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楼主: 理想世界

[交流] 《冷眼分享集》、 《冷眼投资正道》、《30年投资心得》by 冯时能

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发表于 2016-11-7 15:34 | 显示全部楼层
冷眼心水股(中价,1至3令吉)
927点看 2016年11月7日 http://www.enanyang.my/news/20161107/%E5%86%B7%E7%9C%BC%E5%BF%83%E6%B0%B4%E8%82%A1br-%EF%BC%88%E4%B8%AD%E4%BB%B7%EF%BC%8C1%E8%87%B33%E4%BB%A4%E5%90%89%EF%BC%89/





亿维雅(HEVEA,5095,主板贸服股)
业务:生产及经销刨花板
冷眼点评:业务特别,为维持高品质,甚至自研新技术。 之前受高债所累,但目前恢复过来,而且管理层实力佳。
冷眼申报,持有800万股。




美佳第一(MFCB,3069,主板贸服股)
业务:电力、产业和工程
冷眼点评:
寮国发电项目在未来可能卖电予泰国和越南,与当地公司合股接合约,这样的生意概念很好。
最新进展:旗下在寮国的5亿美元(约22亿2000万令吉)栋沙宏水力发电项目进展顺利,有信心可在2019年12月杪期限前完成。
该项目是接下来3年的关键增长推动力。
除了预计净利会激增超过3倍,这将缓解在2022年失去中国燃煤发电特许权的担忧,该业务目前对集团营业额贡献超过70%。




鹏达科技(PENTA,7160, 主板科技股)
业务:自动化设备和制造解决方案业务
冷眼点评:一年多以前,大马出现劳工短缺的问题,成本上涨,驱使许多公司走向自动化路线。市场对这类设备和方案的需求已经存在,加上过去几个季度,盈利也有所增长。

最新进展:第3季营业额按年暴增94.59%,达到4068万4000令吉,主要归功于自动化设备和制造解决方案业务的收益增加,以及智能控制解决方案业务的盈利贡献。







货运管理(FREIGHT,7210,主板贸服股)
业务:船务和物流
冷眼点评:
新加坡控制的公司,管理不错。
最新进展:子公司FM全球物流投资,以总值160万令吉,认购Hubwire私人有限公司的25万8352股新股,或相等20%股权,以提供电子商务物流服务。



世霸龙(SUPERLN,7235,主板工业产品股)
业务:设计、制造和测试丁腈橡胶保温材料,主要用于加热、通风、空调和冷藏领域
冷眼点评:复利增长给人深刻印象,派息政策良好,业务还在成长中。虽然股价不便宜,但预计可赚取每股盈利30仙,以股价2.30令吉至2.40令吉来说,本益比只有8倍到9倍,所以不算很贵。
最新进展:通过独资子公司世霸龙全球(Superlon Worldwide),在巴生建造新仓库。新仓库毗邻现有的厂房,可以增加储藏空间并改善现有的生产设备布局,有了新仓库料提高效率,进而激励盈利表现。







绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股)
业务:房地产发展
冷眼点评:对管理层有信心,虽然产业股短期内受影响,但绿盛世可能逆流而上。公司在澳洲和伦敦大肆扩展,慢慢走向全世界。目前盈利来看,股价很贵,但是长期来看,前景很好。
最新进展:绿盛世放眼本财年销售额可达40亿令。此外,下半年推介的Bukit Bintang城市中心(BUCC)及Eco Business Park II,将会进一步冲高整体营业额。
截至4月杪次季,净利按年飙涨193%,从1180万7000令吉,暴涨至3467万6000令吉或每股净1.47仙,归功于销售累积及工程进展快捷。



宝翔(PRLEXUS,8966,主板消费产品股)
业务:多媒体广告和服装
冷眼点评:盈利近来几个季度一直上升,预计可保持成长,业务也在扩展中
最新进展:以278万7750美元(约1088万4770令吉)向越南龙江工业园发展有限公司租赁两块工业地,以设立制衣厂。公司有望受惠于跨太平伙伴关系协定(TPPA)下的利益。








堡发资源(POHUAT,7088,主板消费产品股)
业务:制造木制家具及加工以供出口
最新进展:子公司堡发家具工业越南联股公司,已接获Bao Minh保险公司最后一笔火险理赔,连同早前的理赔金共达451亿3000万越南盾或约839.47万令吉。
接获的赔偿金,将纳入2016年10月杪财年的“其他收入”。
此外,购澳洲JSNJ投资私人有限公司旗下资产,正式将业务扩展至澳洲市场,建立新业务据点。


IQ集团(IQGROUP,5107,主板消费产品股)
业务:设计和制造被动红外线(PIR)和灯光感应器及动向感应器(Motion Sensor)
冷眼点评:公司帮其他商家制造产品,现在开始慢慢建立自家品牌,开始走向新阶段,而且股息约4%。








RCE资本(RCECAP,9296,主板金融股)
业务:放贷给公务员
冷眼点评:营业额可以说非常稳健,增长潜能很强
手上资金放贷给公务员后,就是等待收取利息的时刻,像另一家马建屋(MBSB,1171,主板金融股)。
最新进展:截至9月底财年次季,净利激增80%,报1840万令吉;营业额扩大43.8%,报5616万令吉。 累计半年,净利大涨83%,营业额增长41.2%。
财年次季净贷款按年大增16.7%,发售第二批的回教债券后,总债务按季上涨10%,来到11.9亿令吉。




常成控股(JTIASA,4383,主板工业产品股)
业务:木材和棕油种植
冷眼点评:拥有17万英亩棕油园,根据计算,大概1万3000令吉购买1英亩棕油园。大批棕油树的树龄迈入第7年即盛产期,鲜果串产量料提高盈利。
与以前3令吉股价比较,目前股价企于低水平,下行风险低。
常成控股虽然负债高,但是现金流没有问题,因为棕油不会卖不出,唯一的缺点是股息很低。
最新进展:旗下最大棕油厂投入生产,配合鲜果串产量走高6.5%,料盈利将随着棕油价增加。



捷硕资源(JAKS,4723,主板建筑股)
业务:建筑、产业及越南发电厂
冷眼点评:到越南探索商机时,争取到约80亿令吉的发电厂计划;找来中国电力工程顾问集团(CPECC)合作,并承建约18亿令吉的基建工程。
这足够保障公司未来4年的盈利,每股盈利可达10仙,相当不错。 喜欢这家公司管理层应变的能力。
最新进展:总执行长洪南坡7月时表示,放眼总值18.7亿美元(约74.76亿令吉)的越南燃煤发电厂,可取得12%的内部回酬,8年后收支平衡。
他说,发电厂料2020年竣工,但手上有足够资金,希望提早完工;接下来25年特许经营权,估计每年带来逾1.5亿美元(约5.99亿令吉)经常收入。
为了强化财务状况,有意在一年内脱售雪州阿拉白沙罗(Ara Damansara)的Evolve Concept商场。

免责声明:冷眼持有上述部分股项的股份,这里只是分享研究心得,读者务须再自行钻研,一切投资决定,盈亏自负。




冷眼心水股(低价,1令吉以下)
2016年11月日
http://www.enanyang.my/news/20161107/%E5%86%B7%E7%9C%BC%E5%BF%83%E6%B0%B4%E8%82%A1br-%EF%BC%88%E4%BD%8E%E4%BB%B7%EF%BC%8C1%E4%BB%A4%E5%90%89%E4%BB%A5%E4%B8%8B%EF%BC%89/




方案工程(SOLUTN,0093,创业板)
业务:教学与研究器材的研发及行销
冷眼点评:公司脱售旧厂,建新厂房,股价也处在可买入价位。
最新进展:公司建议以2送1红股及1凭单比例,送出最多1亿134万5000股红股,和1亿134万5000张凭单。




家丽资机构(HOMERIZ,5160,主板消费产品股)
业务:家私制造与贸易
冷眼点评:年年盈利平稳增加,股息不错




傲奔系统(OPENSYS,0040,创业板)
业务:自助提款或存款机、账单支付系统,以及客户支援与服务
冷眼点评:3年前拿到日本公司OKI合约,发展自动循环存取款机业务。如果银行改用自动循环存取款机,可在这方面节省高达30%的运营成本。
目前,我国自动提款机和现金存款机年增长率是5%,意味着生意空间大。
此外,值得注意的是,傲奔系统属于净现金公司、产品的潜能大和应收款项处在高水平。



华商控股(WASEONG,5142,主板工业产品股)
业务:输送管涂层及制造商(全球三大)
冷眼点评:在欧洲获得Nord Stream 2项目的工程,总值6亿欧元(约27亿2600万令吉)的合约,这些油气输送管,供应给2800户人家。
这合约在3年内完成,意即未来3年都会财务贡献。
最新进展:9月时,透过间接子公司Wasco Coatings Europe B.V.取得的Nord Stream 2项目,提供20万个输送管,及混凝土配重涂层服务。
8月时,间接子公司PT Wasco印尼工程有限公司,获法国施耐德电气(Schneider Electric)颁发总值4124万美元(约1亿6670万令吉)合约。
年初时,联营公司Bayou Wasco Insulation,获颁总值约7400万美元(约2亿9572万令吉)的分包合约。


RGB国际(RGB,0037,主板贸服股)
业务:博彩角子机(俗称老虎机)
冷眼点评:业务每年增长20%至30%,净现金约3000万令吉。
在菲律宾的业务做得很好。
大股东之前表示,有信心股价在2018年时,回到60仙价位。
目前每年派息约0.75仙,看似很低,但对比低股价,已经很不错。
最新进展: 3月时,动用内部资金提早赎回1亿7350万令吉的商业票据,省下64万令吉的利息。
同月,董事经理拿督蔡金城,与RGB澳门和吴子锋(译音)组成的财团,入围竞购寮国沙湾维加斯(Savan Vegas)酒店和娱乐中心。
上半年,赢得寮国和印度果阿(Goa)的独家分销权,4月在越南和新加坡的俱乐部推介新产品。



柔佛珍(JOHOTIN,7167,主板工业产品股)
业务:容器和用罐制造
冷眼点评:新厂投入生产,有成长潜能。
最新进展:柔佛珍建议股票拆细,以及发送高达7775万4444股红股。此企业活动可改善股票流通率和让股票处于更可负担的水平,从而吸引更多散户购买。



MMS创投(MMSV,0113,创业板)
业务:工业自动化解决方案供应商
冷眼点评:看好公司高科技技术,带动公司成长。
最新进展:截至6月杪次季净利按年劲扬59.91%,至571万2000令吉或每股净利3.54仙。


依华建台(SENDAI,5205,主板建筑股)
业务:机构钢建筑
冷眼点评:公司上季亏本7100万令吉,主要是因为注销投资于新加坡油气公司的1亿3000万令吉,目前公司已“干净”。
最新进展:年至今共获得总值18亿令吉新合约,优于上财年的17亿令吉。此外,目前手握订单已达25亿令吉。





OCK集团(OCK,0172,主板贸易股)
业务:通讯网络服务
冷眼点评:公司业务向外发展,在缅甸有920座电讯塔工程,完成后回租给当地政府。
最新进展:公司近期收购越南的东南亚电信控股。在未来3至5年,公司将会继续在东盟兴建电信塔,作为扩大持续性收入的计划之一。







马建屋(MBSB,1171,主板金融股)
业务:公务员借贷
冷眼点评:以固定利息借贷给公务员,达230亿令吉,净赚9亿令吉。根据规模计算,若该公司拥人民银行(Bank Rakyat)般530亿令吉贷款额,可赚取更高盈利。
此外,公司也配合国家银行标准,进行7亿令吉的贷款减值,所以近季度的盈利才会表现低迷。一旦减值完全注销,马建屋的盈利将浮现,带动股价上涨,有潜能成为下一个人民银行。
最新进展:马建屋上半年的9800万令吉净利,超越两家投行的预测,占MIDF投行研究全年预测的67%,以及肯纳格投行分析员预测的64%。





优乐家集团(WCEHB,3565,主板建筑股)
业务:建筑和工业产品生产
冷眼点评:参与西海岸大道项目,工程进展很快,可能变成第2个南北大道公司(PLUS)
最新进展:两大股东——大马综合工业(MWE,3921,主板消费产品股)与IJM(IJM,3336,主板建筑組),同时增持该公司股票。
优乐家集团透过旗下持股80%子公司——西海岸大道私人有限公司,持有建造与经营长达233公里的西海岸高速公路(WCE)的特许经营权,其余20%股权则落IJM的子公司Road Builder(马)控股手上。





柳谷(WILLOW,0008,主板科技股)
业务:电脑监控系统供应商
冷眼点评:获得很多新加坡合约,显示产品符合严格的水平。
最新进展:柳谷旗下Willowglen服务私人有限公司,获得新加坡SP Power Assets有限公司颁发两项合约,第一项是负责设计、供应与安装射频识别(RFID)系统至传输电缆隧道,价值843万3000令吉。
而另一项合约,同样是负责设计、供应与安装射频识别系统至传输电缆隧道,价值237万3000令吉,合约预计于2024年11月30日完成。


免责声明:冷眼持有上述部分股项的股份,这里只是分享研究心得,读者务须再自行钻研,一切投资决定,盈亏自负。


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发表于 2016-11-7 15:35 | 显示全部楼层
冷眼:买对了就别放手马星集团丰隆银行成长股佼佼者



4559点看 2016年11月6日http://www.enanyang.my/news/20161106/%E5%86%B7%E7%9C%BC%E4%B9%B0%E5%AF%B9%E4%BA%86%E5%B0%B1%E5%88%AB%E6%94%BE%E6%89%8Bbr-%E9%A9%AC%E6%98%9F%E9%9B%86%E5%9B%A2%E4%B8%B0%E9%9A%86%E9%93%B6%E8%A1%8C%E6%88%90%E9%95%BF%E8%82%A1/


捧场的人潮挤满几个场所,冷眼逐一现身打招呼,亲自感谢。


(吉隆坡6日讯)基本面大师冷眼点评马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)和丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股),是成长股其中的佼佼者。
冷眼昨天在《南洋商报》总社开讲时说:“成长股是今天(5日)的主题,而在成长股,最好的例子就是今天赞助这场新书推介与开讲的两个单位,分别是马星集团,丰隆投资银行的姐妹公司丰隆银行。

马星回酬10几倍
“大约十多年前,我有一个朋友,他是大学教授,那时他向我询问,应该投资什么股。
“我回答他,买马星集团不会错,结果他买了以后,到现在一直没有卖。
“计算了一下,从十多年前到现在,附加股、红股和凭单都没有错失,至今回酬有10几倍!这已经是一个很好的投资例子,同时也证明马星集团是一个成长股。买对了就不要放手!”
另外,当谈起丰隆银行,冷眼也分享另外一个亲身经历。
他说:“我有一个朋友,有一些投资马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)股票,而当时股价与丰隆银行差不多一样。
“我就告诉他,根据本身的研究和观察,丰隆银行最有机会成为第二个大众银行。他二话不说,就把马银行卖掉,转去丰隆银行。
“结果现在证明是对的,因为马银行才8令吉,而丰隆银行在13、14令吉的价位,股价相差接近一倍。”

丰隆管理严谨
冷眼补充:“丰隆是一个管理很严谨的公司,因为当时我在做总编辑的时候,《南洋商报》是丰隆集团的子公司,每3个月我都会到丰隆大厦向丹斯里郭令灿报告业绩。
“当时我就观察到,丰隆管理得很好。我最记得郭令灿不注重成绩,公司赚不赚钱,而他时常问两句话,那就是:‘你做好应该要做的事情没有?你做对了应该做对的事情没有?’
“如果做对了,他不会怪你,因为做生意本来就有很多无法控制的东西,这让我印象最深刻。”
如果将这两句话套回股市,冷眼说,大家本来就应该这样,做好对的事情和做对该做的事情。
“股票投资本来很简单,不要复杂化。复杂的事情,简单做;简单的事情,正确做;正确的事情,重复做,希望大家记在心里。”

冷眼讲座问答环节 物流行业有前途
问:请问冯老师,大马物流行业的前景如何?
答:大马物流业有前途,目前本地的服务业落后其他国家很多。为了解决这个毛病,大马政府成立了一个12人的委员会,目的是提高服务业的成长,因此,将来服务业的成长会超越其他行业。

价钱太贵就别买
问:如果有一家公司是成长股,但是本益比出奇的高,在市场上很受欢迎,很多人买入,导致股价很难跌到合理价位,请问成长股的本益比的极限可以去到哪里?
答:无论什么成长股、蓝筹股或其他股,价钱太贵了就不能买,因为已经被高估了很多。假如成长股的本益比在30至40倍之间,这类股票非常危险,股市倒的时候,最先遭殃就是它,我们不值得冒这个险,劝大家不要碰。
优质的成长股,本益比不应该超过营业额和盈利的增长率。

联合机械稳打稳扎
问:请问前辈怎么看联合机械(UNIMECH,7091,主板贸服股)?前景如何?
答:联合机械股价便宜,可是业务稳打稳扎,没有突破,前景还算可以。



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发表于 2016-11-7 15:37 | 显示全部楼层
2016年(冷眼),冯时能吉隆坡讲座会新书推荐 - part 1




2016年(冷眼),冯时能吉隆坡讲座会新书推荐 - part 2


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发表于 2016-11-7 15:42 | 显示全部楼层

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发表于 2016-11-7 15:46 | 显示全部楼层
冷眼《孙子股市兵法》新著推介与演讲 (05-Nov-2016) Sound Track - Ashton Tan
Author: Tan KW   |   Publish date: Sun, 6 Nov 2016, 01:23 PM


https://soundcloud.com/ashton-tan

https://soundcloud.com/ashton-tan/sets/05-nov-2016
https://soundcloud.com/ashton-tan/05-nov-2017

冷眼《孙子股市兵法》新著推介与演讲 (05-Nov-2016) Sound Track - Ashton Tan        





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发表于 2016-11-12 19:50 | 显示全部楼层

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发表于 2017-3-12 23:33 | 显示全部楼层
本帖最后由 vege 于 2017-3-12 23:57 编辑

POPCLUB issue#55,Mar 2017


https://www.popular.com.my/emag/ ... -html/index.html#98






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