAB。今年Digi的股价表现最好,接着是QL & LPI。


2015年 - 投资组合 - 伦平资本,全利资源,贺特佳手套,子母牌,大众银行,健力士英格,皇帽啤酒,雀巢,松下电器,永旺信贷,数码电讯。

今年认赔卖出持有两年多的Aeon,损失了18k;并用Margin将全部的Harta-wa转换成Harta,打算持有6年至NGC完工。今年的股息比过去4年有了显著的进步,增加了18%,主要是因为组合的LPI派了红股后股息依旧,和把没有股息的Harta-wa转去Harta. 我对今年组合的表现和股息感到满意,主要功臣是占了组合超过80%的LPI+Harta+QL,这3家公司持续表现良好,并每隔几年就有红股,所以膨胀的速度高于其它公司,我打算继续持有它们并与他们一起成长。

2016年 - 投资组合 - 伦平资本,全利资源,贺特佳手套,子母牌,大众银行,健力士英格,皇帽啤酒,雀巢,松下电器,永旺信贷,数码电讯,国能。

今年的组合表现不甚理想,主要是因为Harta下跌18%,拖累了组合的表现。在业绩方面,我对Harta和LPI的业绩表现依然相当满意,而QL,Dlady & 大众银行的业绩表现平平无奇。今年唯一让我感到相当安慰的是股息收入比起去年增加了21%。今年的组合没有什么大的更动,只是增加了一个新成员-国能,但只是持有少量,以作观察。

2017年 - 投资组合 -贺特佳手套,伦平资本,全利资源,松下电器,大众银行,永旺信贷,健力士英格,皇帽啤酒,雀巢,数码电讯。

今年的回报率创了投资以来的最佳表现,组合大起50%,主要是因为Harta暴涨123%,组合也因此跨入了一个新的里程碑。股息则比去年增加了19%,让我相当满意。今年的组合我有稍作调整,套利了子母牌和国家能源,还清了所有Margin,也少量加码伦平资本。基本上,Harta + LPI + QL 这3家公司决定了组合的表现,其它的公司只是少量持有,不会影响大局。目前我只保留少量现金用来等待买入时机。

2018年 - 投资组合 -贺特佳手套,伦平资本,全利资源,松下电器,大众银行,永旺信贷,健力士英格,皇帽啤酒,雀巢,数码电讯。

今年的回报率比预期好,组合起了18%,股息则比去年增加了17%,让我相当满意。今年的组合成员和去年一样,主力股依然是哈大,伦平和全利,我在全利 7块左右卖出10% 持股,剩下的全利都已经是免费股。由于我主要投资于手套股,银行保险股,消费股和工业股,所以让我避开因改朝换代和周期性造成股市的巨大波动;我的投资理念是以长期投资为主,投资理念比较倾向查理芒格的“真正的价值在于公司本身,以合适的价格买下优秀的公司,而不是以便宜的价格买家合适的公司。”芒格认为,只要几次决定便能造就成功的投资生涯。所以当查理喜欢一家企业的时候,他会下非常大的赌注,而且通常会长时间地持有该企业的股票。查理称之为“坐等投资法”。

点评

感谢分享!  发表于 2015-8-2 14:13

评分

参与人数 2威望 +6 收起 理由
蛋散 + 4 非常好的分享,值得看了又看
大时代 + 2 谢谢你与大家分享你投资理财

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发表于 2009-6-16 20:51 | 显示全部楼层
1# ThermoFisher

鱼兄的持股真是我的梦想。
等我有一天退休前如果能有像这样的组合退休业无忧也。

可惜现在资本不多,还是只好期望开翻。
虽然我也很看重股息。

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发表于 2009-6-17 11:36 | 显示全部楼层
大众-外国和伦平资本都是同一个老板.万一他有什么三长两短,风险高了一点.

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发表于 2009-6-17 11:38 | 显示全部楼层
大众-外国和伦平资本都是目前大马股市里难得的好股。

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 楼主| 发表于 2009-6-17 12:04 | 显示全部楼层
31# kevin2009


你看到的我早就看到了,所以我会适时跟进和调整我的投资组合,这个投资组合只是适合这个动荡的时刻。

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发表于 2009-6-17 12:20 | 显示全部楼层
今年才开始投资. 买了高价股>$2,也买了底价股<$1. 发现底价股<$1比较容易开番. 大众-外国和伦平资本太高价了,所以目标还是底价的蓝筹股. 您没有投资底价股吗?

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 楼主| 发表于 2009-6-17 13:22 | 显示全部楼层
本帖最后由 ThermoFisher 于 2009-6-20 14:40 编辑

36# kevin2009


“目标还是底价的蓝筹股”,你可以举几个例子吗?

我选股时不会去理会他的价钱是否属于你所谓的“高价股”或“低价股”,最重要的是他是否有投资价值,而不是他开不开番(投机则例外)。我曾投资/投机过10仙到最高20多元,低价股之所以比较容易开番是因为他们的波动很大,减番也很容易。

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发表于 2009-6-17 13:52 | 显示全部楼层
太底价的股<$0.30很危险. 它之所以底价因为公司亏损,假账等等种种原因. 分分钟停板.
我的目标还是底价的蓝筹股:-
(1) $0.30~$4.00, 除了PUBLIC BANK但目前还没有买
(2) 年年赚钱的公司
(3) 华人老板,一些马来公司也不错
(4) ROE高的公司,因为BAT, GUINESS, DIGI, NESTLE...等外国公司都是ROE高.这证明ROE高的公司才值得长期投资.
(5) 年年有派息的公司,有钱派息比较不会作假账
(6) 等等......

之前买了KINSTEL赚110%和WCT赚80%. 目前还是股市新人,成功经验还不足够

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发表于 2009-6-19 11:45 | 显示全部楼层
谢谢鱼大的分享,一步一脚印的历程确实不易,受教了.

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 楼主| 发表于 2009-6-22 13:52 | 显示全部楼层
本帖最后由 ThermoFisher 于 2009-6-23 12:54 编辑

想在这里分享一些我纪录投资买卖的方式,我通常会把一年所买卖的股票简单的纪录在的Excel里,我曾经试过不同的纪录方式,主要有两种:

1)一站式报告:这种方式最简单,一开始就把初期资本和所有的股票买卖纪录在Excel里,然后算出从开始投资至今的回报率;过程中若有加入新的资本就必须把它加入初期资本,若期间收到股息或红股或附加股都必须从每股的成本价扣除,无论加码或减码都必须重算成本价。这种报告让你一目了然的看到你所买卖过的公司,成本价是多少,键入市价你就知道你知道你到底是亏了还是赚了,从开始投资到现在的回报一共是多少。

2)年度报告:成本每年重算,如果大众银行2008年12月31日的收市价是8.80,2009年1月2日的成本价将调整至8.80,每年的回报率都将从0%开始。同样的,过程中若有加入新的资本就必须把它加入初期资本,若期间收到股息或红股或附加股都必须从每股的成本价扣除,无论加码或减码都必须重算成本价。

第一种方法我用了3年,简单也容易明白,但其缺点是会给你一些错觉:就个股而言,这种纪录方式会让你不自觉地往后看,比如你觉得自己投资大众银行已经赚很多了,股价也很高了,可以卖出套利了,这对长期投资者相当不利,引诱我们卖出基本面持续良好的公司;其另一个缺点就是随着时间流逝,你的投资组合的回报率会越来越高,比如当你的投资组合增长150%时,你可能就会开始放松下来,并疏于防范,觉得反正这些钱都是赚来的,就开始拿一部分钱来投机,而不把它当成血汗钱;若投机不成功还好,若让你投机成功你就慢慢走向歪路。。。

第二种方法我也用了3年,一直沿用至今,虽然每年重算成本会比较麻烦,但我觉得这种方式比较适合我,因为他不会让我看见自己过去的辉煌,也不会让我觉得我已经赚了很多,而是小心翼翼的检视今年的投资组合和投资策略,从0%回报率开始努力,以达到每年15%回报率的目标。就个股而言,这不但可以免去卖出套利的诱惑,也可以通过一些买卖以降低其今年的成本价,以达到高于大市的回报率。

我相信每个人都有自己的一套纪录方式,不同的方式适合不同的人,我只是分享我的方式而已。

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发表于 2009-6-22 14:58 | 显示全部楼层
谢谢鱼大的分享,目前还是小资本. 利用简单的Excel就可以纪录投资买卖. 鱼大给我的印象是"快,狠,准"还有"胆识过人".

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发表于 2009-6-22 17:01 | 显示全部楼层
45# ThermoFisher

谢谢你的分享!

我认为第一种方法如果用在losses的回报率, 可以刺激/警惕自己。

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发表于 2009-6-22 19:24 | 显示全部楼层
本帖最后由 糊涂 于 2009-6-22 20:10 编辑
年度报告:成本每年重算,如果大众银行2008年12月31日的收市价是8.80,2009年1月2日的成本价将调整至8.80,每年的回报率都将从0%开始。同样的,若过程中若有加入新的资本就必须把它加入初期资本,若期间收到股息或红股或附加股都必须从每股的成本价扣除,无论加码或减码都必须重算成本价。
ThermoFisher 发表于 2009-6-22 13:52


呵呵,我从2001年开始就沿用这样的计算方式至今,同时也把每个月的买卖亏盈纪录下来,赚到的盈利若重新投入股市的话,就会当做新资本般加入初期成本中。

另外,我每次卖股清货之际都会留下100股收年报,经过这几年的经营 - 这慢慢累积的100股加起来的市值竟然也能够冲破RM6,000大关(39只不同的股项,主要都是投机留下的纪念品),糊涂还特意把这些股都算在我投资成本中,那我每年的回筹率就会比实际低一点点啦。

糊涂认为这样的计算方式还挺适合我这样糊涂的懒人,只要应用Excel中简单的指令就能够完成这Template了。

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发表于 2009-6-22 19:57 | 显示全部楼层
45# ThermoFisher


想不到,想不到,原来单单股票的交易记录,
都有酱大的学问,事关我向来都很少做交易记录的,
看来是时候需要自我检讨了,感谢美人鱼大大的分享。

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发表于 2009-6-22 21:01 | 显示全部楼层
一些个人看法:(见仁见智)
1。“收到股息或红股或附加股都必须从每股的成本价扣除”
profit%, loss%, 分母越来越小。。
觉得这可能会让profit%或loss%膨胀overstated..;
(尔齐网友说得较含蓄)

2。另一种方法:算总成本,总值(总dividend + 最新股数*最新股价), profit..
红股或附加股:加进股数。。
股息:加进总dividend
也许profit%, loss%比较不会overstated..

3。年度报告:很同意鱼大的观点。。“每年的回报率都将从0%开始”
另一种方法:拿一年最后一天的总值,当下一年的成本。

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发表于 2009-6-22 21:36 | 显示全部楼层
我觉得鱼大是个很冷静,又能独立思考的投资者,一直是我学习的对象。。。
我在 CARI 就有留意你的贴,最近发现大家的发言好像越来越少,原来是来了这里。。。

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 楼主| 发表于 2009-6-23 13:01 | 显示全部楼层
51# 草根一名

我是在和陈总,ckwong等人聊天时无意中提起的,他们觉得我的纪录方式有其可取之处,所以我就写出来和大家分享,希望能帮到大家少少忙。

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 楼主| 发表于 2009-6-23 13:07 | 显示全部楼层
49# 尔齐

的确是如此,但如果我投资失误时我会承认错误并忍痛割爱,不会把一部分留下来警惕自己;有些失误会让自己投资更小心,有些失误只会打击你的投资信心,就好像我曾经买过的Transmil和Gamuda.

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 楼主| 发表于 2009-6-23 13:22 | 显示全部楼层
“也许profit%, loss%比较不会overstated..”

飞鱼兄说的方法也不错,其实overstated的问题并不大,因为我比较注重各股的平均价,而不是赚幅%或亏幅%;况且overstated只会维持一年时间,明年就必须照收市价来重算;就好像我的大众银行今年的成本从年头的8.80调整到现在的6.74(已经扣除了股息和红股),他会让你有一种安全感,因为你的持股已经有了足够的margin of safety,大众银行股价的波动就不会对你有很大的影响,增加你持股的稳定性。

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发表于 2009-6-23 13:23 | 显示全部楼层
每次重读鱼大的这篇文章都让我回味无穷。

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