Investalks 马来西亚中文投资论坛 - 与你一起通往财务自由之路

 找回密码
 注册

最近看过此主题的会员

楼主: 逆风

[论坛游戏] 好文共赏《21期》

[复制链接]
x 2736
发表于 2011-8-8 23:17 | 显示全部楼层
给你拿去了,我刚刚才看到而已。。灌水多了,错过了
chinghooi89 发表于 2011-8-8 23:10


承让。。。承让。

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-10 06:03 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-10 06:05 编辑

大时代
开心地累积股票
http://www.investalks.com/forum/ ... 8894&pid=750722

提名 (6)

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-11 06:25 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-11 06:27 编辑

紅凌
分析师看市的分析流程
http://www.investalks.com/forum/ ... 3317&pid=744840
提名 (7)

x 0 我要送花

x 95
发表于 2011-8-11 20:04 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-12 20:47 编辑

股市无涯子
在初期熊市中学习到的知识
http://www1.investalks.com/forum ... 4865&pid=753480
题目 (8)

x 0 我要送花

x 1786
发表于 2011-8-13 07:19 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 09:03 编辑

红凌

索羅斯:嚴重的偏見,反手放空

http://www.investalks.com/forum/ ... 3317&pid=753635
提名 (9)

x 0 我要送花

x 1209
发表于 2011-8-13 08:47 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 09:38 编辑

tyche6
现金,我会继续的加强
http://www.investalks.com/forum/ ... d=72&pid=753905

提名 (10)

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:07 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 10:21 编辑

第1篇:夜孩子、chinghooi89

熊市来临时候应该保持有的态度

只要熊市里没有动摇信心,
其实平时坚守的一些基本原则,
已经可以让我们赚钱了。

问题是,很多时候人的心态一直不停的变,
不停的动摇。。。
比方说。。。
股价高估的,卖;合理和低估的,持有。
在牛市里,我们会有一大堆的理由不卖;
熊市里,我们也有一大堆的理由非卖不可,
弄巧反拙。。。之后看回去,
和平时的基本原则有天壤之别。
这些都是贪念和恐惧的结合品。

又或者是。。。
这里才说:“我们是合股做生意的,我喜欢这家公司的产品和服务,
我认为这家公司几有潜能等等”。。。
看到股价下跌,或熊市好像要来时。。。
又想着是否该套利,然后趁低买回。
这也是贪念和恐惧的结合品。

坚守基本的原则,你未必是赚最多的那个,
但我们能够走得比较远,依然还是可以顺利渡过,得到可观的回酬。
而且,精神负担也比较轻。
我也是有贪念,我也是有恐惧的。。。
每个人都会有。。。

不过,我不会贸然去做一些自己没有把握,没有信心的事情。
甚至做一些并不是源自自己主见的决定。
不会因为“它可能会这样,可能会那样”。。。而贸然去做一些决定或动作。
这里的论坛前辈和大大们,都各有自己的意见和看法。
他们有自己的一套理念和 idea,他们有信心,或他们看得到他们看着的事情,
但是如果我们只是跟着他们的意见,并没有他们的信心,能耐,见解等,
而在短期里他们的看法似乎和现实有偏差时,
请问我们还能安心渡过这轮过山车吗?我们能耐到最后吗?

就好像红凌前辈最近的分享。。。有些人是因为为了让自己心理“好过些”,
甘愿盲目的去跟别人的决定和意见。。。因为认为人家比自己有经验,
比自己行,比自己有能力等。。。
因为万一到时候发现错的时候,心理也可以安慰自己说。。。
“呐,你看。。。不只是我看错而已,连前辈也看错”;
或“不要紧,反正大家都错”。。。来骗自己。
他们是恐惧“全世界都对,他自己错”多过“全世界错,他自己对”。
他们并不注重自己是否是对,还是错。他们比较注重,万一错的时候,有没有人陪。。。
死也要有人陪葬。。。大概是这种心态。。。
这里并不是说你跟的人是错的。。。
只是往往在一个漫长的熊市里,
整体上是对的东西,短期里也有万种可能与变化的。
去年6-7月就卖出股票的人,不到最后,都不能说他们是错的。
因为如果之后股市会跌破 1000 点,那么他们就是没有错。
可是,短期里看着股市逼近 1600点,这些短期的偏差,
会弄到很多没有主见的人,基本原则不强的人很难受,甚至可能会抓狂。

如果我们是在完全没有主见的情况下作出决定的,或我们的决定
主要是被人家的意见驱使的,那么恐怕问题不是你是否做了个对的决定,
或跟了对的风。。。而是,
你是否有这个能耐跟到底?你是否能够坚持到最后?
除了赚不赚钱,以上的因素也会是我的考量。
有时,能够渡过熊市,和赚不赚钱。。。没有直接的关系的。
过不过到自己的那关,自己内心的挣扎,才是致命因素。

过不到自己那关的话,即使你在熊市谷底依然还没有亏钱,
你也可能在熊市谷底时跳出来做了一大堆无谓的亏钱动作。
我会继续学习和参考大家的分析,意见及看法,
但会配合自己的能力,能耐,原则,个人需求,来作出最终决定。

很多人无法成功 get uncomfortable,或走出困境,
是因为没有好好的处理自己的内心的 inner conflicts。

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:08 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 10:34 编辑

第2篇:夜孩子、chinghooi89

本身投资组合的策略

来临8月公布的业绩应该不差。
应该会给力抗跌一两下。
不过,如果业绩出现些令人意外的事情,那就。。。

我对买进及持有黑马/小公司的比例,是有个限度的。
在还未扩大整体组合规模前,应该不会再加码 FIMACORP 了。
成长潜能再高的股,也不会 all in 买进。
知名度,确定性,盈利素质,股息和现金流高的公司,
会占我组合较大的比率。

其实没有对错或好坏,只是个人原则和喜好。
相信日后如果我又有再找到什么黑马,
我的持股比率也是不会超过组合的 30%。
加上 FIMACORP 的派息有我均价的 8.3%,
整体组合的平均 DY 不差。如果接下来的 8-12 个月,
我们确实是进入熊市的话,那我继续持股累积股息,
配合之前两年累积到的股息,同时提高人赚钱的能力和储蓄,
以我目前的资金,可以累积到相当可观的现金和购买力。

无论是 KFIMA,还是 FIMACORP,都是属于高现金的公司。
虽然之前分享过 KFIMA 无法自由动用现金来收购,
但整体上,KFIMA 和 FIMACORP,在接下来的熊市(如果是),
都不会有周转不灵的问题。
Receivables 也比之前几个季度明显降低了。
相比之下,以财务报表和现金流的定位来看,
它应该是比上次 2008/2009  来得更稳定,更有利才对,
更能安全渡过熊市才对。

至于市场情绪,就很难说。
不过,这次我要挑战一个人人都不认同的理念,
就是流通量低的股票,熊市的抗跌能力也低。
就因为小公司没有基金经理和大机构买家扶持,
不代表它的抗跌能力会输给大蓝筹。

个人认为,熊市初期,它的跌幅应该会大过大蓝筹。
熊市后期或谷底时再结算的话,
应该是没有多大分别,甚至可能会比大蓝筹有利。
当然,前提是它也必须是家有实际价值,
有盈利,有成长,有派息的公司。
有基金经理扶持的公司,不一定是长胜的。
每样东西,都是有两面的。

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:08 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 10:37 编辑

第3篇:8years、chinghooi89

我对股市近期的看法

最近,大家对大势的下降很担心。我希望讲些看法,希望可以帮到大家。

1。我认为今年不太可能会大选。如果今年大选,gz会输很多一下,最近很多case搞到风风雨雨。其实gz的最后日期是2013,不是2012,所以不需要那么紧张大选。另外,大选涨潮根本就没有来过,现在大选就好像自杀那样。所以,我认为不会大选。当然,如果宣布大选,当然要卖票。

2。债务问题对我而言已经过去,股市不会对债务问题反应太大。反而经济问题就会很重要。现在市场担心double dip的来临。如果真的这样担心,对股市当然影响很大。

3。虽然我对经济乐观,但这不代表事情会依据我的判断发生。所以,通常在这种情况下我们就应该保守的进行风险管理。因为事实上没有人可以准确预测未来经济是如何,大家都是靠估,什么东西都有人看好和看坏。世界怎样都要运行。所以,在这种情况,重要的不是我们对经济的看法,而是我们的计划和风险管理。我们必须要了解如果a发生,我们如何处理。如果b发生,我们又如何处理。

最后,切记,在这种情况我们不可一意孤行,不论看好还是看坏,都要小心面对。我们不需要坚持自己的看法,甚至average down来让自己有信心。我们需要的是看步行步。无论如何,我依然看法经济,我认为不会差到什么地方,最多是成长放慢而已,现在只是对冲基金在搞鬼。07 年的时候,美国经济甚至有些季度在退步,但是其实在那时候对股市影响不大。

昨天,每股的大跌让市场很惊慌。但是,这其实是一次好机会。

今天和黑兄有通话,我们都赞同这次是大户们的计划,而是不是经济问题。所以,这次的下跌将会是一个买进的好机会。

不过,我依然认为很难会有qe3,因为现在qe3是没有什俄么特别效果的。但是,我认为fed会有其他方法来拯救经济,而这方法会和上次的不同,所以,应该不能称为qe3。

现在的市场状况是以担心经济为主,大量资金买进美国国债,黄金。所以,fed推出qe3是没有必要的,因为利率已经非常低了。

但是,由于美国的经济以消费为主,如果市场大跌,会让资产价格下跌,间接影响消费者消费欲望,也就是最后会影响美国实际经济表现。

所以,fed需要用另外一种方式来刺激市场,而不能再买进国债,因为市场已经在买进国债。所以,我认为这次fed的救市严格上不能称为qe3,就是这种原因。

无论如何,现在市场美女已经在向我打眼色,如果等下她脱光衣服,我就会忍不住肯定上了。在还没有脱衣服之前,很难确定她是不是在装弹弓,所以,还在忍忍看,安全至上。

另外,感谢大会邀请我在聚会上成为分享嘉宾,不过目前还没有想到要分享什么,迟些会让大家知道。

这星期,股市经历了大波动,各各投资者各有所想,有人要卖,有人等低点,有人等反弹,有人认为熊市来到,有人认为只是调整,有人认为是阴谋,更有人认为经济崩溃股灾重临。

当然,这些都是大家的认为。我比较趋向黑兄的论点,也就是美国政府需要发大债时的低利率环境。从数据和历史来看,黑兄的看法是比较正确。(注:我大部分的时间都和黑兄的论点相反)。当然,我是不认为黄金可以投资的。

另外,最近的s&p的算错戏码和下调评级都是和我的方向有好处,搞不好,还对美国经济有好处,当然,对要筹资的美国政府就很糟糕。但是这些因为算错来让下调的戏对市场影响不大。

我觉得美国股市依然有下调的空间,应该会让一部分的投资者亏损卖出。请参考8年之书118页,第二段。

无论如何,我思考和算过,不论什么样的事情发生,包括债务危机,下调,经济退步等等等。粮食最终还将会是下个牛市的地方。

现在只会有一种事情才会让我担心,那就是美国房地产价格的下跌,其他的问题,都不会对我的看法会有改变,包括最近上演的债务大戏。

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:08 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 10:41 编辑

第4篇:沙米 、农夫

股票数据记录法

每个人都有他自己分析股票的一套方法,没有所谓对与错,所谓条条大路通罗马,会捉老鼠的就是好猫。

有打羽球或者玩多大(DOTA)的人都明白,要进步就要不断的交流/分享 (bi-directional communication),
与比自己更强的玩家游戏,取长补短,不断自我提升,尽早搭上通往财务自由的直通车。
我相信这里有很多羽球与多大高手,只要咱们不断交流/分享,互相鼓励/扶持,岂有大事不成?

以其只有一小部分pm我的网友知道/得到我的Excel File ,不如在这里公开,让大家都可以互相学习,也希望网友能指点我的不足。

与很多网友一样,我是以最简易的方式,记录最新一季financial report 的数据。

下面将会以KFIMA为例子。

以上的图表,我相信不需多做解释。全部数据都是从Financial Report 里取出来的。
在这Excel 旁边,我会放上一些公司相关信息,比如Core business, Record, Achievements  等等。

1.公司类型:Investment Holding company.

2.公司业务:Core Business:
a. Manufacturing Division - Production and trading of security and confidential documents.
b.  Plantation Division - approximately 52,475 acres, of oil palm and pineapple plantation.
c. Food Division - canning of fish and pineapple as well as packaging of food products.
d. Bulking Division - bulk handling and storage of liquid and semi liquid products, as well as transportation and forwarding services.
e. Property Investment - derived from rental of office block Bukit Damansara, warehouse inBangi and factory building in Pekan Nanas.
f. Trading Division - international trading and military aviation agencies.

3. Top 30 hold 69.59% 。
4. Top share holder hold XXX % 的股票。
5.几时bonus issue/ share split. Change of financial year。
6.一些重要事件,比如说:Selected for Forbes Asia 'Best Under a Billion' in 2009.
7.其它 等等。


只是以上的数据,是看不出什么端儿。
我在这Excel File 的最前页,放上Overall Summary for 全部股票。
每当Key in 新的数据是,这页将会自动updated.

在这里,每只股票都会有八大评估要点。
1. NTA  >0.7
2. ROE >10
3. Cash per share > 0.3
4. Earning per share growth >2.5
5. Current ratio > 2
6. Revenue growth > 2.5
7. PE  < 10

1. NTA  >0.7
(NTA / Share price)  > 0.7,
每一股,超过70% 为资产。

2. ROE >10
ROE = (Net Profit / Shareholder Equity)*100% > 10

3. Cash per share > 0.3
CPS = (Cash on hand /No. of Share) >0.3,
每一股,超过30% 为现金。
Cash on hand 为即时能转换为现金的一笔钱。

4.  Earning per share growth >2.5
EPSG =  (Current year EPS – Last year EPS) / Last year EPS
在最近5年里,至少有3次今年的盈利比去年成长。这需要manually key in次数。
比如说:
2006 to 2007盈利减少,
2007 to 2008盈利增加,
2008 to 2009盈利减少,
2009 to 2010盈利增加,
2010 t0 2011盈利增加,
以上总共有3次盈利增加,so EPSG 这个columm 将会keyin 3。

这里要注意一点就是有些公司每一年的股票数量都不同,因为红股/合股/拆股/ESSOS 等等。
以下方程式为今年与前年股票数目有异而使用:
EPSG =((A*X)-(B*Y))*100/(B*Y)
A = 今年每股盈利
B =上一年每股盈利
X = 今年股票数量
Y = 上一年股票数量

5. Current ratio > 2
(Current Asset/ Current Liability) > 2

6.   Revenue growth > 2.5
在最近5年里,至少有3次今年的营业额比去年成长,这需要manually key in。
比如说:
2006 to 2007营业额下跌,
2007 to 2008营业额增加,
2008 to 2009营业额下跌,
2009 to 2010营业额增加,
2010 t0 2011营业额增加,
以上总共有3次营业额增加。

7.     PE  < 10
PE = (Price/ EPS)  <10


每一指标如果达到设定标准,Excel Formula 将会直接纪录点数。

1. NTA  >0.7  ,如果达到设定标准 = 16分

2. ROE >10,如果达到设定标准 = 16分

3.Cash per share > 0.3 ,如果达到设定标准 = 15分

4. Earning per share growth >2.5 ,如果达到设定标准 = 15分

5.  Current ratio > 2,如果达到设定标准 = 13分

6. Revenue growth > 2.5,如果达到设定标准 = 13分

7. PE  < 10,如果达到设定标准 = 11分


每个人的审评度/标准都不同,大家可以根据自己的要求来设置标准。
希望能帮到一些新手。
谢谢。

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:09 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 10:43 编辑

第5篇:guazing、夜孩子

作壮士是生存游戏中非常重要的一环

如果市场大事调整,我们必须真正看待起因,历史上很少有两次崩盘事件是完全一样的,但是相似的切很多。
群众最常用的应对方式是他们长时期惯用的一套,这一套往往只适用在太平盛世,惊涛骇浪时是不适用的。
非常时期非常方法!

“市场急速下跌时往往超卖,正是买入等待回调良好时机!”
如果大市不是逆转的情况下,我们的确应该如此应对。

正因为市场的一贯反应如此,我们必须预测群众在大事件发生的反应是缓慢的,
他们急速反应,但很快地又出现技术反弹,
反复激烈波动,就像大风浪时海浪,破坏性是延续性的,递增后递减,很难寻找底部位置;
很少经济灾难会像海啸时的海浪,一下狠狠地盖过来,一次性地肆意破坏,
破坏性是一下到底后缓慢复原的,一次性破坏后递减,
容易确定底部位置,记忆中就只有911 事件与日本海啸事件。

历史上很多次的灾难都是与融资信誉有关,而这次是关系到世界经济强国美国及欧洲的债务信誉,
能够在短期烟消云散的几率实在不高,因此,
任何的风吹草动都会引起连番惊慌,解决问题的时间越长,受到伤害的程度就越高。


8/8/2011
大部分群众大跌初期还乐观,他们现在还存有侥幸心理,加上不舍得砍仓了结认赔出局,往往就造成越陷越深的窘境。
这是为什么作壮士是生存游戏中非常重要的一环。
在此种市场大跌的当儿,我们必须调整思考方向,
就算现在有利好因素及时出现稳住大局不再下行,但是之前的大跌已经对市场的信心造成难以在短期修复的创伤,
必须在很长的时间才能磨平创伤。
那么市场就会波动缓慢向横,市场就是这样,当它无力向上,推下的力量就自然而生,
要多久才能回复原来的生气,无人可以准确预测。
所以在确实大市会作重大调整的时候,离场是非常明智的做法。
离开短期内不再受诱惑进场,那有多难?
但是,就偏偏很多人不能做到,
还是陪同大市下行!

应该大家都没有注意到之前瓜子增经说过:那些受伤最重的人,往往不是投机者、不是在大跌初期持货的人,
而是持货坚持留守又或者是初期捞低死守的投资者,
侥幸大市很快到底,那么受伤程度会很轻,甚至会有盈利,
但是万一这场调整为时一年、两年或者更长呢?
那大笔的资金就此绑死了!
又如果持有的股项业绩又因为大市经济问题影响呢?
有可能永远都回不到买价了,那回本的希望遥遥无期了。

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:09 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 10:45 编辑

第6 篇:大时代、逆风

开心地累积股票

脚踏实地投资,回酬是股息,要选 dividend yield 最少 10% 一年的。

如何累积股票,才会越累积越开心?

比如:资金 RM100,  分成十份,每份是 10%,每份就 RM10

把某股价除 10,如果某股价是 RM1.60,
那麽 RM1.60 / 10 = 16sen
每跌 16sen 就动用 10%资金买进。

为了好讲解,拿股价 RM1 的股做例子,dividend yield 10%, 也既是每年可收到股息 10sen,
股价在 =  RM1,      十份之一资金买,就可买到 10个单位
跌到    = RM0.90,   十份之一资金买,   就可买到 11个单位

跌到    = RM0.80,   十份之一资金买,    就可买到 12个单位
跌到    = RM0.70,   十份之一资金买,    就可买到 14个单位
跌到    = RM0.60,   十份之一资金买,    就可买到 16个单位

跌到    = RM0.50,   十份之一资金买,    就可买到 20个单位
跌到    = RM0.40,   十份之一资金买,    就可买到 25个单位
跌到    = RM0.30,   十份之一资金买,    就可买到 33个单位

跌到    = RM0.20,   十份之一资金买,    就可买到 50个单位

跌到    = RM0.10,   十份之一资金买,    就可买到100个单位

如果某股从 RM1 跌到 RM0.10,
资金RM100 就可累积 291单位,
每单位平均价 = RM100 / 291 = 34sen

由于所选股的dividen yield 是 10%, 所以每年都会收到每单位 10sen dividend
总共 291 X 10sen = RM29.10 股息

以上的只是其中一种策略,很普通,很多人都会,但是采用的有几人?

它看似平凡,却带给你充满信心安稳的愉快心情在市场下跌中买股。     

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:09 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 10:46 编辑

第7篇:紅凌、逆风

分析师看市的分析流程

根據這次牛市從谷底到高點的情緒流程,基本上是這樣的:

1)分析師一面倒看跌,短空長空,經濟數據來到歷史最低,預計還需要1,2年后經濟才會復甦,預測股市走勢比目前低20%,不建議投資者進場.

2)分析師大部分看跌,小部分看漲,短空長空,經濟數據不理想,預測股市走勢比目前低15%,認為股市任何高點都應該見好就收,不建議投資者進場,應該逢高賣出.

3)分析師大部分看跌,小部分看漲,短多長空,經濟數據不理想,預測股市走勢比目前低10%,認為股市最近已經升得很高了,逢高賣出,建議投資者可買入少量防守型的成長股,但不要全面進場.

4)分析師開始出現分歧,一半看跌,一半看漲,經濟數據還沒完全復甦,認為股市隨時二度探底,建議投資者買入防守型的成長股.(這時一大堆分析師跑來講談反向理論)

5)分析師開始大部分看漲,小部分看跌,經濟數據開始復甦,預測股市走勢比目前高10%,股市隨時二度探底的言論漸漸消失,建議投資者進入股市.

6)分析師大部分看漲,經濟數據復甦中,預測股市走勢比目前高15%,股市隨時二度探底的言論完全消失,分析師開始爆明牌給投資者買股.建議投資者逢低買進.

7)分析師一面倒看漲,經濟數據來到歷史最高,預測股市走勢比目前高20%,股市欣欣向榮,絲毫看不出任何下跌風險.強烈建議投資者買場.

以上這部分只是一個大概而已,還有很多比較細的部分沒列出來.但最重要的是,
當群眾是興奮的,分析師的意見就是"逢低買進",短多長多,預計股市將會上升20%.
當群眾是恐慌的,分析師的意見就是"逢高賣出",短空長空,預計股市將會下跌20%.

現在還沒有分析師講"逢高賣出",也還沒有講"短空長空",更還沒有預測股市還會繼續下跌20%,
但是現在分析師卻大談起"反向理論",並叫投資者們"應該乘股市打折扣時,逢低買進",
這令我覺得很有趣,因為這是典型的選擇性注意(Selective Attention)的心理現象.

關於"分析分析師"這一項,這只是理解市場情緒的其中一個Part而已,
單單只看這一個Part,還是可能會因為看法不夠全面而產生偏見,
要觀察市場情緒還有很多很多種方法,這些方法結合起來就能比較全面性的掌握市場情緒,
這些以後有空我再跟大家分享.

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:10 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 10:49 编辑

第8篇:股市无涯子、JackyChoo

在初期熊市中学习到的知识

~这星期你到底学到了什么~


昨天有人开了这个主题,觉得很有意思,也思考了很久,在这波跌势,自己到底学到了什么,如果什么都没有领悟到的话,学费还真的是白给了。

1)做人处事脑袋都要清醒、冷静。

很多时候,我们犯错了,并不是我们不会、不懂,而是没有好好地去应用我们之前学会的,事情处理得慌慌张张,一点也不冷静。

“别人恐惧我们贪心,别人贪心我们恐惧”这句话,那个投资者没有听过,没有重复又重复的说过。可是,往往我们还是会”别人恐惧我们恐惧,别人贪心我们也贪心“,不是你不会,或你不懂,而是那个时候我们的脑袋不够冷静。

无涯子承认KSL 在昨天的最低价是无涯子抛售的,之前做的期指,在开市就马上爆仓,造成无涯子在乱抛KSL 的时候,脑袋更本无法不集中。所以,无涯子从这波跌势第一样学到的,就是做人处事脑袋都要冷静。不管牛市熊市,都要冷静思考到底还要继续追高或杀低。


2)莫贪

运气坏,是因为你贪心;运气好,是因为你不贪。

本来无涯子已经打算把投资期指的资金提款出来,却因为贪念,在上星期Long 到了1张1513,再因为贪念,手上的期货从盈利到小亏,从小亏到大亏,再从大亏到爆仓,最后还要倒贴。

这几天的股市很好做Day-Trade/ contra,抓得准就是赚到钱,好比今天的亚航,无涯子已经Key In Quantity & RM 3.46,可是最后放弃按下Confirm。无涯子并不是恐惧而按不下去,而是想到,我不想再为了赚那一点点钱,再次破坏掉早已拟定好的计划。

无涯子在这期间,学会莫贪,别为了赚小钱,而遗失了赚大钱的机会。


3)学学接受别人的意见

之前提过,朋友曾经劝告无涯子先把赚了的卖掉,局势明朗化再买回不迟。结果高傲的无涯子,回了一句“要赢就要赢到完”。

很多前辈,也在论坛劝告熊市将近,先持现金,等有机会再买回不迟。结果无涯子回了一句“最多输剩一半”。

固执的结局就是,输到贴地。也许,我们拥有自己的一套想法,可是有没有想过,人外有人,天外有天,比我们厉害的、有见识的大有人在,不是要你盲目的去相信别人讲的,而是,接受多一套想法,得到的是你自己。

很多人说,母熊的出现,不会建立在“散户持有现金”的基础上;可是有没有想过,还有不少坚持持票步入熊市的,难道不是散户吗?


4)“忍”

“忍”是一个很有意思的中国字,把一把利刀,插在自己的心上。这也是为什么,很多人“忍”不到,或者“忍”不住,因为真的很痛,尤其是看错的时候。

昨天卖票,今天大起,你忍得住不买票吗?今天买票,明天大跌(假设),你忍得住不卖票吗?大牛市你忍得住只卖票,不买票吗?大熊市你忍得住只买票,不卖票吗?

我很佩服论坛的一些前辈,卖票后综指大起一两百点,可以做到无动于衷,不到买价坚持不买,错过了可以再忍、再等。不知什么时候,无涯子才能做到“利刀插在心上”呢。


5)犯错了,就要认;认错了,就要改

犯错了,不认错,就不会改;没有改,再面对,还是做错。改了,才会看到别的机会,那么,为什么不认呢?

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:10 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 10:51 编辑

第9篇:红凌、vege

索羅斯:嚴重的偏見,反手放空

以前有點看不懂索羅斯,但是現在有點了解他的做法了.
索羅斯他是泡沫在哪裡就往哪裡去的人.

如果黃金有終極泡沫,一般人的做法是賣出黃金,遠離黃金這個市場,因為黃金价隨時會垮下來,要離場來避免這個風險.

但是索羅斯是國際金融炒家,他的立場不同,況且他不是一個人,他背後有美國政府,利益團體,美歐各地大型對沖基金和國際大大小小的金融炒家組成的,
如果黃金市場產生了偏見,他做法就是再把黃金價格推上去,讓人對黃金產生的偏見更嚴重,
根據他的反射理論,越嚴重的偏見,當破滅時會產生的反射程度也就越大.

打個比方:
假設現在馬股1600點,市場已經很樂觀了,他就放話説馬股存在終極泡沫,之後他就用資金把頂多只能升到1800點的馬股推上3000點.
他先賺取從1800點買入一路賺到3000點的價差,
之後就在馬股最瘋狂,偏見最嚴重的時候,他就一瞬間聯合全世界所有金融家一起聯手放空,直接把3000點的馬股打到剩下300點.
從3000點放空到300點,或從1600點放空到500點,哪個會賺的比較多?

現在金價就是這樣,已經存在很嚴重的偏見了,只要有人趁機聯合全部炒家一次過反手放空,跌下來一定很嚴重.
就算這個偏見不是國際金融炒家搞出來,他們也不會放過這種機會.

很可惜我不是他們一分子,我不知道他們到底想把這個偏見拉到多高.

以情緒點的高度來講,從最低的第1級到最高的第10級,
黃金就是第9~10級的超級泡沫,
也就是投資派,投機派,基本派,技術派,經濟派,消息派,所有的投資投機門派都會一致看好買進的投資項目.
上次我發現到黃金的偏見已經很嚴重了,當時抵達情緒最高點時的確有跌了一點,但出乎預料的是跌了過後的黃金走勢還可以更加嚴重.
這次黃金走勢是個例外,我從來沒有分析過情緒點這麽高的投資項目,

我不清楚金價以後是否能夠升到2000~3000美金,
但我清楚現在金價的偏見已經很高了,如果我是國際炒家,反手做空把金價打一個30%下來不會太難,
(不過現在美國情況不大好,對金融炒家來講現在還不是個動手的好時機.)
這種嚴重的偏見就好像一個在海裏流血的人,一定會吸引鯊魚(國際炒家)來,留的血越多(偏見)就對鯊魚的誘惑越大.
如果國際炒家決定動手了,未來金價必定會有一場嚴重暴跌,單日跌幅或許會在10%以上,整個下跌過程可能會跌掉40%左右.

另外,黃金是個美國和其他國家之間的一個政策工具,黃金要升要跌基本上掌握在這些國家和財團手里,他們計划做什麽根本無從預測.

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:10 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-13 10:53 编辑

第10篇:tyche6、esj_joo

现金,我会继续的加强

有感
昨日美国又下跌了400点
马股连日来也深跌得很恐怖
报章大幅报道,恐惧的气氛
弥漫着上空

是我太乐观
或不太敏感
到现在,我一张股票都没有卖出
我的想法很简单

我为什么要把会生蛋的金鸡给宰了呢?
我的金鸡定时都会给我股金蛋(股息)
金蛋给我买金鸡又继续生蛋
越生越多

或许有人会这么想
先套利卖掉
逢低再接货
这样你就能赚了

可能是我专注于现金流投资
股价上下,没有太在意
反而是公司业绩的倒退才让我紧张

在这样的时候,能继续持票的有几个条件
1)投资的钱是闲钱
2)持的股有能力配息给你, 是好公司
3)业绩没倒退

重要的一点,也是我没做到的一点
是预留多得现金
有了现金
现在股市有如在超级市场大减价
给我机会买进更多的好股
说得再露骨一点,我现在身处在一群美女当中

现金,我会继续的加强

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:11 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-14 12:26 编辑

第11篇:daphne1987 、JackyChoo

看了一本是我觉得自己在投资未来的婚姻生活的书

最近我在看一本书,我觉得我在投资我未来的婚姻生活。



就是这本啦,真的很值得你买。

为什么?

因为你可以从别人的分享中学习,你可以用另外一种角度来看事情。

比如,以后我做别人的媳妇,我可以更了解家婆的感想。

书里有很不一样的例子。 可以让你更全面了解。

华人社会讲究孝。

要怎样把孝尽做到最好,你可以慢慢去摸索。

如果遇到比较没有安全感的家婆,不懂得尊敬媳妇,你首先不可以让你自己垮下来。 不要让你自己患上心理病。。书里有提议说要怎么办。

做老公的也要聪明一点。。所以我很建议男生也可以买来读一读。 了解一下女人的世界。

其实女人都希望和和气气的一起生活。只是有时看不开,放不下,就不能自拔了。

我还没看完,但是我看到有一个婆婆和作者的访谈。

后辈的,以后吃饭记得让长辈一起吃了,才吃。。。。 因为他们辛辛苦苦把你养大,你今天能赚的桌子上的饭,是因为他们照顾你先。

不要这么没有教养。

媳妇,如果你和家婆一起住,多一个人吃饭难免开销会大一点,记得补吃的钱。。

孩子。。 如果家婆状况不好,不要让她照顾。 因为照顾小孩子有时很烦的。

教养孩子方面也许会有出入,不过没关系。 你要说出来。 在什么情况下说呢。。 就是一家人出去吃,比较融洽的时候说。

虽然别人的父母没有养过你,不过老吾老以及人之老。怎样对待你的父母,也怎样对待别人的父母吧。

能的话,也不要去逃避,试着去沟通。。 多和家婆聊天。不要每天摆公关脸。   因为我相信人还是要多聊天才会更亲密的。

我不知道看了书有没有效。    不过at least我懂得怎样从另外一方面思考,视野也比较阔一点。

做你自己会比较长久一点。 不要为了讨好家婆而刻意讨好。。。 你最后会顶不顺,然后变得里外不是人。 这个是其中一个案例。 我比较怕我自己会这样。 所以,一开始还是做自己。 尽量适应自己。

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:11 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-14 22:14 编辑

第12篇:小番薯、chinghooi89

小番薯对“读书”的看法

同意你的看法。

Outliers《异类》这本书提到,一个人如果想要在一个领域​成为最出色的人或者大师级的人物,必须至少投入10000个小时​才行。无论是爱因斯坦,还是比尔盖茨;无论是小提琴家,还是运动​员。就是说,要达到这10000个小时,如果每天能为那一个目标​花费3小时的话,必须坚持十年。

小番薯认为,其实书中的知识无法带到进生活中,那其实读得在多也是无用。
除了读书吸收知识之外,还要用实行来相互配合,努力不解,才能真真明白书中所写的精华。

目前我看到书分两种

一种是给你读了增加知识见闻的,提供你人生上更多的选择。
例如,《一个投机者的告白》我个人只能吸收其中的投机观念,然后调整自己的心态。
明白,哦~原来从另一个角度看投机是如此的。
不过增加了的知识,可能在日后协助你做出对的投资决定

在来如,《货币战争》提供的是有这样的事情发生着,甚至让你更了解过去的金融历史事件。
这些读了是为了增加见闻,明白金融历史的演变。

一种是读了要去执行才能见证效果,带来改变。
例如,《富爸爸,穷爸爸》的书籍,里面的“道理”是需要经过实行为生活带来改变的。
曹仁超的《论势,论战,论性》,提供的观念,需要用行动来证明这个投资观是否正确。
还有之前所分享的<羊皮卷>,需要亲自去实行,才能从思想上入手,进行改变。

有些人错把<执行类>的书当作〈知识类〉来处理,所以读得多,也不见有什么改变。
但当有一天,生活上遇上了某些难题,至少他可以从自己的知识库里,知道那里可以找到答案
胜于完全不读书的人

有三种人,一种是完全不看书的人
另一种是看了很多书,懂得很多却不能有效实行的人
最后一种是读了理解了跟着书中所写的,尝试去做的人。

只有最后一种,才能真真吸收书中的精华,将知识转为生活经验,进而变成自己的处世智慧~

这是小番薯对“读书”的看法。

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:11 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-14 22:23 编辑

第13篇:heamq、chinghooi89

股票合理价 - 用EXCEL简单容易的计算方法


请看以上的图。

之前在新加坡交易所的网站看到一个计算股票合理价的计算机,它称之为DIVIDEND DISCOUNT CALCULATOR,现在该网站已经大事更改,再也找不到那个计算机了。无论如何,我已经掌握了该计算的方法,把它改为用EXCEL来算,希望新手们能花时间去学习和运用。

它需要的INPUT是:
1)Current Dividend,
我就用DYNAQUEST MONTHLY DIGEST里的2011年的DPS。
2)Current Earning Per Share,
我是用DYNAQUEST MONTHLY DIGEST里的PROSPECTIVE EPS。
3)Dividend / Earning Growth Rate,
是用DYNAQUEST MONTHLY DIGEST里的5 YEARS PROJECTED GROWTH。
4)Expected Stock Return Rate,
我是用15%,换句话说是要求投资该股票能给我带来15%的CAGR。
5)Total Years in Estimation,
我是一律全部公司都用10年,大家可以自由发挥,不同的公司用不同的年数,全凭你对该个别股票未来Dividend / Earning Growth Rate的信心。
6)PE Ratio at Year N,
我是不论该公司目前的PE倍数是多少,一律全部公司都用15倍,也就是说在N年内全部公司的PE将会慢慢走向15倍,大家可以自由发挥,不同的公司用不同的PE倍数,全凭你对该个别股票未来的PE的信心。

Note:DYNAQUEST的预测都是很保守的,我计算出BKAWAN今年的EPS是RM1.70,但是DYNAQUEST还是放RM1.34而已。

计算方法:
1)Value - Dividend Portion,
例如,今天投资BKAWAN,明年的今天会收到RM0.65*1.09的股息,后年的今天会收到RM0.65*1.09*1.09的股息,如此推算直到N年后会收到RM0.65*10.09^N的股息,然后把这些全部的股息每年除于1.15把它们带回来今天就是了。
2)Value - Price Portion,
N年后BKAWAN的EPS是RM1.34*1.09^N,乘之15倍就得到N年后BKAWAN的股价,然后把它每年除于1.15把它带回来今天就是了。

x 0 我要送花

x 8375
 楼主| 发表于 2011-8-13 10:12 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-16 19:04 编辑

第14篇:leesean、Ray88

投资故事

我的投资故事 ——赌博的开始
当初我是怎么接触到股票的呢?答案是大富翁四!!!我在玩大富翁时,不是在买地起高楼大厦而是花全部时间在炒股。每次都会买很多的红卡和黑卡来炒股。可以一下子就把身家翻几倍。娃哈哈,爽!因为感觉就是在玩SiamBulak牌或BlackJack嘛。

很多朋友都说买股票跟赌博没差别。我觉得对,但至少赌股票的胜算还高过去云顶赌吧。赌长期买GENTING股票,应该会赚多过去GENTING赌博的人吧???

大富翁玩得多了,是时候玩社会版的大富翁了。

当时我的投资字典for dumb里有八字真言

玩股票等于赚大钱。
2004年 – 凡事都有第一次

我是在2004年用RM500++买下了第一支股票,而且是用别人的户口来买的。因为当时还是个不够岁当股民又没钱的大学生。那支股是carlsberg, 忘了买多少钱,大概是RM5.45吧。为什么会买呢?是因为在biz.Thestar看见carlsberg有派7sen股息。咦,7sen喔,很多了。买啦!

当时什么都不会,若知道什么是Taxes,Maybank Dividend Charge,Dividend Yield应该就不会买了。

Rm500++只能买到100unit Carlsberg。
100unit x RM0.07 dividend= RM7。
Rm7- 28%taxes – Maybank Charge RM2.50 = RM2.54
所以我的net dividend yield是RM2.54。

因为RM2.54/RM545才等于0.466%而已。

我的投资字典多了两个字及两个words– “天真”“Dividend Yield”。

2004-2005 --黑暗时代

人家说冷眼很厉害,我读的第一本投资书就是冷眼的书。读了几遍结果还是领悟不到什么。我没天分吧!过后读了好多有的没的,厉害更厉害的书,市场上的bestseller都差不多读了。有人说Peter Lynch真的真的很厉害喔,连续beat the market十多年!一定要读它的书。读了Peter Lynch的书,我也觉得他真的真的很厉害。

所以我的投资字典for dumb里又多了四个字—— “我不厉害”

读完了Peter Lynch的<<One Up On Wallstreet>>及<<Beat The Street>>。你问我应该怎样开始投资股票?怎样选股票?

我不知道。

讲真的咧。

我还是不知道。我真的不知道。。。

我的理解能力可能没酱好,所以读了Peter Lynch的书后,我会哦哦哦哦哦!对hor对hor,作麽我没想到过的。酱都能酱分析。然后,ok我今天要用PeterLynch的方法来分析。坐在电脑前,我就会变dumb了,到底从那里start leh?要先看什么了?算了啦!我还是跟我的心情,心情好就买,心情不好就随便买,随便卖。

《待续--2006年 – 缘分到了—我的白马“王子”》
先去睡了,明天有mood在继续写。。。

2006年 – 缘分到了—我的白马“王子”出现了

2006年,在一次的机缘下,我在TimeSquare 的Borders看见了一本书。这书的价钱是RM94.60,对还是学生的我是很贵的。第一次看了,没买;第二次去TimeSquare,又看,没买;回到家后,一直想这本书所教的东西,心里不平衡了。结果第二次的第二天马上去把这本书买了。我人生中最贵的一本书。

这书是影响我最深的一本书。因为它是我所看的书里是解释得simple又有system to invest的书。它里面有教到:

第一步应该看Mean:这公司是不是你所了解的。
第二步是看Moat:这公司的强处在那里。它的competitive advantage是什么。
第三步是看Management:这公司的management是不是可信的。
第四步是看Margin of Safety,Sales,EPS, NTA, FreeCashFlow Growth rate。
第五步是用Technical indicator 来分析When to buy及When to sell。


还没看这书前,我是会没头绪地选股票,然后没头没脑地乱买乱卖,如等head&shoulder 啦,cup of handler啦,先买然后等季度财务报表出,如果当天股价跌,投机就变投资,等以后再卖;若股价上,当天就卖,赚差价,然后把自己当神看。

结果才发现,原来在牛市时,我不管用什么招用什么pattern,我都是赚钱的。问题只是赚多或少。

在熊市时,哈哈。我之前create的什么pattern都死翘翘。

看了这书后,我才发现我现在能很容易地follow up我自己所投资的公司。不会像以前,今天看PE,PE低就买;或是今天看dividend yield,高就买;最槽糕的是,今天我“感觉”股票会上,所以买。结果大多数时间当“高手”!


现在当我的朋友问我,是不是熊市了?做么今天早上股价大跌,会不会反弹,还是会继续跌下去?我的答案是I don’t care。上的话,我会买,跌的话我会止损。我会follow我的system来trade/invest。

结果朋友说:“TIU 你,什么I don’t  care wor,我也会教你啦,四个字,要低买高卖嘛!”
Hmm...低买高卖,也对。应该是我解释得不清楚吧?算了还是继续讲故事。


我是engineering background的家伙,所以simple 的system对我来说是很重要。因为酱我就不会在牛市或熊市panic了。

这书就是《Rule#1》,作者是Phil Town。我的白马“王子”。
有机会可以和大家交流交流这书的system。
不过我follow这书里的Invest System还是让我这新人继续亏了不少的钱,也赚了一些钱…还是继续慢慢地摸石头过河…

2005-2006黑暗时代 --一个书虫在股海中挣扎

**PS:写这故事前,我要强调一点,我以下所写的是我的脑袋能力及IQ里所明白那作者所写的东西。很多时候那作者不是酱的意思,但是我会misunderstood。所以以下是我所明白所filter所bias的东西,而不是作者的意思,要了解作者的investing concept,可以去读它的书本。

在读《Rule#1》之前,我试用过了很多system,如以下所列的。这些方法不是行不通而是这些system的心理系统不适合我。以下所写的是当年我的读后感。

1.        冷眼:《30年股票投资心得》
i.        PE<10
ii.        反向
iii.        成长
iv.        时间
读后感:要等第一个条件,好股的PE跌少过10,是要很有耐性地等待,我是在2004年开始投资,若等PE<10,可能要能到2008年才能投资。反向是什么?“别人贪婪时,我要离场;别人害怕时,我要进场”是什么?多贪婪才算贪婪?多害怕才算害怕?成长要多大才叫成长?+10%还是+20%还是+50%?

对我这新人来说太深奥了。

*冷眼先生,不是你的问题,而是我这新手不明白。
*不过现在我读回冷眼的书,我领悟到一些新的东西了。原来我长大了。

2.        William O’Neil 《How to Make Money in Stocks》-- CAN-SLIM
CAN-SLIM strategy强调的是要买高卖更高,而且一定要在7%-8%止损,never averaging down。当时我不能接受,因为我是决定要Longterm Invest而且是要低买高卖

*但是今天我大多数都是买高卖更高的,也用averaging up。


3.        Benjamin Graham 《Intelligent Investor》
我也读过《Security Analysis》,但是读完过后我发现我完全对那书里写的东西没印象。原来我也有白痴的一面。

《Intelligent Investor》有教到要在蓝筹股中找到NetWorkingCapital 大过share price的股票。这应该是impossible了。所以我又放弃了这system。

*但是我在2008年的一部分资金用了这一招。50% profit。 Yeah!


4.        Warren Buffett:人家说Warren Buffett怎样说的书
人家说Warrant Buffett说要长期投资,当你买了一个股票就当作明天股市已关了,而且你要hold 一辈子。除非那公司的素质差了。哎哟,我不是天才,我怎样才能知道什么公司能hold一辈子呢?而且大多数的书都是别人说Warren Buffett怎样说。算了,我还是请教其他大师。


5.        Philip A.Fisher:《Common Stock Uncommon Profit》的第三章:买进那支股票
在第三章的15个买进股票的要点里,我只会回答第五个要点:这家公司的利润率高不高?
其他14个Point都是要观察business model的Point,如第15个Point:这家公司管理层的诚信正直态度是否毋庸置疑?hello,我怎样去知道咧?Google了也只知道管理层有6个公的,一个女的。

*Philip A. Fisher先生,不是你的错,而是我懒惰去观察公司的点点滴滴。我还在学习怎样已business model方式来观察一个公司。


6.        John Neff:《JohnNeff on Investing》
我忘了这书的要点,好像第一个就很难fullfill了,那就是要等好股票跌50%。我可能要的几年才会有酱的事情发生。

*John Neff先生,不是你的教导有问题,只是我比较没耐心等。


7.        PeterLynch《One Up on Wallstreet》 – Highly recommended to read
这是其中一本影响我最深的书,Peter是很有趣的表达方式来说故事,表达他怎样在股市中选股。这本书我差不多读了二十多遍,每年都至少会重读一次。

起初我要用Peter的战略时,会比较辛苦,因为书中都是故事。我必须一个chapter一个chapter来写下笔记。 当我做完笔记后,我还是blurblur的。

*不过后来,当我读了《Rule#1》的书就容易很多了。我就马上明白PeterLynch所表达及他的invest system是应该怎样开始选公司,怎样monitoring,怎样exit。什么时候该hold,什么时候该sell。

**PS:这些大师的招数肯定能在股市赚钱的,只是这些招数不符合我的心理学。例如,我比较没耐性,我不喜欢看着我的钱在银行里睡觉。很多招数是可能要等5年才能买股票。但我没那耐性。有些招数是要你很仔细地观察一个股票公司的素质。我还没有生意头脑,所以要怎样观察咧?我的强项是数学及概率probability,我现在所用的方式比较偏向 probability。

大家有没有遇过以上的瓶颈呢?
还是只有我一个人酱倒霉?

2006年 – 缘分到了—我的白马“王子”出现了

2006年,在一次的机缘下,我在TimeSquare 的Borders看见了一本书。这书的价钱是RM94.60,对还是学生的我是很贵的。第一次看了,没买;第二次去TimeSquare,又看,没买;回到家后,一直想这本书所教的东西,心里不平衡了。结果第二次的第二天马上去把这本书买了。我人生中最贵的一本书。

这书是影响我最深的一本书。因为它是我所看的书里是解释得simple又有system to invest的书。它里面有教到:

第一步应该看Mean:这公司是不是你所了解的。
第二步是看Moat:这公司的强处在那里。它的competitive advantage是什么。
第三步是看Management:这公司的management是不是可信的。
第四步是看Margin of Safety,Sales,EPS, NTA, FreeCashFlow Growth rate。
第五步是用Technical indicator 来分析When to buy及When to sell。


还没看这书前,我是会没头绪地选股票,然后没头没脑地乱买乱卖,如等head&shoulder 啦,cup of handler啦,先买然后等季度财务报表出,如果当天股价跌,投机就变投资,等以后再卖;若股价上,当天就卖,赚差价,然后把自己当神看。

结果才发现,原来在牛市时,我不管用什么招用什么pattern,我都是赚钱的。问题只是赚多或少。

在熊市时,哈哈。我之前create的什么pattern都死翘翘。

看了这书后,我才发现我现在能很容易地follow up我自己所投资的公司。不会像以前,今天看PE,PE低就买;或是今天看dividend yield,高就买;最槽糕的是,今天我“感觉”股票会上,所以买。结果大多数时间当“高手”!


现在当我的朋友问我,是不是熊市了?做么今天早上股价大跌,会不会反弹,还是会继续跌下去?我的答案是I don’t care。上的话,我会买,跌的话我会止损。我会follow我的system来trade/invest。

结果朋友说:“TIU 你,什么I don’t  care wor,我也会教你啦,四个字,要低买高卖嘛!”
Hmm...低买高卖,也对。应该是我解释得不清楚吧?算了还是继续讲故事。


我是engineering background的家伙,所以simple 的system对我来说是很重要。因为酱我就不会在牛市或熊市panic了。

这书就是《Rule#1》,作者是Phil Town。我的白马“王子”。
有机会可以和大家交流交流这书的system。
不过我follow这书里的Invest System还是让我这新人继续亏了不少的钱,也赚了一些钱…还是继续慢慢地摸石头过河…

2005-2006黑暗时代 --一个书虫在股海中挣扎

**PS:写这故事前,我要强调一点,我以下所写的是我的脑袋能力及IQ里所明白那作者所写的东西。很多时候那作者不是酱的意思,但是我会misunderstood。所以以下是我所明白所filter所bias的东西,而不是作者的意思,要了解作者的investing concept,可以去读它的书本。

在读《Rule#1》之前,我试用过了很多system,如以下所列的。这些方法不是行不通而是这些system的心理系统不适合我。以下所写的是当年我的读后感。

1.        冷眼:《30年股票投资心得》
i.        PE<10
ii.        反向
iii.        成长
iv.        时间
读后感:要等第一个条件,好股的PE跌少过10,是要很有耐性地等待,我是在2004年开始投资,若等PE<10,可能要能到2008年才能投资。反向是什么?“别人贪婪时,我要离场;别人害怕时,我要进场”是什么?多贪婪才算贪婪?多害怕才算害怕?成长要多大才叫成长?+10%还是+20%还是+50%?

对我这新人来说太深奥了。

*冷眼先生,不是你的问题,而是我这新手不明白。
*不过现在我读回冷眼的书,我领悟到一些新的东西了。原来我长大了。

2.        William O’Neil 《How to Make Money in Stocks》-- CAN-SLIM
CAN-SLIM strategy强调的是要买高卖更高,而且一定要在7%-8%止损,never averaging down。当时我不能接受,因为我是决定要Longterm Invest而且是要低买高卖

*但是今天我大多数都是买高卖更高的,也用averaging up。


3.        Benjamin Graham 《Intelligent Investor》
我也读过《Security Analysis》,但是读完过后我发现我完全对那书里写的东西没印象。原来我也有白痴的一面。

《Intelligent Investor》有教到要在蓝筹股中找到NetWorkingCapital 大过share price的股票。这应该是impossible了。所以我又放弃了这system。

*但是我在2008年的一部分资金用了这一招。50% profit。 Yeah!


4.        Warren Buffett:人家说Warren Buffett怎样说的书
人家说Warrant Buffett说要长期投资,当你买了一个股票就当作明天股市已关了,而且你要hold 一辈子。除非那公司的素质差了。哎哟,我不是天才,我怎样才能知道什么公司能hold一辈子呢?而且大多数的书都是别人说Warren Buffett怎样说。算了,我还是请教其他大师。


5.        Philip A.Fisher:《Common Stock Uncommon Profit》的第三章:买进那支股票
在第三章的15个买进股票的要点里,我只会回答第五个要点:这家公司的利润率高不高?
其他14个Point都是要观察business model的Point,如第15个Point:这家公司管理层的诚信正直态度是否毋庸置疑?hello,我怎样去知道咧?Google了也只知道管理层有6个公的,一个女的。

*Philip A. Fisher先生,不是你的错,而是我懒惰去观察公司的点点滴滴。我还在学习怎样已business model方式来观察一个公司。


6.        John Neff:《JohnNeff on Investing》
我忘了这书的要点,好像第一个就很难fullfill了,那就是要等好股票跌50%。我可能要的几年才会有酱的事情发生。

*John Neff先生,不是你的教导有问题,只是我比较没耐心等。


7.        PeterLynch《One Up on Wallstreet》 – Highly recommended to read
这是其中一本影响我最深的书,Peter是很有趣的表达方式来说故事,表达他怎样在股市中选股。这本书我差不多读了二十多遍,每年都至少会重读一次。

起初我要用Peter的战略时,会比较辛苦,因为书中都是故事。我必须一个chapter一个chapter来写下笔记。 当我做完笔记后,我还是blurblur的。

*不过后来,当我读了《Rule#1》的书就容易很多了。我就马上明白PeterLynch所表达及他的invest system是应该怎样开始选公司,怎样monitoring,怎样exit。什么时候该hold,什么时候该sell。

**PS:这些大师的招数肯定能在股市赚钱的,只是这些招数不符合我的心理学。例如,我比较没耐性,我不喜欢看着我的钱在银行里睡觉。很多招数是可能要等5年才能买股票。但我没那耐性。有些招数是要你很仔细地观察一个股票公司的素质。我还没有生意头脑,所以要怎样观察咧?我的强项是数学及概率probability,我现在所用的方式比较偏向 probability。

大家有没有遇过以上的瓶颈呢?
还是只有我一个人酱倒霉?


回忆中 -- 新手的开始

当年我才开始接触股市时,我学习的方法是通过书本,也是比较慢的方法。读了一本书后,就试着用书中所教的东西来分析公司,来分析报表。
我在这写下那时候的我用William O’Neil的CAN-SLIM方程式来做的过程。

C – Current Quarterly Earning per share. 公司最新季报表的EPS最少要25%的growth。

*我对consumer sector的公司比较有兴趣,所以就从Consumer Sector的ACOSTEC公司下手,直到YSPSAH。当时只有几家meet到这requirement如:DLADY,MAMEE等等,我忘了当时我还选什么公司,但印象较深刻的是这两家。

***2011年感想:当时我没注意到MAMEE的EPS growth会高的原因是它上一年季的EPS很差,而这年的季EPS是soso而已。所以才会使到它这季的EPS growth超过25%以上。


A – Annual Earning Increases. 公司的5年EPS annual return最少要25%以上。

*DLADY和MAMEE都没meet这条件,所以ConsumerSector全部都fail在这条件。之后我就去找其他我知道又出名的公司来查看如:GENTING,PBBANK,MAYBANK,MAS,KFC等等。没有一个公司能fullfill 五年EPS annual return 25% 以上。我就想出了一个方法,就是modify CAN-SLIM的requirement咯。呵呵!把annual return的条件降低到15%就行了咯。呵呵!

***2011年感想:后来,我才发现,请不要随意改变Invest system的条件,因为一个投资家的system里每个条件都是息息相关的。除非我明白他那条件的用意。


N – New Products, New Management, New High.公司有没有出产新产品?还是已换新的管理层?股价已创新高了吗?

*MAMEE当时有出些新的零食产品。酱就算有New Products了咯。呵呵。 有meet一个requirement了。

***2011年感想:当时我这新手没去注意到,PotatoChips啦,MameeMonsters啦,是不是只占Sales的一小部分。所以零食的新产品对Sales影响不大。而且我也没观察这产品是否能变成市场上的bestseller。


S – Supply and Demand.公司的Trading Volume是增加或减少?

*MAMEE的trading volume好像一直上升,ok啦,当作这条件已fulfill了。


L – Leader or Laggard. 公司是在自己领域中的佼佼者或最强的吗?

*MAMEE的最强对手应该是NESTLE。若NESTLE是第一,那么MAMEE算第二,也是one of the Best咯。

***2011年感想:当时我应该把其他外国公司,或没上市的公司也一起来分析。


I – Institutional Sponsorship.公司被大基金拥有了多少巴仙?

*到底要看多少巴仙呢?从annual report看,大股东是Pang家族,其他基金占很少,应该算ok了吧!

***2011年感想:到今天我还是不大清楚大基金拥有多或少会怎样影响O’Neil的system。看起来,O’neil要求的是大基金拥有的份量越来越多就算过关。


M – Market Direction. 要用cup of Handler或当股价创新高时才买。

*要用cup of handler的technical analysis来买股票。当时我认为,我要成为Fundatmental Investor,所以我要忽略这条件。

***2011年感想:我不应该排斥Technical Analysis或者是Fundamental Analysis。现在我才发现没有一个完美的投资方程式,只有适不适合我的投资方程式。

其他重要条件:WhenToSell -- Always, without Exception, Limit Losses to 7% or 8% of Your Cost.

*我是要长期投资的,我要买了就当作明天没开市了。我不可能会7%Cut Loss的。所以我要自己改这条件,把这条件换成Never Sell Unless The companies quality is drop!

***2011年感想:后来,我才发现,请千万千万不要随意改变Invest system的条件,因为一个投资家的system里每个条件都是息息相关的。除非我真的真的明白他那条件的用意。例如这CutLoss的条件。

1. 因为O’Neil 的理念是买创新高,然后卖更高。如果一支股开始跌了,那就要赶快CutLoss,它大多数的机会是会跌了,跌更多。所以当我改后,股票跌了,我还在死守着。因为没7%CutLoss,所以我Loss了30%。

2. 因为O’Neil 的理念是买创新高,然后卖更高。如果一支股的5年annual EPS growth没超过25%,它很大的机会,不会创新高后,再创更新高。

3. 因为O’Neil 的理念是买创新高,然后卖更高。如果一支股在创新高时的trading volume低,它很大的机会不会创新高后,再创更新高。因为不够supply来support它。创新高时的trading volume一定要高的条件,当时的我忽略了。这是其中一个很重要的条件。

4. 等等...

结论:
1. 我不可以轻易改变一个投资家的system,除非我明白他那条件的意义。
2. 现在我才发现没有一个完美的投资方程式,只有适不适合我的投资方程式。
3. CAN-SLIM这方程式不大适合用在马来西亚股市,除非要把它改变一些。我不知道怎样改变,后来我就放弃这方程式了。以后可能进军美国股市时,可以在拿出来用。
4. 有时候,我会misunderstanding书里所教的东西,所以要不断的温习,思考,检讨来明白。

END

我这新手开始学习时,真的是走了很多冤枉路,撞了几次的墙 ,有时还撞了同样的墙几次才醒 。尝试了很多个system才渐渐的发现那个适合自己。

哪位大大是用CAN-SLIM或是以把CAN-SLIM modified了,用在马来西亚的股市呢?
请交流或指教指教小弟啦。

x 0 我要送花

发表回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册 |

本版积分规则

Google 搜索本站 搜索WWW

快速回复 返回顶部 返回列表