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[公司专区] 7084 QL Resource 全利资源

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发表于 2009-6-12 19:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
QL Resource: Review on 2008 3rd Report

上个星期,我翻看 QL 的 2008 3rd 季报。在这里大概放出我的看法:

MPM = Marine Products Manufacturing (海产业)
POA = Palm Oil Activites (棕油业)
ILF = Integrated Livestock Farming (家畜业)

MPM (RM '000)
Revenue = 79,622
Profit before tax = 10,839
Profit Margin = 13.61%

POA (RM '000)
Revenue = 46,600
Profit before tax = 2,944
Profit Margin = 6.32%

ILF (RM '000)
Revenue = 196,362
Profit before tax = 14,771
Profit Margin = 7.52%

从这里看得出 QL 最赚钱的是海产业,而占营业额最大的是家畜业。棕油也是 QL 3 年前刚投资的新行业,从季报看来,这个行业并不是做的很好,Profit Margin 也很低。

QL 的业务前景:

海产业 = 去年已开始发展到新加坡和印尼,有望广大盈利
家畜业 = 发展到越南,据报告,越南的需求最少比马来西亚大一倍。
棕油业 = 2009 年到 2010 年,在印尼的油棕开始有收成,预料将带入客观的盈利


QL 的担忧:

(RM'000)
Net Cash from operating activities: 73,368
Net CAsh used in investing activities: - 93,893

CFC = - 20,525

Trade receiables: 124,232 (32 days)
Other receiables: 65,550
Inventories: 146,194 (45 days)

Long term borrowings: 127,708
Payables: 75,954
Short term borrowings: 269,394
Cash and cash equivalents 40,435

Short term borrowings 里面有 219,580 是 BA。

我看 BA (Bank Acceptance):

这是我去年 4 月写信问 QL 关于为什么 BA 突然增加:

"Debtors collection period increased by 10days as Trade debtors has asked for longer payment periods due to increased in unit cost value of raw materials especially animal feed raw materials like corn & soyabean meal. Correspondingly, BA borrowings would also increased as more is needed to finance the import of raw materials as compared to 9 months back."

从这里看到 BA 的增加是因为要增加进口原料。如果原料用得其所,又卖到好价钱,就会提供很好的盈利。原料用来生产,QL 的业务有用到原料应该是家畜业,而原料应该就是饲料。看看 QL 有没有能力还这笔 BA,就得看他的 Trade receiable 和 Inventories。

Trade receiables: 124,232 (32 days)
Other receiables: 65,550
Inventories: 146,194 (45 days)

加起来的话,QL 确实有能力还这笔 BA。不过里面充满了不稳定因素,假如 QL 收不回欠账和存货没办法销售出去,那 QL 就惨了。只有区区的 4 千万现金将把 QL 弄得一团糟。QL 很努力的维持双位数成长,可能就是这个原因,把 QL 的 Cash Flow 弄得不稳定。这也是我认为 QL 唯一的风险。

资料来源于: http://chengyk.blogspot.com/2009 ... 008-3rd-report.html

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发表于 2009-6-12 20:21 | 显示全部楼层
做么我看到的CF和你的不同!?

(RM'000)
Net Cash from operating activities: 113,186
Net CAsh used in investing activities: (143,726)

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 楼主| 发表于 2009-6-12 20:27 | 显示全部楼层
3# 无花

我的资料不是最新的季报的,是上一季的。最新的季报看了没什么意见,所以没有写文章。

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发表于 2009-6-14 08:45 | 显示全部楼层
QL 的派息记录
----------------
PMT Date         Nominal Div RM   Par
02/01/2001       0.05                    1.00     
26/09/2003       0.12                    1.00
27/09/2004       0.06                    0.50
27/09/2005       0.075                  0.50
27/09/2006       0.09                    0.50
25/09/2007       0.10                    0.50
**/**/2008       0.065                  0.50
**/**/2009       0.07                    0.50

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发表于 2009-6-15 10:14 | 显示全部楼层
本帖最后由 无花 于 2010-8-24 22:01 编辑

全利记录
=======
2000年上市,IPO RM 2.50
20/11/2000 第一次派息  RM 0.05 /股
12/12/2001第一次红股  1:2
01/08/2003 第二次派息  RM 0.12 /股
29/03/2004 第二次红股  1:4
30/03/2004 第一次分拆  1:2
01/08/2004 第三次派息  RM 0.06 /股
03/08/2005 第四次派息  RM 0.075 /股

17/10/2005 第三次红股  1:3
04/08/2006 第五次派息  RM 0.09 /股
27/07/2007 第六次派息  RM 0.10 /股

09/06/2008 第四次红股 1:2
29/07/2008 第七次派息  RM 0.065 /股
29/07/2009 第八次派息  RM 0.07/股

26/01/2009 第五次红股 1:5
30/09/2010第九次派息 RM 0.075 / 股

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发表于 2009-6-17 17:17 | 显示全部楼层
本帖最后由 ThermoFisher 于 2009-6-17 17:18 编辑

14# 无花

接近了,自己看着办吧。。。

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发表于 2009-6-23 14:54 | 显示全部楼层
本帖最后由 无花 于 2009-6-25 12:24 编辑

20# amigoamigo80


不是固定的.

在2000年我中一张QL 的IPO

2000                       -- > 1000 股
2001     1:2 Bonus  ---> 1500 股
2004     1:4 Bonus  ---> 1875 股
2004     1拆2           ---> 3750 股
2005     1:3 Bonus  ---> 5000 股
2008     1:2 Bonus  ---> 7500 股

从 2000 年到2009年 9 年中从 1,000股变成 7,500 股, 相当于每年给大约 700股.

从些也可以看出全利的股性, 久不久就会给一些红股.

除些之外,我们也可以看出刚开番的时候威力不太大, 但翻三次过后, 每一翻就很惊人了,有点像连锁反应那样。

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发表于 2009-6-30 18:56 | 显示全部楼层
至2009年6月30日, 全利的Share buy back如下

No. Of treasury
share bought          :  2,995,200

Avr cost of share     : RM 2.52 per share

total cost                 : RM 7,550,020

Quote (30/06/2009): RM 2.95

Market Value of
treasury share         : RM 8,835,840

Unrealised profit      : RM 1,285,820

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发表于 2009-7-11 11:58 | 显示全部楼层
投入更多資金‧全利擴大原棕油業務
(吉隆坡)全利資源(QL,7084,主板消費品組)希望原棕油業務在2015年的盈利貢獻可以增加兩倍,並看好原棕油的長期成長前景。

這間公司董事經理謝松坤說:“鑒於原棕油在本地和東南亞的種植領域佔有非常重要的位置,3年前我們已決定投入更多資金到原棕油。”

原棕油多用於食品加工,且在烹飪中被廣泛使用。大馬和印尼佔全球原棕油產量的80%以上。

他在接受《路透社》專訪時說:“我們知道如何從事油棕種植,我們擁有科技,更重要的是,我們有資金投資在這領域。”

在印尼種植油棕

全利資源兩年前在印尼開始2萬公頃的油棕種植計劃。目前,原棕油的種植及提煉約佔公司總營業額的十分之一。

他說,這間公司在東馬沙巴州設有兩間原棕油工廠,並計劃今年於印尼建設新廠。

由於來自海制產品的製造和牲畜養殖業務的收入穩定增長,這間公司能夠長期負擔昂貴的原棕油開發投資,儘管有關投資需要更長時間才能見到回報。

謝松坤說:“我們現有的財政資源,足夠應付原棕油業務成長所需。”

他表示,一旦找到土地並開始種植,油棕業務將顯著而快速的增長。在未來三至五年內,原棕油將成為公司的中期成長動力。

原棕油價不會低於1300令吉

有鑒於全球經濟疲弱拖累消費狀況,他認為原棕油的短期合理價約每公噸2000令吉。

但他堅信,原棕油價格不會低於去年的最低點,即每公噸1300令吉以下。在這價格水平下,原棕油種植業務保持不盈不虧。

他說:“一旦到這水平,棕油重獲對其他植物油的競爭力。如果原棕油價格達到每公噸1300令吉,其他回報低於棕油的菜籽油,將面臨虧損。”

全利資源股價今年迄今揚升25%,超越大市的22%增長,週五(7月10日)閉市,該股掛2令吉93仙,平盤。
星洲日報/財經‧2009.07.11

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发表于 2009-7-11 22:08 | 显示全部楼层
本帖最后由 无花 于 2009-7-12 15:31 编辑

MPM Division
Largest producer of Surimi (semi processed raw fish paste) in Malaysia.
Largest producer of Surimi-based products (Fishballs, crabsticks etc) in Malaysia.
Largest producer of Fishmeal (feed ingredient for poultry & aqua feed) in Malaysia.
Leading deep sea fishing & frozen fish processor in Peninsular East Coast & Sabah.

POA Division
Two independent CPO mills in Tawau & Kunak (Sabah).
3,000 acres mature oil palm plantation around Tawau, Sabah.
30,000 acres Oil Palm Plantation under development In Eastern Kalimantan, Indonesia. (Planted todate:12,000 acres)

ILF Division
Leading distributor of animal feed raw materials such as corn & soyabean meal in Malaysia.
Leading producer of poultry eggs in Peninsular as well as in East Malaysia. (2.1 million eggs per day)
Leading integrated broiler and breeder producer in Sabah.

2009年的收益状况
Weight No. Of shares  ('000) 328,519

MPM     ('000)
SALES                   324,774
PBT                         45,012
PROFIT MARGIN       13.9%
EPS (Before Tax)     13.7 Sen

POA     ('000)
SALES                   268,307
PBT                         10,900
PROFIT  MARGIN        4.1%
EPS (Before Tax)     3.3 Sen

ILF      ('000)
SALES            804,823
PBT                  53,985
PROFIT MARGIN    6.7% 
EPS (Before Tax)     16.4 Sen

按大老板在报上说的在2015年棕油业务的盈利可以番两番, POA 的税前盈利可以增加至10仙.

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发表于 2009-7-24 19:53 | 显示全部楼层
19# goodluck88


应该不会,近期停了越南和印尼的计划,手中现金不知道为什么那么多,今年已动用超过100万回购,所以我想不会有什么大计。

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发表于 2009-7-26 14:47 | 显示全部楼层
昨天经过QL HQ,顺便拍了一下po上来.







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参与人数 1威望 +2 收起 理由
无聊人 + 2 多谢你在QL的照片

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发表于 2009-7-27 20:18 | 显示全部楼层
谢谢各位踊跃的发表,但在发表的同时请留意股票版的版规
希望会员们会自行删除,不符合股票区的发表
谢谢

A)股票投资板块:

股票投资板块里的任何帖子,严禁灌水。

每个回复必须是有意义或有内容的。

任何涉及闲聊的帖子都被删除。
感谢分享的帖子,也会被删,劝告留言者采用个人网页留言的方式,或PM分享者。

回复:
“我同意或我反对”,缺乏理由,属于灌水。

回复:
“感谢”之类的留言,也是灌水。

如果不是与股票有关的话题,内容,请用短信息

http://investalks.com/viewthread.php?tid=107&extra=page%3D1

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发表于 2009-7-27 20:58 | 显示全部楼层
今天公司还在回购...

现在单是库存股就值 1千五十万, 账面盈利超过两百二十万. 赚率为 27.58%

月底再UPLOAD 我做的EXCEL 档.

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发表于 2009-7-29 18:15 | 显示全部楼层
Date of buy back : 29/07/2009

Description of shares purchased : Ordinary shares of RM0.50 each

Currency : Malaysian Ringgit (MYR)

Total number of shares purchased (units) : 25,000

Minimum price paid for each share purchased ($$) : 3.200

Maximum price paid for each share purchased ($$) : 3.220

Total consideration paid ($$) : 80,305.16

Number of shares purchased retained in treasury (units) : 25,000

Number of shares purchased which are proposed to be cancelled (units)  

Cumulative net outstanding treasury shares as at to-date (units) : 3,311,500

Adjusted issued capital after cancellation (no. of shares) (units) :

buy back超过1%了
开会的通知也出街了, ANNUAL REPORT 应该是明天出

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发表于 2009-7-29 21:57 | 显示全部楼层
本帖最后由 e64y2005 于 2009-7-29 22:17 编辑
25# goodluck88


不早就在3.00以上了吗??
我现在在等Annual Report 和下个月2Q Report

希望EPS可以超过8仙.





EX-date        :04/09/2009
Entitlement date:08/09/2009
Entitlement time:04:00:00 PM
Entitlement subject        :Final Dividend
Entitlement description:Final dividend of 7 sen per ordinary share of RM0.50 each single tier exempt dividend
Period of interest payment:to
Financial Year End:31/03/2009
Share transfer book & register of members will be :to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements

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发表于 2009-7-30 17:31 | 显示全部楼层
本帖最后由 无花 于 2009-7-30 17:33 编辑

ANNUAL REPORT 出街了.


主席说
I am pleased to report that QL continues
to deliver a strong performance in 2009.

RESULTS
Turnover of RM1.397 billion (2008 : RM1.306 billion) up 7% on last year.
Pre-tax profit of RM110 million (2008: RM96 million) up 15% on last year.
Earningsper share were 27 sen (2008 : 24 sen) representing a growth of 13%.

DIVIDENDS
The board recommended a final dividend of 7 sen (single tier) per share. (2008 : 6.5 sen - single tier)

This is in line with QL’s minimum dividend payout policy of 25%.

MD 说

Financial year 2010 Outlook
Malaysia GDP shrank 6.2% in 1Q09, the slowest since 2001. Various authorities have forecast a 2009 GDP of between -3% to -5%. Both World and Malaysia’s GDP are in the negatives and we are still in the midst of a tough business environment.
However against these tougher backdrops, our Government has come up with various stimulus packages to spur economic growth. We expect QL to benefit from these stimulus packages.

In the near term, we are not too optimistic about quick V-shaped economy recovery. However, I believe that our resilient business model will continue to produce respectable earnings growth.
Underlying these economic challenges, QL will continue to aspire in its vision & mission to be the preferred global agro
based enterprise in providing nourishing products from agro resources, leading to benefit for all parties.
Come this 30th March 2010 which is the 2nd last day of our financial year ending 2010, it will be QL’s 10th years in the
listed scene. As we approach our 10th year’s anniversary, business environment will be no less demanding, nevertheless
our financial resources remain strong and well placed for handling challenging and difficult environment.
I am very confident that for financial year ending 2010, our good growth story will continue.

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发表于 2009-7-30 21:10 | 显示全部楼层
34# 无花


MD真的很有信心哦。。。
话说回头,经济不好的时候业绩都可以维持成这样了。。。
如果经济真的反弹的话。。。业绩不就不得了?

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发表于 2009-7-30 21:44 | 显示全部楼层
本帖最后由 SunshineCa 于 2009-7-30 21:45 编辑
Date of buy back : 29/07/2009

Cumulative net outstanding treasury shares as at to-date (units) : 3,311,500

Adjusted issued capital after cancellation (no. of shares) (units) :

buy back超过1%了
无花 发表于 2009-7-29 18:15


是不是可能股价开始向下了???? 因为QL不能托盘了???
当然,Mr。Cheah 可以用Personal Account 买。。。。。。then, that is another story....
but 他不能买太多呱?????

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 楼主| 发表于 2009-7-30 21:46 | 显示全部楼层
本帖最后由 chengyk 于 2009-7-30 22:05 编辑

白头佬今年好像肥了少少,哈哈哈。

从 MD Statement 里面,白头佬没有提到搁置了的越南和印尼计划,反而非常兴奋的讲解 2008 年的业绩,可以看到他非常有信心,而且对未来的发展充满希望。

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