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[论坛游戏] 好文共赏《20期》

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发表于 2011-7-2 22:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 逆风 于 2011-8-10 16:42 编辑

多选投票: ( 最多可选 5 项 ), 共有 55 人参与投票

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:38 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-10 17:17 编辑

第20期《好文共赏》投票结束。成绩如下:


最佳作品:投机股票的其中一项策略?                   JackyChoo、农夫                  (21票)
入围作品:
1.
马建屋的分析:Malaysia Building Society Berhad (MBSB) 寂寞的冬天、逆风(19票)
2.
KFIMA - FIMACORP 的并购旋风?               夜孩子 、JackyChoo              (15票)
3.
4/8美国股市大跌对市场还有大马的关系            蚂蚁小弟、chinghooi89         (14票)
4. 我的简单理财方式                                            daphne1987、chinghooi89 (12票)
5. 压力                                                                 chinghooi89、JackyChoo      (12票)
6. 最近美股跌很凶,很多人講這是逢低買進的機會   紅凌、chong82                       (12票)

恭喜以上得奖者,谢谢你们的努力。

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:39 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-8-7 12:42 编辑

第20期《好文共赏》提名文章 (文章/作者/提议人)

第1篇:我的简单理财方式                                                       daphne1987、chinghooi89
第2篇:0風險的長期投資+每個月收股息+低位加碼+無需理會市場    lawhal83、chinghooi89
第3篇:size does matter 的话题                                             夜孩子、esj_joo
第4篇:聚会后的感想                                                             chang99、jhun1003
第5篇:关于云顶大马的收购传言分析                                         蛋散 、tkh3h
第6篇:时间!                                                                       Red_wolf、esj_joo
第7篇:Derivative - 衍生法则                                                 Red_wolf、esj_joo
第8篇:KFIMA - FIMACORP 的并购旋风?                                  夜孩子 、JackyChoo
第9篇:对FAJAR的分析报告                                                     火树银花、JackyChoo
第10篇:投资3问                                                                  火树银花、chinghooi89
第11篇:马建屋的分析:Malaysia Building Society Berhad (MBSB)    寂寞的冬天、逆风
第12篇:压力                                                                      chinghooi89、JackyChoo
第13篇:分享篇:政府如何印钱                                                 johnlim123 、tkh3h
第14篇:分享陈总在“谈金钱的新规则”的主讲内容                           大提琴家、chinghooi89
第15篇:人的性格特质                                                            大提琴家、chinghooi89
第16篇:投机股票的其中一项策略                                              JackyChoo、农夫
第17篇:通膨速度VS财务自主                                                  夜小孩、大提琴家
第18篇:看一个人的投资组合,就可以知道他的投资理念                  夜小孩、大提琴家
第19篇:洗仓,扩充与经济表现                                                 蛋散、cvlai78
第20篇:4/8美国股市大跌对市场还有大马的关系                           蚂蚁小弟、chinghooi89
第21篇:最近美股跌很凶,很多人講這是逢低買進的機會                   紅凌、chong82
第22篇:给自己的记录                                                           蛋散、esj_joo
第23篇:投资房地产,风险管理跟Holding Power                        y2ksaw18 、vege

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:39 | 显示全部楼层
好文共赏游戏——规则

1. 游戏没有时间限制。提名开始后,所有在提名日期后在论坛里发表的文章都可以参加。

2. 这些文章必须是在这里发表,不可转载或抄袭自他处。

3. 文章不必在《好文共赏》的帖里发表。它可以是个人区,股票新手,闲聊区,等等的文章。

4. 文章必须在作者完成后才能被提名,任何未完成/待续中的文章,提名将无效。

5. 发表文章的人不可以做本身的提议人。

6. 每期将总共提名20篇新的文章。一旦满20篇,提名将自动截止,过后主办人将会把所有的提名文章放在第一帖让大家投票。每名会员可以最多投票5次选出个人认为最佳的文章。

6. 投票结束后,所有获票率少过5%的文章将出局,超过5%获票率的文章将被视为优秀作品,其中得票率最高的文章将会是最佳文章,接着的四篇最高票文章将会是入围文章。剩余的优秀作品将自动转入下一期,并与下一期的20篇提名文章一起进行投票。如果优秀作品少过5篇,则入围作品也将跟着减少。

7. 最先提名的人将会视为提议人。

8. 一个会员最多只能提名5篇文章。

9. 游戏将派发奖励如下: 最佳文章将可得1500 金钱作为奖励,提名者可得500金钱。
                                   4 篇入围文章可得800金钱,提名者每人可得300金钱。

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:39 | 显示全部楼层
本帖最后由 nifong 于 2011-7-6 06:48 编辑

第1篇:daphne1987、chinghooi89

我的简单理财方式

想在这里,这个特别又小小的地方记下我的理财路程。

唔,不要抱太大的希望,因为我没有知识可以传授给你。

我只有笨笨的理财方式可以跟你分享。

我还在读书。明年才毕业。目前为止在实习。一个月五百块(三个月的实习罢了)。打算全部存起来。。。可是看到书又很想买。

没有固定收入,所以我学习节流。

首先,第一件会做的事,就是每天打包自己煮的便当去office吃,健康又省钱。因为不用去外面吃。

然后,少出去逛街。大部分的时间在家里。嘻嘻~~~ 顺便讲一下,我的家里有钢琴~ 所以我每天都会花一个小时在练琴那边。你也会弹钢琴的话,来分享分享哦~

之后,因为我超爱看书的,所以我就去图书馆找书看。这样我就不会想去买书了~~~ 图书馆真的是个很不错的地方,因为你只要花四块钱,就可以借到三本书~~~ 哇,真的很划算。也是我很快乐的一件事。

唔。。。目前为止就是这样咯。我的电话是最古老的那种,也就是不能拍照,不能上网,不能mms的,所以我的电话费也很固定,一个月RM15。

broadband就要自己还了。不过还好,一个月才RM45,3mbps, 5GB的,celcom的。在一个pc fair签约的。

另外就是很少买衣。。衣服都是别人给的。比如,妹妹的老板娘,妈妈的朋友。所以我都穿别人的衣。嘻嘻~

只是shampoo, conditioner,洗脸霜,卸妆品那些就比较懊恼一点。。。。不能省。用很少还可以。但是太少真的不能够叻。因为我是长头发的。

目前为止就是这样了。以后关于财务的会来这里分享~


很谢谢各位的支持~~~ 那我继续写了哈~~~ 目前为止,我知道我能为我的未来投资的另外一个方法,就是考好成绩。

当然读好书也是为了自己的未来和专业。可是我看到的是1st class的好处。 所以,每次我都告诉我自己。这是在你眼前的机会,你不抓住,还要等到几时?

我不知道我毕业后,还有没有1st class不必还ptptn的待遇,但是,有没有,我都要做到最好。这样万一没有,我也没亏。万一有那个待遇,机会就是我的了!!!(偷偷炫耀下,我目前为止还在1st class, 3.78,嘻嘻~)

而且,考好成绩也有其他的好处哦。因为全班最高分的,每一年都有MPH Voucher好拿,RM200.可能对各位赚很多钱的大大来说,是个小数目,但是对我这个书虫来说,却是最大的幸福。因为有多出来的两百块花。另外,大学每年也会从每个school/faculty选出一个学生,上台拿award,顺便送RM200 cheque~~~ 很感恩的是,我被选中了两次。我心里真的很感谢这个,社会给我这些奖励。我看重的不是那个上台的机会,而是珍惜他们对我们学生的一个肯定,肯定我们值得付出。所以,我每次都会告诉我自己,以后一定要好好回馈我们的社会。

随着cheque,也有送书和钢笔。都是我喜欢的东西~~~

唔,比我厉害的人还有很多。我只是很幸运的有那几个个小小的机会。不要shoot我哈。

顺便,我学到了很多人生道理。在此分享给给各位大大。

不要自私。不要害怕吃亏。所以学到的东西,要去分享。不要有偏见。不要看不起任何一个人。 甚至你要尊敬每一个人。就算那个人的品格再差,他也有你值得学习的地方哦。只要你去挖掘,就会发现。只有谦卑的学习,你才可以学到更多。嘻嘻~~~

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:40 | 显示全部楼层
本帖最后由 nifong 于 2011-7-6 06:50 编辑

第2篇:lawhal83、chinghooi89

0風險的長期投資+每個月收股息+低位加碼+無需理會市場

剛剛看到一個部落格朋友的分享
他說-


投资就一定要交易是一定的.但我想到的是有什么投资方法,是我们可以不用将手上那股票给卖了也能赚到钱呢??我想股息是其中之一.


突然想讓大家對其餘的方法有個概念
其實這樣的夢想是可以達到的


其中一個方法是利用option

比如call option
好像我看好apple在未來2年還有作為,我想投資apple

第一種方法
我直接買100 unit apple股票,usd 331,然後等待股價漲/股息。中間如果跌到低的位置,我就加碼累計。如果市場跌我也做不了什麼

第二種方法
我就買1張 apple 2013 call option  331 ,花了usd 1000,時限是到2013年。【意思說我在2013年時候,我可以利用331的價格買回100 unit apple股票【因為我長期看好apple,我要投資apple,我看好2年後其股票會更高】

計算方法
第一種方法
100 x usd 331=usd 33100
風險是我的全部capital。中間要等到apple派發利息/股價漲才有機會


第二種方法
option 花費 usd 3310
風險是我全部的capital 3310.

可是,
我可以選擇每個月賣掉其280的put option,然後收回usd 100【意思說我賣出一張contract說,要是那個月apple的股票跌到280,我願意花錢向這張contract buyer買回來】
不過,如果那個月apple沒有跌倒280,那麼我那usd 100是白白收的了


這個方法變相成為了----不論市場如何,我每個月收100++塊的股息,要是價錢跌了,變得低了,我願意買回apple 股票加碼,因為我長期投資看好apple
而且,你可以算一算,我每個月收回100,我收2年=24 x 100=2400
單單每個月收息,我都累計收回2400了
我的成本只是區區的3310,
那麼我的風險是多少呢?就是3310-2400=910而已


不過。。
不要忘記了
我現在是做好功課看好apple 未來2年的成長嘛
難道你認為apple未來兩年的股價還是完全沒有漲嗎?
間中如果漲得很高,我還可以隨時賣掉哦


這樣,我就可以達到這個目標了
投资就一定要交易是一定的.但我想到的是有什么投资方法,是我们可以不用将手上那股票给卖了也能赚到钱呢??我想股息是其中之一.



這就是國際金融市場的美妙。。
不是區區只是買了股票後
等待榴蓮跌罷了

就算是長期投資者
也可以每個月收利息哦
可能可以達到0成本持股

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:40 | 显示全部楼层
本帖最后由 nifong 于 2011-7-6 06:51 编辑

第3篇:夜孩子、esj_joo

size does matter 的话题

对于 size does matter 的话题,除了要买进/卖出退场的困难之外,我也还有一些额外的见解。
我相信大家都会遇到不少人,听到不少人批评,甚至自己也这么认为或质疑一件事。。。
就是巴菲特的方法已经过时了,巴非特已经老了,巴非特已经不行了,很多基金经理和投资者的投资回酬都已经能赢过巴非特了。。。
等等之类的想法。。。

我对此的看法是。。。除了流通量面临挑战之外,还有一个因素。。。那就是盈利/资产的素质。
相信大家都认同,全世界赚大钱的人,占了不到人口的 10% 吧?而在近期,甚至接近区区 1% 这么少。
股市里的上市公司和私人做生意的公司也一样。。。十之八九是亏钱的。
那这和巴菲特的投资回酬,他的功力又有何关系呢?

在 1991-2000 年代,巴非特的投资回酬是10年平均复利 26%,来到 2001-2010 时,只有平均 7-8% 上下。
如果大家认同以上的论点,10:90 也好,1:99 也好,生意和上市公司十之八九亏钱也好,
那么,当一家历久不衰的公司,经过 40-50 年的复利成长后,是不是越来越接近这 1% 或 10% 的顶限呢?
即使 BRK 的市值并还未达到这个比率,可是如果连同全世界其他的优秀公司综合起来,是不是几乎等于这个比率了呢?

换句话说,世界上高素质的投资和资产,几乎就限于在这 10% 或 1% 以内了。
当来到这个阶段时,遇到不良的公司和投资机会的几率就肯定相对提高了。
以前,或许只要你肯做功课,就能买到好公司。
现在,很多好公司都有了,买了,即使做再多功课,也几乎没有多少公司/投资能买的意思。
如果到达这 1% 或 10% 时,我们依然还拼命的为了买进而买进,为了扩展而扩展,进行太多不必要的 Merger & Acquisition,
即使成长到超过 10% 比率时,会怎样呢?这意味着,我们就会开始吃下一些盈利和资产素质参差不齐的公司/投资,
回酬率和成长率就难免会下降。。。甚至面对亏损的几率也提高。

在 60 年代,70 年代,80 年代期间,当时巴非特的公司,或许只有全世界财富或市值的 0.001%,甚至更低。
随着多年来的复利成长,相信他公司占世界的比率也自然会提高。
只要你长期跑赢大势,这种想象就是迟早必然发生的
巴非特的公司在从 0.001% -> 0.01%,甚至 0.01% -> 0.1%的时候,相信是较少会面对这种顶限的约束。
可是,当你在 0.1 -> 1%,1.0 -> 10% 这个阶段时,要在继续高复利成长下去的话,是不是自然变得相对困难了呢?

所以,成长放缓,是可以理解的。如果你是好公司的管理层,你会选择为了成长而硬硬吃下素质不良的投资/公司,
而面对不必要的风险吗?
还是你会选择保持现有的盈利和素质为主,成长为次要呢?

很多人就是喜欢拿一些后起之秀的基金经理,或较小型的投资富豪的回酬,来和巴菲特比。
说到他们过去3年,5年,10年的回酬如何超越巴菲特等等。。。
请问,如果我们拿个掌管数千万或数亿的基金经理,和一个掌管数千亿美元的股神比,
这样的比较,公平吗?有意义吗?难道这代表巴菲特衰退了吗?他的投资理念已经过时了吗?

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:40 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-8 10:01 编辑

第4篇:chang99、jhun1003

聚会后的感想

没走出来因为是你第一次接触,我第一次接触也是一样,但是我比较幸运我走出来,我走出来的原因是因为那天我很留意身边的人,看这游戏怎样玩,给我看见了强风老婆很快走

出来,我就用了他的法子在很短的时间走出来,那天我也是留下一个遗憾,就是没走完第2跑道,每个人多有第一次,我的第一次是这样完成,但是我不认输,第2次我就很快走

完所有的游戏。

玩这游戏就像我们第一次接触理财,我们根本不知什么是理财,要怎样做才是对的,但是我们没有选择,这条路我们一定要走,我们只有留意那些比我们还要早学理财的朋友们,

是怎样提早结束为钱烦恼的人生,多阅读,多留意我们身边朋友,多问,多听,多学,我们没有选择。

有的朋友和我讲只要玩一次就可以了,但是我不是这样认为,今天我们可以提早走完这游戏不代表我们已经成功了,虽然我们已经知道游戏的玩法,但是不代表我们一定走完整个

过程,那天我看4个人多玩过这游戏,一个破产,一个走出老鼠圈,一个走不出,一个在短时间完成任务,为什么会有这问题,这又是我第2次体会到游戏的问题,也像我们在理

财种遇到的问题一样,为什么同样的法子去玩,有不同的结局,有人讲运气,但我不认为,所以我还是会再次去玩这游戏,要和运气作对,我要玩到运气不站到我这里,我要玩到

我运气如果差时,我要怎样去解决问题,这就是我的接下来的挑战,运气差我们不定要和运气低头,我们要比运气还要硬,克服运气,好运喜欢那些喜欢他的朋友,所以我们要和

运气做朋友,要他天天留到我们身边。。。

这次的游戏有给我看见一个危机,就是不管跑得多快,多要流个后路给自己,不然这的会破产,除非你投资的行业是风险很低的,游戏和现实生活不一样,就是现实生活我们可以

看到行情好坏,至少我们有点感觉是风险时候了,但是游戏真的不给你机会去看行情好坏,只要你运气不好,你就会去荷兰,因为你拿到不好的机会就呵呵去荷兰,所以这游戏真

的没现金会去荷兰,但是现实种你还有机会去找法子解决,如果是小数目,但是游戏不管是10块钱你多可以去荷兰。。。所以分别在这里,游戏怎样还是死的,人怎样还是活的

,所以只要从游戏种知道怎样块点走出老鼠圈,怎样用在现实生活种就好,领悟能力强的人,每次的游戏就可以看见不一样的成长,那些只是玩游戏,没去留意问题的人他恩只知

到游戏是这样玩就算,所以在我们生活种,很多时候可以去学到很多东西的,看你自己的领悟能力强还是。。。

我介绍很多朋友上这论坛,但是很多和我讲看不懂,没时间看,种种问题,看不懂什他不去领悟,不去了解,不去学习,我只能讲我在短短的时间在这论坛受益良多,这就是差别

了,所以走到今天我真的明白,为什么会那么多朋友的生活水平提不高,就是在于自己本身,要怎样走自己的人生,就是自己去领悟。。。

如果我有讲错的地方多多包涵。。。对不起,朋友,我也是在学习,这只是我这人意见罢了。。。谢谢大家给我机会分享
       
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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:40 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-9 14:46 编辑

第5篇:蛋散 、tkh3h

关于云顶大马的收购传言分析

传收购价25亿

假设以收购价25亿令吉、借贷成本5%以及3%定存利率作为损失的利息收入为准,以上的交易,就只能为云顶马来西亚2011财年的收入增加1%。

分析员更指出,若是将这一笔23亿令吉至25亿令吉的现金,投资在高成长的区域或是全球赌场,其回酬肯定会高出许多,成长潜能也会更高。

分析员更以云顶马来西亚近期购买英国赌场为例,尽管这项交易回酬被视为相对地低,不过相比购买大马彩,英国赌场的投资回酬就显得高了。

分析员推算,英国赌场以及大马彩的回酬,分别是8.4%和6.4%。

不符成长策略

就云顶马来西亚整体的策略而言,近期都积极在海外拓展其赌博业务,分析员发现,尽管该公司目前现金充裕,不过若要实现这些海外扩充计划,仍需要提高其负债率。

云顶马来西亚早前就已表示,单单刚买入的美国迈亚密地皮,就必须花费30亿美元(90亿令吉)发展。

因此,以25亿令吉购买成长缓慢的大马彩,肯定不符合该公司的整体成长策略。

就我自己的分析http://www.investalks.com/forum/viewthread.php?tid=1281&extra=&authorid=169&page=17
如果以25亿令吉来收购PMP - 大马彩 - 的话,本益比大约是21倍吧(我把每年的盈余降低来算)。确实是高估了。现在我以一个非常中肯的分析来解释给大家,这个高估确实对于以现在这个收市价(3.86)买进的话是不划算,但是对于我这个持有差不多3年的人来说还是划算的,毕竟我有赚头。根据我以上的自由现金流分析,收购大马彩还是划算就是。毕竟每年的自由现金流不是问题,而且不断增加中,完全不受capex的影响(不过也要视乎英国的盈利而定)。我对GenM的自由现金流很有信心是基于它在我国是垄断市场罢了。

对于分析员来说,大马彩的回酬低是因为考虑到要借贷的利率问题,这也比较重要,大家应该要考虑。还有这个赛马业出现6000万的亏损,我以之前的tanjong业绩报告来看,应该已经加减乘除在gaming的segment盈利了吧。赛马行业一直以来都是亏损的,据我所知。

我视大马彩的盈利为股息。

现在还有32亿令吉的现金在手,如要继续营运,应该不用发行附加股的。可以的话,大可把库存股卖出套现,要不然就是借贷,毕竟美元利率较低。现在有一个更直接的方法,就是发行债券来筹资,这个可行性最大。

至于说把钱留下来发展海外事业的话,难度比较高,毕竟赌业都是集中在亚洲了,现在越南比较不稳定、日本还没答应开放、海南岛方面已经没有消息、韩国要发展赌业的话也比较难,因为和越南一样限制本国公民去赌。而且才刚收购了美国的地皮来发展,难道还要继续拓展才不是浪费?我也不清楚分析员的看法了。

那么单单是发展大型度假村又如何呢?这个就要与国际知名的伙伴合作才有用,毕竟单靠GenM是不能的。不过度假村、大型娱乐场之类的发展的创造盈利的能力毕竟都是输给测字能力的,至少我认为是这样。

以最近的成交量来看,炒家们是借着这个题材来炒高股价,如果消息不属实,应该会回跌至3.60左右吧,看来我也要注意消息了,不然会失去套利然后再买低点的机会。

以上都是根据我持有单位较有利的分析报告,比较不适合刚买入GenM的人,所以作不得准。若要暂时投机还算可以。这是我的中肯想法。

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:40 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-15 21:32 编辑

第6篇:Red_wolf、esj_joo

时间!

今天看了一则很有意义的故事;

有一天动物园管理员们发现袋鼠从笼子里跑出来了,于是开会讨论,一致认为是笼子的高度过低。所以它们决定将笼子的高度由原来的十公尺加高到二十公尺。结果第二天他们发现袋鼠还是跑到外面来,所以他们又决定再将高度加高到三十公尺没想到隔天居然又看到袋鼠全跑到外面,于是管理员们大为紧张,决定一不做二不休,将笼子的高度加高到一百公尺。一天长颈鹿和几只袋鼠们在闲聊,“你们看,这些人会不会再继续加高你们的笼子?”长颈鹿问。“很难说。”袋鼠说∶ 如果他们再继续忘记关门的话!
启示:其实很多人都是这样,只知道有问题,却不能抓住问题的核心和根基。


对于什么是买入的最佳时机,我已经分享过了。
不过,还是看到很多人把时机看得很重,苦苦的在等timing。抗拒接受挑战,沉醉于捕捉时机的快感。

当初我投资产业时,所买下的都是高于平均价。我的JTinter,GAB。是在2007年牛市买下的。
我的Nestle, 也是买在当时的最高价RM44

哪又如何? 我现在还不是好好的,在拥有现金流和股息的同时
我还比机会捕捉者多了一样很重要的东西

时间!
一样无论大家花多少钱都买不回的时间。
在他人还在等时机的同时,我已成功在今年开创4门生意。
当初我用高价买下的产业和股票,让我有足够的时间去专注其他事务

其实,时间对我而言,不仅是如此而已。
它让我醒觉,让我学到了很多新知识,让我获得了今天的伙伴和生意。所以,我很感恩。。。

回想当初,假如我还是在等机会的话,我会失去更多
时间会不断的流逝,唯有做在当下的人,才是真正会把握时间的人

只要观念正确,投资得当
投资路上就可以走得很轻松,也能开创出更多机会
时机,只是投资项目里,一项附加价值而已
行动,才是真正的核心所在

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:40 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-15 21:37 编辑

第7篇:Red_wolf、esj_joo

Derivative - 衍生法则

刚刚在陈总帖子里看到很熟悉的字
Derivative - 衍生法则
时间好像过得很快,转眼间又快一年了
原来我用derivative,用了很多次。用到我自己也不察觉

回想这一年所做下的点点滴滴
东西从没,到出现在眼前,然后继续的前进
前路的方向越来越明确,步伐越来越坚定
每踏一步。。。虽然只是小小的一步。但我每天都在进步中
不用多,每天用2mm的步伐前进,与梦想的差距就会少2mm

有如蝴蝶效应 (The Butterfly Effect)里的连锁反应
一个小动作,就足以影响整个大环境
看着我现在所拥有的一切。
梦想,伙伴,生意,现金流,股息,真实的自己,支持,还有家人的鼓励。。。

假如我当初没有踏上这一步。现在的我,又会是如何呢?

在此感谢这一年来,陪伴在我身边的伙伴和朋友们
原来没有你们,我什么都不是。。。。
谢谢你们 ~ 感恩 ~

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:40 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-16 06:39 编辑

第8篇:夜孩子 、JackyChoo

KFIMA - FIMACORP 的并购旋风?

针对以上的内容讨论,大家可以先在这里参考下一些其他行家,论坛,和部落格的一些分析。

http://blisswise.blogspot.com/20 ... acorp-to-merge.html

KFima is also cash rich with net cash of RM151.2 mil. If KFima is to take FimaCorp private,
it has to fork out RM200 mil to take FimaCorp private and might need to borrow additional
RM50 mil. TheEdge mentioned that it doesn't make sense for the exercise to be fully paid
by cash. It's quite true in the sense that if fully paid by cash, KFima shareholders would
benefit more than FimaCorp shareholders as KFima shareholders would stand to benefit
from the additional earnings contributed by the extra 39% equity stake in FimaCorp while
earnings from FimaCorp would not be diluted by extra share issuance. However, FimaCorp
shareholders could not participate in the potential upside of KFima's share price. Perhaps
a share swap would be more ideal as FimaCorp shareholders would stand to benefit from
potential upside of merged entity's share price.

http://nexttrade.blogspot.com/20 ... d-over-fimacor.html

Fimacor going sideway (with a downward bias). To me, this seems to rule out the
privatization of Fimacor, unless the price to take it private is lower than the current
market price. As noted in my earlier post, Fimacor is a very profitable company and
if KFima is serious about its privatization, the price must be higher than the market
price. As such, I believe KFima does not intend to privatize Fimacor for mow. However,
the article has alerted investors to the attractiveness of KFima, which is a profitable
conglomerate with interest in many growing sectors, such as manufacturing, bulking,
plantation, property investment, etc. The result is a bullish breakout for KFima. Based
on this technical observation, I believe KFima could be a good trading BUY

http://tobeasuccesstrader.blogspot.com/2011/07/kfima-jul11.html

http://www.stocks-unleashed.com/ ... 3-target-rm220.html

想要了解更多的话,大家只要 google KFIMA Merge 之类的 key words,
应该就能看到不少新闻和资讯。

除了 FIMACORP,KFIMA 有自己的种植土地吗?

我在这段日子里,从很多资料来源中,发现到大家讨论的资讯和分析当中,有些重点可能是错误的。
这里我要指出几项重点想要和大家讨论的:

1. 之前 KFIMA 收购了 Sarawak VSP 股权和 5,000 ha 土地,对 KFIMA 有利。
KFIMA 自己也有种植地和设备,不一定要靠 FIMACORP。所以 KFIMA 绝对有把 FIMACORP
买过来的理由,因为可以扩大 KFIMA 自己本身的种植业务。


以上的论点,我认为不正确。我当初就一直不明白 KFIMA 的这个举动有什么利益可言。

是的。Kota Tinggi 是有 palm oil,当相比 FIMACORP 是 neglectable 的。
以下是 2008 年 KFIMA 和 FIMACORP 的 balance sheet。



原因很简单,在 FIMACORP 还未完成收购 PT NJL 时,Balance Sheet 里是没有 Biological Asset 的。
而当时 KFIMA biological asset 是 4 million 而已。可是,在两者 2008 的年报,当完成收购,
又完成 development,树龄正式 matured 有 harvest 时,
FIMACORP 的 biological asset 0 -> RM75 million,KFIMA 4 million -> RM79 million。
所以我是有理相信,KFIMA 的 biological asset,几乎全都是 FIMACORP 来源。
即使 Kota Tinggi 有,4 million VS. 75 million,你就可以看到差别和比重有多大了。
大家可以参考 KFIMA 和 FIMACORP 2006 年及 2008 年的 balance sheet,就可以看出来,
因为 FIMACORP 是 subsidiaries 的缘故,不是 associate,所以其实 KFIMA 所拥有的种植地,
其实就是 FIMACORP 旗下的土地而已,并没有像人家说的那样“两者自己都有大量的种植土地”。

许多人经常认为什么母凭子贵,以为 KFIMA - FIMACORP 的关系也好像 Batu Kawan - KLK,
PPB - Wilmar 那样。其实有些人未必分的清楚 Associate 和 Subsidiaries 的分别,
所以才会误以为 KFIMA 自己也有 20k acre ++ 的种植地。

在 BK - KLK 的关系里,BK 是不会随便说它有 250k ha 土地的。
因为它只是拥有 KLK 47% 股权,只能分享盈利,但资产控制权不在 BK,所以这些土地价值
不会出现在 BK 的 Biological assets 里,而是在 investment in associates 里。
很多人就因为这样,所以当 KFIMA 在自己的年报说到自己有 23,000 acres 的 palm oil
和 pineapple plantation land 时,就误以为那是 KFIMA 自己的,FIMACORP 以外的土地。

这个分析是错误的。

因为 KFIMA - FIMACORP 是 subsidiaries 关系。KFIMA 控制 60% FIMACORP 股权,
所以 FIMACORP 的 Biological Assets,会完全反映在 KFIMA 的 balance sheet 里,
之后才通过 Minority interest 里扣除 40% 的 equity。

换句话说,扣除 FIMACORP 的粽油土地之后,KFIMA 自己其实就只有那小小的 pineapple
plantation 而已。种植的土地,业务,设备,人力资源,几乎全都集中在 FIMACORP 身上。

只要在来临的季报再检查两者 balance sheet 里的 biological asset 有没有同时增加,就知道了。
不过,可能没有这么快。因为当初 PT NJL 是 2006 年收购,但要到 2008 年成熟后,
biological asset 才会入账。再说,VSP 的土地,即使开始开发,成熟,还是个未知数。


KFIMA 真的有能力和现金来收购/私有化 FIMACORP 吗?


2. KFIMA 现金充沛,拥有 RM217 million 现金,扣除所有的负债之后,净现金 RM152 million。
以 RM6.20 计算,FIMACORP 市值大约 RM510 million。
KFIMA 控制了 60% 股权,如果要私有化 FIMACORP 的话,
必须讨出 40% ~ RM200 million 现金,来收购其余 40% 的 FIMACORP 股权。
以 KFIMA 那庞大的现金,它只需要筹资 RM50 million,就有能力完成收购。


针对这点,我认为分析员和报章上这样的分析,是错误的。
没错,KFIMA 是拥有 RM152 million 的净现金,但是回归问题。。。这 RM152 million,
KFIMA 用得到吗?为何我这么说?这里就说明了很多人搞不清楚状况,
把 subsidiaries 和 associate 混为一谈,所以才会出现这样的差错。
针对这一点,我已经向几位会计背景的朋友/同学,几位拥有自己生意公司的亲戚朋友请教和查证,
都得到同一个结论。

请大家先参考一下的图片,分别是 KFIMA 和 FIMACORP balance sheet 里的现金。



看到却用不到的现金:WHO TOOK AWAY MY MONEY?

就如以上所说的,FIMACORP 是 KFIMA 的 subsidiary,不是 associate。
所以很自然的,FIMACORP 的 RM168 million 现金,会先 100% 出现和记录在 KFIMA 的 balance sheet 里。
之后再从 Minority Interest 里,扣除回 40% 给 FIMACORP。请参考下图。



换句话说,KFIMA 的 RM217 million 现金,有 RM168 million 是来自或属于 FIMACORP 的。
KFIMA 自己本身的现金,才不到 RM50 million。另外,别忘了 KFIMA 用了 RM21 million
收购了 VSP 之后,之后的几年里,开发土地的发展开支得花上 RM70 million。
如果这笔现金必须被保留来作发展用途,那么我的判断时,KFIMA 根本就没有剩下多少现金。
更加不用说是收购了。有的人可能会说,KFIMA 拥有 60% FIMACORP 股权,那么理应上,
FIMACORP 的 RM168 million 现金里,有 ~ RM100 million 是属于 KFIMA 的啊。

在私人公司里,这个说法一点都没错。我所请教的朋友当中,每个人都是这样回答的。
子公司的现金,是可以随便调动到母公司去的。

可是,在上市公司里的世界就不同了。在没有任何公开的形式之下,如派股息,
资产重组,或一些合法的举动,这笔现金是不能随便乱乱调动的。换句话说,
即使 KFIMA 拥有 RM50 million (自己)+ RM100 (FIMACORP 60%) 的现金,
但是它的 RM100 million,是锁在 FIMACORP 的那 RM 168 million 现金里的。
换句话说,这 RM100 million,是能看,不能用的钱来的,除非:

1. KFIMA 靠控制权来主导 FIMACORP 大方派息,一次过将 FIMACORP 每股 RM 2.05 的现金派完,
那么 KFIMA 才会松动这笔 RM100 million。但是,这样做的话,马上就会有 RM25 million 被抽税。
可是,对 FIMACORP 的股东而言,不但没有损失,还相当有利。我十分欢迎管理层这么做。

2. 通过股换股的形式,把 FIMACORP 合拼。我认为这也是比较理想的做法。
合拼的话,KFIMA 的 VSP 空地,就能名正言顺的由 FIMACORP 来处理。
人力,设备,技术上,这样做都相当理想,
不但可以让 FIMACORP 的种植业务盈利继续成长(KFIMA 也能成长,双赢),还能达到 economic of scale,
这样的话成本效率和 profit margin 都会提高,ROE 也会上升。
换股之后,FIMACORP 那流通量不足的唯一缺点(相比 KFIMA),也就自然解除,
相信可以得到市场更高的评级。相比之下,KFIMA 自己其他的业务,素质有点参差不齐,
KFIMA 的 ROE 比 FIMACORP 低,就是最好的证明。
如果 KFIMA NTA 很大,但是资产没办法制造盈利,而且有的还亏损,那么 NTA 比 FIMACORP 大,还有什么用呢?

当然,以技术分析为衡量点而买进的朋友们,自然会有不同的看法。
我的分析,属基本面,价值,确定性,管理层的动机,利益,公司结构,法律上的约束和选择为衡量点。
立场不同。

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:41 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-17 06:42 编辑

第9篇:火树银花、JackyChoo

对FAJAR的分析报告


    FAJAR 我们可以将之分为两个部分,2004年之前和2005年之后。前者,亏损连连,后者转亏为赢。2004年以前,股东回酬率(ROE) 和本益比(PE )是派不上用场的 。计算每股资产,意义不大。 由于公司有着低债的风格,所以亏损后不会面对偿还银行庞大利息的压力。算是有一口喘息的机会。所以,我们可以把重点放在获利方面。

下表中,营收和利润之间的起伏值得我们留意。利润率我之前提过了,这里不再复述。
年度营收(’百万)净利(’百万)每股净利/EPS ( 仙 /sen)股东权益(’百万)ROE %
19991085.70.1471
2000452.20.0573
200130-0.3-0.0172
200259-9.3-0.2362
200350-42.7-1.0619
2004120.20.00643
2005372.00.05454
200614413.40.325922
20071237.70.196711
20088714.60.16*8617
200918418.00.15**11815
201016524.60.16***15016

*    2008 年 每股面值RM 1 拆细为RM0.50。
**  2009 年,进行2送1 附加股,发出凭单。
***2010 年再度发出附加股 + 凭单 + ESOS 。

   从上表中得知,我们看出他的营收并不稳定,拥有相当大的起伏。2001年至2003年间,面临严重的亏损。虽然 2004年的亏损相当严重,股东面临4千万的损失,或每股损失1元,导致股东权益大幅度下降(见2003年度的年报)。但是,他提列的损失并没有对公司造成致命的打击,(可以留意他当年的现金流,并没有严重“出血”)。

   在2004年,它成立了联营公司Potential Regon , 并录得每股 0.0069仙  (不到一仙)的盈利,算是止住亏损了。从年报中可以得知,那年同时间也带入1千六百万的少数权益。

  接着,我们可以看到,自 2005年后,情况开始扭转,由于成本控制得宜,利润率增加。每股盈利是逐步上升的。【 如果没有计算附加股的因素,以开始的大约 41,000,000流通股计算,2008年他的每股盈利为0.31 , 2009年的每股盈利为 0.40 ;2010 年每股盈利为 0.58 。】我们可以看出利润是逐步增加的。  ROE也清楚的现实它的运作,在五年里带给了股东平均15% 的回酬率。


FAJAR 另一个吸人瞩目的地方为,“为什么它存了这么多的现金”。

     在短短的六年间,从一家握有不到四百万现金的公司,累积至2010财政年度的1亿2千4百万,到底是怎样办到的?

请看表二:

年份 $$$ 现金(RM  ’百万) 流动资产(’百万) 流动债务(‘百万)
1999 12.9 96.9 31.9
2000 8.9 93.4 24.4
2001 3.0 83.5 16.1
2002 3.6 71.5 14.5
2003 3.5 35.1 18.8
2004 6.3 69.0 22.2
2005 3.8 25.7 * 23.9*
2006 18.1 39.0 26.0
2007 28.8 59.5 38.2
2008 33.5 74.0 33.9
2009 88.7 119.5 49.9
2010 124.5 147.3 48.2


     首先,我们看流动资产和流动负债,我们可以看到,资产是多于债务的。即使在面临亏损的财政年,依然保持着资产多于债务的情况。2005年,是相当艰辛的一年,进行注销,导致流动资产大幅度下跌。所后,就逐步上升。我们可以看到,现金的增加,流动资产相应增加,这说明了现金在流动资产的比重越来越多了。

    “有钱好办事”,有钱是好事来的。现金的累积,我认为源自他的低管销费用和低资本开支,进而使现金得以大幅度保留。在溯源现金时,我们需要对比现金流表。我大概列出较为特别的情况的年度:

2006年度,它从作业中录得2千1百万的净现金流入;
2009年度,取得4千万的现金,加上附加股和凭单的2千万,扣去一些开支取得五千万的净现金;
2010年度,业务中取得2千7百万的现金,加上附加股+凭单+esos的 2千万 有3千5百万净现金。

这就解释了何以它这么快就积累这么多的现金,这些钱并不是全然源自业务上的利润,而是保留自盈利,加上股东出钱,而存到的。



    这也带出一个信号: 它准备大展拳脚了。(不然它短短时间内发这么多附加股做什么?)


    接着,如何大展拳脚?到底它的前景如何? 这些做功课收集资料吧。



    一步一脚印。

    共勉之。

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:41 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-17 06:48 编辑

第10篇:火树银花、chinghooi89

投资3问

    你的问题是环绕着两个问题:

1. 贸易风是否适合作长期投资。
2. 柴米油盐是否是有前景的公司。


先回答你第一个问题:



请就这三个问题问自己:

    你喜欢赚钱吗?
    你享受赚钱的滋味吗?
    你有能力、时间、资源亲力亲为经营一盘生意吗?



    如果是的话,那么你就适合买股了。

    买股,就是和不认识的人一起做生意,参与一盘生意。但是,因为我不得空打理,所以交由管理层打理。




    现在,我把问题交回给你。 —— 你准备做生意 / 经营一盘生意了吗?

    如果是,那很好。

    你已经具备长期经营一盘生意的条件了。



就你第二个问题:

    请问你听过开门七件事,“柴米油盐酱醋茶”吗?

    这些都是我们每个人都要为之奔波、为之疲惫的事情,怎么会没有前景呢?




   我可以理解你的担忧,我相信你担心的应该是“买入的价格”。

   投资贵了,买贵了,降低自己的回酬。
   股价跌了,会面对损失。但是,股价有一天还可以“回家”的。
   最怕的是,永久性的资本损失。 就是以天价的价格买进,买进没有盈利的公司。那么,永远都无法回本了。

   那,你买入的公司是否有盈利呢? (每年是否赚钱?)
   多少年可以回本呢?                    (本益比高不高?)
   你可以从生意中取得怎样的回报?     ( 预期每股盈利好不好?)
   是否比存在银行的利息好?比十年的大马债卷收益好?( 周息率好不好?)


如果适合,也准备好了,适合自己,自己可以承担风险,那么加上一个“低价买入,永远是最好的投资”,那就行了。


加油,投资愉快。

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:41 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-17 06:54 编辑

第11篇:寂寞的冬天、逆风

马建屋的分析:Malaysia Building Society Berhad (MBSB)

马建屋:Malaysia Building Society Berhad (MBSB)
http://www.mbsb.com.my

Market PriceRM 1.39SectorFinance
Stock Code/ Name1171 /MBSBShare Issued1,215,468,694


公司简介:

马建屋成立于1950年,当时的名字是Federal and Colonial Building Society Limited。 在1956年,改名为Malaya Borneo Building Society Limited (MBBS),并在1963在当时的马新股市上市。1970年3月17日,MBSB注册成立,并与14 Mar 1972在KLSE上市。现在的大股东是EPF (65.5%)和PNB (13%),所以MBSB是一间GLC。

MBSB是一间Exempt Finance Company,但不是一间银行。马建屋的财政部豁免金融公司地位,容许它在没有银行执照的情况下,着手融资业务。MBSB从事的部分银行业务如:向大众收取存款(除了来往户口),个人贷款,产业贷款,商业贷款,信用卡,银行保险业等等。这就是MBSB特别的地方。

MBSB的销售管道是通过分行和经纪人(agent)。如今,马建屋在全马各地有33间销售与服务中心和3间 representative offices,但70%的生意是Agents带来的。

MBSB的CEO是 Dato' Ahmad Zaini bin Othman,他是于2009年2月26日上任的。他有丰富的银行业经验,尤其是回教银行业务。在此之前,他是AmIslamic Bank的CEO。CEO为公司进行大改革,MBSB由传统的产业贷款机构蜕变成全方位的贷款机构。自从他上任以后,MBSB的业务蒸蒸日上,一季比一季好。 2010年,净利起了2.5倍,公司赚大钱,公司员工们也被分配到ESOS,分5年认购。

企业计划/转型计划:

Taking MBSB to the Next Level

MBSB的企业计划主要是专注于企业转型,增加贷款和改善经营效率,目标为RM500mil 的PBT。

企业转型: MBSB由传统的产业贷款机构转型成全方位的贷款机构,推出了许多新的产品和服务,如:PFi, MBSB Ultimate, Contract Financing, SMS Cash Express, Bancassurance Credit Card, Hire Purchase等等。

增加贷款: 通过增加客户存款,Rights Issue 筹集5亿令吉 , 向公积金局借款5亿令吉来增加可借出的资金。

改善经营效率: 减低周转时间,成本控制,改善客户服务,装修,增加分行等等。

详细的资料可以在2010的CEO’s Statement 里看到: http://www.mbsb.com.my/about_ceo.html

业务简介:

现今:
零售生意个人贷款 (PFi),房屋贷款,和银行保险业。
企业生意产业发展,合同融资, 商业地产融资, 中小企业cash express(或factoring, 应收帐款收购), 项目融资, 企业贷款
存款生意储蓄和定期存款。
其他Wholesale Banking, 酒店业等等


详细资料可查看这里: http://www.mbsb.com.my/retail_business.html

计划中(今年):
信用卡     - 公务员,与Bank Islam合作,运用MBF的信用卡设备。
分期付款购买 (Hire Purchase) - 开放给大众

客户群:

主要客户群公务员,得到政府合约的公司,政府关联公司(GLC)
其他客户群其他大公司及上市公司等等。
PFi目标客户群PDRM员工, Ministry of Health 员工, EPF 员工, 学校老师和教职员,和其他政府部门员工。


竞争者:
Bank Rakyat, BSN, RCE Capital, 和Agrobank.

业务分析:
客户类型的比例:
个人 (Individual)67.7%
中小型企业 (SME)30.9%
其他1.5%


从以上的表格和客户群我们可以看到个人(Individual)是MBSB的主要客户, 占了总贷款额的2/3,而且主要个人客户是政府公务员。为什么是公务员呢?因为公务员捧着一个金饭碗,而且MBSB是透过ANGKASA直接从公务员的薪水里扣除每月供款,不用担心收不到钱,或拖欠款项的问题。CEO说,公务员的NPL比例只有0.5%,97%的时候公务员是不会失业,只有在公务员离职的时候才会发生NPL。

MBSB的个人贷款配套 (PFi),其利率是5%左右,无需担保人,可以借到25年,是一个很吸引人的利率和配套。 在MBSB专注在个人贷款以前,其他银行的利率都在9%以上,因为MBSB带头把利率调低,其他竞争者被逼把利率调低。

马来西亚有世界上数一数二最高的公务员比例。我国有一千两百万的工作人士,其中的一百二十万是公务员,相等于10%。换句话说,每十个工作人士里就有一个是公务员。由此可见,公务员市场是一个庞大且安全稳定的市场,只有几间公司可以在这个市场分一杯羹,MBSB就是其中之一。

贷款类型的比例:

个人 (PFi)27.5%
产业贷款 (Mortgage)40.1%
产业发展 (Property Development)31.5%
其他0.8%


如今的个人贷款占了总贷款额的27.5%,今年的目标是把个人贷款提高到总贷款额的50%,并且让Mortgage Loan下降到30%。

除了个人贷款,MBSB另一个主要的业务就是产业贷款。这是MBSB近几十年来的主要业务,也正是令MBSB之前亏钱的业务。MBSB成立了Arrears Recovery Committee (ARC)来解决之前的NPL问题,包括制定NPL解决策略和监督NPL款项收取。

基本面:

基本面分析:

2010年业绩

MBSB在2009年进行转型,所以2009年以前没什么好谈,而且2009年以前的业绩也可以撇开不看。2009年的营业额是RM537mil, 2010年是RM769mil, 起了43%。税前盈利从RM80mil 起到RM207mil, 起了158%。净利从RM57mil 起到 RM146mil, 起了156%。EPS从4.77分起到12.16分。

此外,各类财务比率都很漂亮,Profit Margin=26.94%, Net Profit Margin=18.97%, DY=3.78%, Dividend Payout=43%, ROE=38.31%, Cash Per Share=0.73分。

2010年各方面都得到漂亮的成长,贷款起了31.88%, 存款起了38.63%。

2011年Q1业绩

2009年公司大改革,2010年推出了各项新的产品和服务,以及各方面的改进,市场开拓等等大计划,2011年便是收成的年份。2011年的首季,公司交出了漂亮的成绩单。单单首季的营业额就达到了去年全年的40%,税前盈利是去年全年的43%,净利是去年全年的46%。

单季的ROE以来到14.96%, 贷款成长了12.81%, 存款也起了12.55%。

附加股和凭单

MBSB为了集资增加贷款资金,向股东发售高达5亿699万新股。附加股的认购价是1令吉,认购附加股可以获得免费凭单 (MBSB-WA)。MBSB与2011年5月4日完成7配5附加股兼送凭单的企业计划。

NPL

从以上的列表可以看到,NPL的总额其实没有什么改变,只是稍微的上升,但是NPL%却每年在下降。从2007年的23.7%下降到2010年的16%左右,这是因为总贷款额增加了。这里我们可以看到MBSB注重在公务员贷款是正确的策略,而且我们也看到了明确的成果,就是总贷款有显著的成长,NPL却没有跟着增长。这可说新的贷款都是健康的贷款,而不是次级贷款。CEO预计今年的NPL会进一步降低至13%-14%。

Cost to Income

Cost to Income有明显的进步,从2008年惊人的63.96%下降到2011年的25.96%, 属于健康和漂亮的水平,足以媲美银行业的其他蓝筹股。

PE

以下为预测性的计算,不可作准,看看就好:

2011的PE &DY

2011Q1的EPS为5.62,假设5.62x4=22.8, PE=1.39/0.228 = 6。这只是假设后面三季的EPS没有成长,现在的PE为6。以40%的派息率(按照过往的派息率来预测),DY= 0.09/1.39 = 6.4%

我预计Q2的EPS为7分, 再假设之后没有成长, ( 5.62 + 7 ) x 2 = 25.24, PE=1.39/0.2524=5.5,
DY= 0.10/1.39 = 7.2%

以PE 5.5~6和 DY 6.4%~7.2% 买进一间成长型的银行业公司,还可以吧?其他的银行PE都在12以上。

未来的PE

MBSB的目标为RM 500mil的PBT, 拿28%的Effective Tax Rate, PAT= RM 360,000,000

EPS = RM360,000,000/1,215,468,694股 = RM 0.296

PE6  = RM 1.77
PE8  = RM 2.37
PE10= RM 2.96

问题是MBSB几时才能达到这个目标呢?根据公司的企业计划,这个目标是Taking MBSB to Next Level的终极目标,也就是2015年。可是,以2010年的业绩和目前的成长速度来看,我大胆的预测最快在2011年就可以达到(极富挑战性),慢一点的话2012年中(Q3Q4-2011 + Q1Q2-2012),最慢在2013年就可以达到了。

PNB每天在出货?

稍微对MBSB有研究的朋友,第一句话就是PNB每天在丢货啊!对的,PNB每天都在出货,圣诞老人派礼物/钱,难道不去拿?以那么便宜的价钱把MBSB丢出来,不是派钱是什么?其实PNB是逼不得已的,因为政府要减低GLC的持股量,让GLC变得”不是那么GLC“。目前PNB的持股已经从16%减低到13%了。详细资料可查看这里: http://biz.thestar.com.my/news/story.asp?file=/2011/7/7/business/9045810&sec=business

贷款到薪水的60%不道德?

我在网上看到有一个部落客的朋友写到MBSB很不道德(ethical),因为他们让公务员借贷到薪水的60%,剩下40%,那他们怎么生活?我对这个问题思考了一阵,结论是:其他银行的房屋贷款都可以去到薪水的70%,这个60%算得了什么?更何况,我们都知道某部分的公务员是有很多”额外收入“的,花都花不完呢,常常要去大酒店吃掉,买电器/家私买掉。当然我不是说所有的公务员都是这样的,如果你是清廉的公务员,我当然不是在说你,如有得罪,多多包涵。
除此以外,老师也是MBSB的目标客户群之一,相信大家都知道,很多老师在外面是有教补习的,而且补习的收入通常都是高过薪水的。这样,生活不成问题了吧。

买入考量

冷眼说要锁定五星级股票,MBSB是五星级吗?

1)有卓越的管理
自从CEO上任以后,业务蒸蒸日上,可以算是卓越的管理层。一颗星

2)有成长的业务
目前公司正处于成长中。一颗星

3)盈利的稳定性
借贷给公务员以ANGKASA收款,盈利可以算是非常稳定。借贷给拿到政府合约的公司,除非政府破产,不然公司一定会收到钱。一颗星

4)财务稳健,经得起滔天巨浪的冲击
如今的财务健全,每股有69分的现金,现金流强劲又稳定,算是经得起考验吧。一颗星

5)生产永远有需要的产品,最好是以世界为市场的企业。
MBSB是主攻本地市场,不是世界市场。无星

我给MBSB四颗星,是四星级的股票。而且加上冷眼是30大股东这一颗星,勉强可以凑成4.5颗星吧。

不敢加码就别买:
如果买入后,股价大跌到RM1或以下,你敢加码吗?我自己的答案是:当然啦,我会all in!这么便宜买入那么好的股票,不买等几时?

分析员目标价

OSK : RM2.35
AmResearch: RM 2.9
Mercury Securities: RM 1.78

分析员的目标价,看看就好,无需当真。

风险

大熊的到来
在熊市里,无股不跌,MBSB当然不例外。

条例改变
BNM会监督MBSB的放款条例,如果哪一天BNM不爽,就会把60%的界线减低。

总结

以PE 5.5~6和 DY 6.4%~7.2% 买进一间4.5星的成长型公司,胜算蛮高的。所谓多算胜,少算不胜。MBSB的胜算比较多,所以我认为这是一个值得考虑持有的股票。Q2的季报将会在下个月出炉,希望可以看到另一张漂亮的成绩单。

以上纯属分享,买卖自负。

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:41 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-21 20:40 编辑

第12篇:chinghooi89、JackyChoo

压力

说故事,有错,不要骂我


    有一天,老师要到一课室上课去,到了课室,老师就要开始上课了。老师今天很奇怪的,一开课,先拿了一个杯子,拿了水瓶,就在杯子倒了一定程度的水后,就给学生们一个问题。老师问到:“大家可知道这杯水有多重吗?”然后就有学生回答说:“200克”,也有学生回答说:“300克”。在大家各自说出了自己觉得最正确的答案后,老师开始解谜,答案是200克而已。。老师就说重点不是多少克,而是有谁可以用手拿着这装了才那么200克水的杯子呢。几乎所有的学生都一致回答说:“才那么的200克,这么轻,当然没问题,谁都可以轻易的拿着”。接着,老师在问:“也许你们可以很轻的拿起这只有200克水重的杯子,1分钟,15分钟,没问题。那么半小时呢?1小时?12小时呢?”顿时,大家都在静思能不能做到。老师接着说:“老师要表达的是,虽然这杯子看起来很小,才200克,拿起来好简单,但是随着拿在手上的时间越久,手也会越累,越酸。必须把杯子放下来后,休息一会儿,方可继续以简单/不费力/轻松得再继续拿起这杯子。”一样的道理应用在人生中,尤其是工作占了人生一大半左右的上班族。每个人在工作的过程中,多少都会面对着大大小小的压力,不同形式的压力,而使到身体/人生觉得劳累/疲倦,从而影响了健康。不论年轻人,中年人,男人,女人,学生,老师,操作员,经理等等,都面对压力。但是我们不可以被压力控制我们,而是我们控制压力。就好像手中拿着装了才那么200克的轻重量杯子(压力),但是你握在手上的时间越久就会越累(把压力放在身上越久就会越辛苦),应该要在适当的时候,适合地把杯子放下(在适当的时候把身上的压力‘放’下来,让自己好好疏解,好好休息),拿了杯子好久时间的手当然好累,放下了杯子,好好休息后,再继续举起杯子(适当的休息,把压力暂时放下来后,再继续冲刺,继续努力),是不是觉得手上的杯子不会那么重了呢?手也没那么酸了呢?(把压力适当的放下来,休息后,再继续冲刺的话,必定会比压力一直在身上没放下来过的人来得更轻松/更清醒/更容易努力)

同样的道理,可以应用在任何事情上面,当然投资活动也不例外。不要被那无形的压力,破坏了自己的情绪,精神,身体。
身体健康,过着快乐的生活,始终都是人生最重要的东西。祝大家生活快乐。。。

共勉之

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:41 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-23 21:49 编辑

第13篇:johnlim123 、tkh3h

分享篇:政府如何印钱

首先来招无中生有。

想像下一开始时,以下情况:
政府没有钱,资产和负债是零;
中央银行也是个零;
政府可以发债券,不可以发货币;
只有中央银行可以发货币;
在大家都是零的情况下,货币又是如何变才出来的呢???

第一步,政府发债券,比方说100元,然后中央银行购买政府债券。
这时看看双方的资产和负债:
政府
负债100 (债券要给利息要还的,所以是负债)
中央银行
资产100(债券有利息有收入,所以是资产)

第二步,中央银行给予政府信用(或者说是印钱给政府),以第一步为例是100元。
这时再看看双方的资产和负债:
政府
资产100(中央银行给予的信用,是可以用到的钱,所以是资产)
负债100
中央银行
资产100
负债100(给予政府的信用或是印给政府的钱,所以是负债)

大家看看,从零到一百,双方的资产和负债还是平衡的,不过却无中生有创造出100元的货币了。

大家以为就这样而已吗?

错了!更大的"魔术"即将上场!

这时,政府开始花钱,做路起桥,民生军事等等,花掉了那100元。那些赚到政府钱的商人们,理所当然地将钱存在银行里。

哈!来了!我们知道银行有所谓的"部分储备金",也就是说,假如部分储备金是10%,那银行可以借出90元。这时货币的供应量共有190元了,无端端又多了90%。

而那借出了90元再度被存进银行里,银行又可以借出81元。。。

如此一波又一波的借贷和存款,将原本的100元再度放大的几十倍到几千元。

从零到一百,再从一百到几千,我们的货币就是这样被"创造"出来的。

注:政府债券不是只卖给中央银行,也可以卖给其它政府,这些债券是不会创造出货币的

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:41 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-29 07:13 编辑

第14篇:大提琴家、chinghooi89

分享陈总在“谈金钱的新规则”的主讲内容

分享一下陈总在“谈金钱的新规则”的主讲内容:

规则一 :
Money is Knowledge
金钱就是知识。
有些人在经营传统的生意,投资房地产、股票,购买期货、黄金等,能够赚大钱,但为什么有些人进行这些同样的事情,却亏损连连?
这就是因为不够知识。

知识有分3种:
1)学校知识 – 学习基本的读、写、算。
2)专业知识 – 学习工作或专业上的知识(如医生上医学院、律师上法学院)。
3)财务知识 –学习如何分辨资产与负债、好投资与坏投资、好债务与坏债务等。

许多人学校成绩很好,工作收入都很高,但财务上的表现却不好,是因为没有学习过财务知识,而往往财务知识就决定了一个人拥有财富的多寡。

所以,增加财务知识是必要的,因为随着财务知识的增加,财富就会增加。



规则二 :
Learn how to use debt
学习如何利用债务。

1971年后,美国放弃金本位制,从此美元就不再是资产,而是负债。
此后美国债务就不停上涨,因为他们通过不断增加债务来印钱,而2008年的金融风暴就是滥用债务所引起的。

债务是双刃剑,善用债务可令你变富,滥用债务却可令你变穷,而我们需要的,就是去增加财务知识,学习如何利用债务另我们变富。



规则三:
Learn to control cash flow
学习控制现金流。

很多人在财务上面对问题,就是出于不懂得控制自己的现金流,每个月金钱不断地从自己的口袋中流出,却很少流进来,所以问题才会产生。

惟有增加财务知识,控制自己每个月现金的流出,并增加金钱的流入,才不会在财务上继续被问题所困。



规则四:
Prepare for bad times and you will only know good times

经济萧条一出现,有人可以趁机变得更富有,有人却因此面临危机。
遇到危机的人,就是没有做好准备,而有在坏的时刻准备好的人,就能在好的时刻做得更好。



规则五:
The need for speed

第一、美国政府不断地印钞票,而你赚钱的速度跟不上时,虽然你的钱的数目有所增加,但实际上购买力却是下降了。

第二、钱的流动速度越来越快,从以前的以物换物,利用纸币纸钞,到现在的电子货币,财富一瞬间就可以从世界的一个角落转移去另一个角落。

现在还有人每小时在快餐店赚取RM3.50 / hour, 但反观FACEBOOK, GOOGLE等,一下子就拥有了这么大的市值,在未来,财富将会更快地从赚钱慢的人转移去赚钱更快的人的手中。


除了这些规则以外,
还有一些slide的分享:
1) Language of Money
话语影响了人的想法,人的生活。
要成为富有的人,就要用有钱人的语言。

2) Capital Gain VS Cash Flow
Capital Gain 要小心的是,万一房价或股价大跌,那就什么Gain都没有了。
稳定的Cash Flow,能让你在房价或股价大跌时,仍然有现金流进你的口袋,让你高枕无忧。

3) Life is a team sport, build your team
– 每个人只有24小时,与其单打独斗,不如建立团队,一起合作, 就能以更快的速度来创建财富。

4) Print your own Money
– 既然政府自己都在印钞票,那么我们不是也应该想办法来合法地自己印钞票。
-- 拥有充足的财务知识, 就会懂得透过自己的生意、房产、股票、原货等来合法地印钞票。


结束。

以上就是本人将“谈金钱的新规则”与COR的内容做个小总结。
有不足的地方,欢迎大家指出并讨论。

与大家共勉之。

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:42 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-29 07:15 编辑

第15篇:大提琴家、chinghooi89

人的性格特质

外向 D I
内向 C S
Logic Feeling


DISC,人的性格特质。

1) D -- Dominance
支配型的人,善于领导与发号施令的人,做事敢敢来。
但自尊心强,不容易接受其他人的意见和看法。
特征是在谈话中,都扮演主导的角色,讲最多话。

2) I -- Influence
影响型的人,外向且喜欢与很多人接触,容易适应陌生人多的场合。
但时间管理不好,不喜欢复杂性或重复性高的工作。
特征是在团体中,都扮演开心果的角色。

3) S -- Steadiness
稳健型的人,重视安全感,善良且喜欢关心人,是团队的忠实跟随者。
但与支配型相反,没有主见,作风被动。
特征是在谈话中,都扮演聆听的角色,听最多话。

4) C -- Compliance
服从型的人,重视原则,做事有条有理,注重逻辑与数字。
但与影响型相反,不善于表达自己和抛头露面。
特征是在团体中,没有存在感......


以上是基本的4种人的性格特质,
当然并非上面的三言两语就能概括全部,
大家有兴趣的欢迎继续从各方面探讨这方面的知识。
共勉之。

在这里也感谢陈总在正式的活动内容结束后,
无私地与大家分享以上宝贵的知识。

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 楼主| 发表于 2011-7-2 22:42 | 显示全部楼层
本帖最后由 逆风 于 2011-7-31 16:14 编辑

第16篇:JackyChoo、农夫

投机股票的其中一项策略


杰克今天突然心血来潮很想写文章,由于今天又从新介入PCHEM,所以就从投机PCHEM写起吧!


前提 ~ 甲问:请问这个策略是不是包赚钱滴 ,杰答:如果包赚钱我还来这里干么,早就发达啦
其实杰克真正想分享如何利用这个策略来投机股票,不可能稳赚,但是至少可以尽量将亏损降到最低。


运用最后五分钟的BURSA PRE CLOSING MATCHING SYSTEM来决定买入价,4.47PM时输入买6.84,结果成功买到6.83闭市价。



记得杰克曾经在15 JUL 2011时推介过7.06是否是短期投机的最佳介入点? 现在事实已经摆在眼前,7.06已经失守了,而杰克也在18 JUL 2001以同样的价钱7.06认输卖出。

偷偷告诉你们原来这样一来一回杰克买PCHEM的成本省了几千块。



让我解释一下为何当时决定以同样的价钱7.06认输卖出,原因只有一个,那就是胜算比预期来得低的时候就必须要认输,这是杰克投机股票的策略之一,让我解释一下:

  • 在还未买入之前就要了解这项投机胜算有多高。
  • 必须要有规律的控制胜败成本,例如:绝对不赞成投机不成变投资。
    ~ 讲一个故事给你们听 以前杰克有一位朋友很喜欢投机股票,记得当年他买入了一只股,名称是KRNSOFT,当时他说这只股很容易赚钱,只要在1.00左右买入,然后在1.07左右卖出就能够赚钱,果然他成功赚了两轮买在1.00,然后卖1.06,到了第三轮他又成功买到1.00,当时他很兴奋的告诉我,这次他加码双倍买入。

    ~ 结果你们知道他卖在什么价钱吗?  答案是根本都不可能卖得到因为现在除牌料。现在你们应该领悟到我要表达的意思了吧!那么你们心里一定会怀疑,有那么容易么,不懂杰克能否做到,讲当然容易啦,是当事人才可以感受到的,不是吗?

    ~ 杰克又偷偷告诉你   答案是:当然做不到。喂,老兄!杰克也是人啊,跟你们一样有血有肉的啊,割肉理所当然也会很痛,那么我要怎样克服呢?

    ~ 杰克又偷偷告诉你   答案是:只选择投机好公司咯,就算发生什么“冬瓜豆腐”至少知道自己拿着的不是一颗计时炸弹,详情请游览杰克投资策略之自律操作法则。不然你们看为何杰克不喜欢投资小资本股,除非有特殊情况。



为何选择从新买入PCHEM


买点有五个

  • 19仙免税股息即将除权 ~ 03 AUG 2011 ~ 相信有相当大的机会吸引到政府关联的基金扶持。
  • 日线图显示6.78 ~ 6.83是非常强大的支持水平。
  • 在一天走势图发现到在6.83的价位出现相当强的承接力量。
  • 基本面数据还算稳定。
  • 买生不如买熟,毕竟已经留意一断时间了,近期买卖过四轮,今天是第五轮。

    5183 – PCHEM
    买入平均价:7.10
    卖出平均价:7.21
    买入日期:05 Jul 2011
    卖出日期 :07 Jul 2011
    盈利/亏损:11.00 Sen or 1.55%
    买入次数:1次
    买出次数:1次
    交易日数:2天
    持股比率:33.82%
    买入原因:股价被低估,外资开始介入马股,博股息。
    买出原因:增加现金。

    5183 – PCHEM
    买入平均价:7.15
    卖出平均价:7.19
    买入日期:07 Jul 2011
    卖出日期 :08 Jul 2011
    盈利/亏损:4.00 Sen or 0.56%
    买入次数:1次
    买出次数:1次
    交易日数:2天
    持股比率:33.17%
    买入原因:股价被低估,外资开始介入马股,博股息。
    买出原因:增加现金。

    5183 – PCHEM
    买入平均价:7.09
    卖出平均价:7.12
    买入日期:08 Jul 2011
    卖出日期 :12 Jul 2011
    盈利/亏损:3.00 Sen or 0.423%
    买入次数:1次
    买出次数:1次
    交易日数:4天
    持股比率:32.95%
    买入原因:股价被低估,外资开始介入马股,博股息。
    买出原因:增加现金。

    5183 – PCHEM
    买入平均价:7.06
    卖出平均价:7.06
    买入日期:15 Jul 2011
    卖出日期 :18 Jul 2011
    盈利/亏损:0.00 Sen or 0.00%
    买入次数:1次
    买出次数:1次
    交易日数:2天
    持股比率:32.84%
    买入原因:股价被低估,外资开始介入马股,博股息。
    买出原因:技术分析问题,增加现金。


投机风险有两个

  • 日线图今天出现一个小缺口,短期内不懂股价将会出现回补或者是继续向下灌杀?
  • 筹码面出现不明朗因素,相信继续向下灌杀的机会不低。




请问版主这篇文章有没有得威望 ,很久没拿到料



我的大半个晚上时间就这样完了!

你们有谁先看到这篇文章的记得帮我提名“好文共赏”

然后有谁看玩这篇文章的记得投杰克神圣的一票

杰克还未得过“好文共赏”冠军

可以写到此为止吗? {:4_149:}

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