Investalks 马来西亚中文投资论坛 - 与你一起通往财务自由之路

 找回密码
 注册

最近看过此主题的会员

楼主: chyAu

[公司专区] 5398 Gamuda 金務大

  [复制链接]
x 65
发表于 2017-11-7 22:05 | 显示全部楼层
根據樓上的資料...

马银行投行分析员指出,隨著PDP模式被捷运企业摒弃,捷运3號线对金务大的贡献或许会减少,因此,该分析员將金务大的可持续订单总值预测从35亿令吉,下修至30亿令吉。


換句話說,訂單總值減5億令吉;
假設分5年付款,每年收入減1億令吉;
GAMUDA 共有2,455,075,343股;
依此計算,每年每股收入只減4仙。

我的計算對不對,請大大指教

x 0 我要送花

x 44
发表于 2017-11-8 22:15 | 显示全部楼层
压抑后反弹 金务大活络升0.62%

(吉隆坡8日讯)金务大(Gamuda Bhd)出现压抑后反弹,早盘交投活络中上升0.62%。

休市时,该股起3仙,挂4.84令吉,共850万5100股成交。

丰隆投资银行研究指出,金务大昨日一度挫34仙,至4.73令吉低位,终场收于4.81令吉,跌26仙或5.1%。

该研究机构今日在报告指出,股价大跌归咎于有报道指捷运公司(MRT Corp)正在招标,选出一名统筹承包商建造和融资捷运三号线(MRT3)项目,引发猜测不再采用工程交付伙伴(PDP)模式。

尽管存在不确定,但该机构维持金务大的“买入”评级,目标价6.36令吉不变,因管理层保证仍将向获胜的财团竞标地下工程。由于在SMART、MRT1和MRT2的隧道工作记录,使其在获得MRT3类似工程处于优势。

管理层也维持未来两年补充100亿令吉订单的指引,其中包括MRT3和东海岸衔接铁路(ERCL)等工程。

“以4.81令吉计算,金务大以14.7倍的本益比和1.58倍的市占率交易。我们相信这样的估值和昨日无端被抛售,可能已经反映大部分的负面消息,可缓冲进一步的下跌。”

“在近期遭抛售后,金务大准备上演压抑后反弹。若突破4.91令吉,可能攀升至5.04至5.33令吉水平。主要支撑位是4.65至4.73令吉。止损位是4.60令吉。”

x 0 我要送花

x 6441
发表于 2017-11-9 00:04 | 显示全部楼层
游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 1 才可浏览,您当前积分为 0


x 0 我要送花

x 142
发表于 2017-11-9 01:04 | 显示全部楼层
本帖最后由 Oopps 于 2017-11-9 01:08 编辑

捷运3改招標模式 金务大失主导角色股价跌

     (吉隆坡7日讯)   隨著捷运3號线 (MRT3) 改变招標模式, 以总承包商 (turnkey contractor) 方式进行, 摒除捷运1號和2號线所採用的工程执行伙伴 (PDP), 分析员认为, 身为捷运1號及2號线PDP的金务大 (GAMUDA,5398,主板建筑股), 未来盈利或將受到衝击, 导致其股票在今天大热挫跌, 盘中大跌34仙或 (-6.71%), 至4.73令吉.

金务大在尾盘稍微收復失地, 最大市综览后以4.81令吉掛收, 全天大跌26仙或 (-5.13%), 是全场最大下跌股, 全天成交量为3,780万1,700股, 显著高于昨天的134万3,800股, 也位居全场第15大热门股.

大马捷运企业 (MRT Corp.) 昨天宣布, 为捷运3號线的环形线 (Circle Line) 招標, 而是次的竞標將寻求统筹整个项目的总承包商, 非以往的PDP. 捷运3號线的工程总额尚未出炉, 而分析员初步估计, 该项目的工程成本总额介于400亿令吉至450亿令吉.

根据相关招標书, 穿越吉隆坡人口密集地带的捷运3號线全长40公里, 其中32公里轨道位于地下 (19个地下站), 另外8公里是高架轨道 (7个高架站), 一共有26个站.

捷运企业將在本月15日进行招標讲解会, 而提呈竞標书的截止日期是今年12月29日.

马银行投行分析员指出, 隨著PDP模式被捷运企业摒弃, 捷运3號线对金务大的贡献或许会减少, 因此, 该分析员將金务大的可持续订单总值预测从35亿令吉, 下修至30亿令吉.

或引进外资联手竞標

此外, 他表示, 捷运3號线的总承包商不仅要负责工程, 採购, 建设, 测试及营运隧道, 高架轨道, 车站, 供电系统等, 亦需为项目提供资金, 为期至少30年.

他补充说:"根据初步估计, 捷运3號线的总值介于400亿至450亿令吉, 没有一家大马承包商可独立提供如此庞大的资金, 因此, 本项目相信会由国內外承包商共组的財团承接."

达证券分析员同意此看法, 並对总承包商出资, 而非像捷运1號和2號线般由政府出资的模式感到意外.

他称:"本地私人界的融资成本一般上比政府高, 这或许促使国內承包商寻找国外合作伙伴, 因为后者可提供利息更具吸引力的资金."

他补充道, 经验丰富的国外合作伙伴亦可增强国內承包商的技术实力, 以符合竞標的资格.

此外, 该分析员称, 捷运3號线不再採用PDP模式, 同时, 也比预期更早进行招標, 亦令他感到意外. 他说:"考虑到招標活动在年杪结束, 而竞標书的有效期是180天, 我们预测, 捷运企业將在2018年中期开始颁发合约."

上月杪, 大马首相拿督斯里纳吉在公布2018年財政预算案时表示, 捷运3號线的预定竣工日期將由此前的2027年, 提早至2025年.

前景仍看好评级维持

马银行投行分析员指出, 为了反映废除PDP模式对金务大的负面影响, 他將金务大的目標价从5.90令吉, 下调至5.60令吉; 不过, 他对金务大的盈利预测仍未纳入捷运3號线的潜在贡献. 他维持金务大「买进」评级.

另外, 达证券分析员则指出, 儘管失去PDP地位, 但他依然看好金务大, 並认为该公司是该竞標活动的领跑者. "金务大在捷运1號线工程拥有出色的纪录, 同时, 该公司熟知巴生谷区域的地质."

大马投行分析员认为, 金务大在捷运3的角色可能减少, 但仍可佔一席位. 金务大也有信心可爭取到捷运3的隧道工程配套.

达证券说, 虽然金务大可能需要国外合作伙伴, 以一同参与竞標, 但这块「蛋糕」够大, 足以让它与海外伙伴共享.

"除了金务大, 怡保工程 (IJM,3336), 双威建筑集团 (SUNCON,5263), 嘉登控股 (GADANG,9261) 和WCT控股 (WCT,9679) 均是潜在受惠者."

达证券保持大马建筑领域「中和」评级, 並维持金务大「买进」评级, 目標价为6.00令吉.


转自东方日报 >>

x 0 我要送花

x 6441
发表于 2017-11-28 21:00 | 显示全部楼层
游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 1 才可浏览,您当前积分为 0

x 0 我要送花

x 6441
发表于 2017-12-2 21:30 | 显示全部楼层
游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 1 才可浏览,您当前积分为 0

x 0 我要送花

x 44
发表于 2017-12-7 16:59 | 显示全部楼层
金务大冀2018财年获80亿令吉订单

(吉隆坡7日讯)金务大(Gamuda Bhd)放眼截至2018年7月31日止财年,获得介于60亿至80亿令吉建筑订单。

集团董事经理拿督林云琳在记者会上披露,集团现有订单总值高达80亿令吉,足以忙碌未来3年。

同时,集团的产业臂膀为2018财年设下35亿令吉销售目标,其中一半来自海外项目的贡献。

集团在2017财年录得24亿令吉销售额,56%来自外国项目的贡献,而主要推动力来自越南。

提到捷运三线(MRT 3)时,林云琳表示,集团“将在机会出现时”参与竞标活动。

“我们仍专注于捷运二线(MRT 2)的地下工程。”

他称,地面测绘工作刚刚完成,12台隧道掘进机(TBM)中的4台将面临“极具挑战性的混合土壤条件”。

他还指,由于集团已投入大量资金于工业建筑系统(IBS)厂房及隧道掘进机,因此必须暂时搁置更多的资本支出。

今年,集团拨出了大约2亿4800万令吉发展第二间IBS厂房,以及约1亿6100万令吉供余下的4台隧道掘进机。

截至中午休市,金务大微跌0.64%或3仙,至4.67令吉,成交量有66万9700股。

x 0 我要送花

x 6441
发表于 2017-12-7 21:49 | 显示全部楼层
游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 1 才可浏览,您当前积分为 0

x 0 我要送花

x 0
发表于 2017-12-7 22:22 | 显示全部楼层
flycrab 发表于 2017-12-7 21:49
**** 本内容被作者隐藏 ****

谢谢分享

x 0 我要送花

x 142
发表于 2017-12-12 01:21 | 显示全部楼层
本帖最后由 Oopps 于 2017-12-12 01:24 编辑

爭MRT 3分包工程佔优势 金务大前景佳宜趁低买进

     (吉隆坡11日讯)   虽然80%轨道位于地下的大马捷运3號线 (MRT3) 將以总承包商形式招標, 而非以往的工程执行伙伴 (PDP) 方式, 但眾多投行仍看好金务大 (GAMUDA,5398,主板建筑股) 可从 MRT3 项目中收穫大量分包工程合约.

金务大今日起5.0仙 (+1.05%), 以4.80令吉掛收, 全天成交量为431万零300股.

达证券分析员指出, 近期市场因MRT3项目改变招標模式而拋售金务大, 导致该股在此期间下滑6.5%, 这行为属於反应过敏, 但却也形成趁低吸纳的良机.

"鑑於总承包商的高额融资需求, 金务大已不太可能如此前的大马捷运项目一般, 全方位参与 MRT3 项目, 但项目中的40%到50%工程应会保留予本地公司执行, 而金务大熟悉雪隆区域地质, 加上进行1號线工程的良好记录, 与进行2號线工程时购入大批隧道掘进机, 令该公司在竞爭3號线分包工程时具备优势."

无论如何, 他补充道, 金务大在爭取MRT3工程时, 可能会面对较低的赚幅. 除了 MRT3, 隆新高铁 (HSR) 和东海岸铁道计划 (ECRL) 也是金务大极力爭取的巨型工程. 丰隆投行分析员指出, 大马部份隆新高铁的土木与基建工程將由工程执行伙伴负责, 而工程执行伙伴必须由大马公司主导, 项目价值350亿至400亿令吉左右.

"金务大已与马资源 (MRCB,1651,主板產业股) 成立各执50%股权的联营公司以竞標隆新高铁的 PDP, 凭藉前者完成 MRT1 及 MRT2 项目, 北部双轨火车项目和台湾高雄捷运的记录, 还有后者在轻快铁安邦延伸线与 MRT2 高架轨道项目的经验, 两家公司在竞標中极具竞爭力."

面对財团竞爭

隆新高铁的招標程序將在明年1月结束, 而合约预测在明年中开始颁发.

大马投行分析员则指出, 金务大將面对怡保工程 (IJM,3336,主板建筑股), 双威建筑集团 (SUNCON,5263,主板建筑股), Jalinan Rejang 公司和 Maltimur 资源公司共组財团的竞爭. 另外, 不排除杨忠礼机构 (YTL,4677,主板贸服股) 也有兴趣加入竞標, 毕竟该公司是在90年代率先提出建隆新高铁计划的公司.

另一方面, 分析员指出, 金务大仍与中国交通建设公司 (CCCC) 商谈, 以爭取东海岸铁道计划中最后一项1级分包工程, 合约价值50亿至70亿令吉.

"基於上述巨型项目带来的机会, 金务大放眼在短期內, 每年贏获价值60亿到80亿令吉的合约."

不过, 由於相关合约的颁发时间充斥不確定性, 分析员仅作出保守预测, 认为金务大只能在2018至2020財政年 (7月31日结账) 內贏获20亿令吉的合约. 截至今年10月, 金务大手上的工程订单总值73亿令吉.

综上所述, 大马投行, 丰隆投行与达证券皆继续看好金务大, 並维持该股「买进」评级, 目標价分別保持在5.95令吉, 6.36令吉和6.00令吉.



转自东方日报 >>

x 0 我要送花

发表回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册 |

本版积分规则

Google 搜索本站 搜索WWW

快速回复 返回顶部 返回列表