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楼主: chengyk

[交流] 种植股 交流区

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发表于 2010-4-23 22:31 | 显示全部楼层
本帖最后由 tcs 于 2010-4-23 22:37 编辑

41# ShynanGoh


如果是简单的回答,那么答案就是这个
http://econ.mpob.gov.my/economy/annual/stat2007/Area1.10.htm

但是上述的答案是错的。
1)他们计算方式是总种植面积 (包括未成熟也算进去),例:sarawak目前还在起步,很多刚开发,均产自然拉得更低。
2)上述计算相信是抽样调查的,因为棕油局不可能知道每个园丘的产量。

这些发现,已经推翻了以前的想法,如果以上市公司年报的计算方式来比较mpob的数据,20ton/ha ffb的产量其实是不及格的。

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x 15
发表于 2010-5-10 17:54 | 显示全部楼层
大大们,

请问,马币强势,会造成棕油出口利益减损吗?

对于棕油提炼成食油,应该是未来的大势所趋了吧!会有哪些隐忧呢?

棕油股,是否有提炼厂,外围产品加工厂的比较有赚益?还是单纯种植以及销售棕油更佳?

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bentonburke 该用户已被删除
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发表于 2010-6-24 13:18 | 显示全部楼层
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x 473
发表于 2010-6-25 09:22 | 显示全部楼层
打通中國境內合作
種植股或受惠表現上看


(吉隆坡24日訊)我國獲中國承認,成為合格境內機構投資者(QDII),基于中國是大馬最大的棕油出口國,券商看好種植業者將受惠于此,多隻種植股今日表現佳,佔據10大上升股多個席位。

其中,聯合馬六甲(UMCCA,2593,主要板種植)、振德(CHINTEK,1929,主要板種植)和聯合種植(UTDPLT,2089,主要板種植)升幅皆逾30仙。

黃氏星展證券研究報告指出,本地證監會與中國銀監會合作,種植業者有望受惠。

該行首選種植股項為吉隆坡甲洞(KLK,2445,主要板種植)和陳順風資源(TSH,9059,主要板種植),給于“買進”投資評級。

馬銀行投銀則看好IOI集團(IOICORP,1961,主要板種植)和吉隆坡甲洞盈利增長前景,上調評級。

IOI集團投資評級由“脫售”上調至“守持”,目標價格5.20令吉;吉隆坡甲洞則獲上調至“買進”評級,目標價格由15令吉調整至18令吉。

該行分析員估計,大豆庫存創紀錄,全球蔬菜油供過于求,下半年原棕油價格料持續下滑,因此對種植領域維持“中立”評級。

“原棕油全年平均價格料達每公噸2400令吉,惟下半年預估僅2250令吉,稍微落后的走勢已漸反映在種植股項,因此類股下跌幅度有限。”

儘管如此,分析員指出,在基礎面未有正面轉變催化的情況下,上升空間同樣受限。

http://www.chinapress.com.my/con ... mp;art=0625bs12.txt

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发表于 2010-8-19 18:37 | 显示全部楼层
rm strong is good for plantation or not? anybody know
??

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x 2736
发表于 2010-8-19 22:34 | 显示全部楼层
invest 兄,那为何 TSH 股价也是长期没有起色?还有第1季的业绩,盈利,和自由现金流是怎么回事?好像走下坡。我对 TSH 了解不深,想听听你的意见。

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发表于 2010-8-19 23:28 | 显示全部楼层
49# 夜孩子

1。关于股价和自由现金流,你问我就问错人了。。。
     我买的股,多数都是一买就跌的。。。
     我买的股,多数的自由现金流都是负数来的。。。

2。今年第一季的营业额和盈利都不错呀。。。?

P/S: 对棕油业,我还是新手。。。
你们的讨论,我都只是追看,很少插嘴的 (完全插不进)。。。

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发表于 2010-8-19 23:39 | 显示全部楼层
本帖最后由 夜孩子 于 2010-8-19 23:42 编辑

50# invest_klse

不要讲到插嘴这么言重啦。难得前辈肯给于意见,小的感激不尽呢。我的分析,根本就很皮毛,也缺乏经验,漏洞百出,疑点重重,还在努力学习中。希望日后前辈多多“插嘴”。

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发表于 2010-8-19 23:43 | 显示全部楼层
51# 夜孩子

新手,就不要找小公司。
以前,我也是这样。到最后,我还是选龙头。

你看好种植股,为何不买龙头?

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发表于 2010-8-19 23:44 | 显示全部楼层
50# invest_klse

第一季的 profit margin,Net profit 和 EPS 都好像很低。

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发表于 2010-8-19 23:54 | 显示全部楼层
本帖最后由 夜孩子 于 2010-8-19 23:56 编辑

52# tan81

当作是学习机会咯。况且龙头夜妈妈也有啊。

龙头虽然好,稳定成长,确定性高,但唯一的弱点就好像林奇提过的,通常已经很出名,成长被认同,股价一般都已经反映出价值了。

目前我其余的3家公司,PBB,LPI,Nestle,还有妈妈的 PPB,几乎都是不太需要看或担心的公司。所以唯一要集中/学习的就只有这家公司了。特别是在这个阶段的股市,被低估而又有潜在价值的公司,较少机会可以在龙头身上找到。所以只能从小公司开始学习。

日后我也想学习或了解你当初从发现,研究,直到大量买进 vitrox 的经历与过程。

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发表于 2010-8-20 00:24 | 显示全部楼层
本帖最后由 夜孩子 于 2010-8-20 00:26 编辑

55# tan81

其实我近期确实有打过去问,主要是希望能得到他们对污染指控的解释。可是得到的答复是,AGM 已经快要来领,这样的问题,我应该/可以在 AGM 当面向大股东发问。就是因为他们的反应给到有点像敷衍了事的映像,我之前才会对污染指控担心。关于印刷的业务,我有个舅舅也是做这一行的,虽然不是印刷机密文件,但毕竟是印刷的行家,想听听他对这种业务的看法和分析,了解了解风险因素等,还在学习中。

至于拜访公司...你总不会要个才持有 800股的小子,由吉兰丹跑到去 KL 的 Jalan Chan Sow Lin 去参观吧。

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x 2868
发表于 2010-8-20 00:29 | 显示全部楼层
夜孩子,
原来你也是吉兰丹人,下次我回KB时请你喝咖啡。

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发表于 2010-8-20 00:41 | 显示全部楼层
58# 糊涂

哈哈,先谢谢糊涂兄。其实我是怡保人,目前在 Kubang Kerian USM 念书。不过有空可以一起喝茶,你要我带你进校园逛逛也没问题。

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发表于 2010-8-20 16:06 | 显示全部楼层
50# invest_klse

第一季的 profit margin,Net profit 和 EPS 都好像很低。
夜孩子 发表于 2010-8-19 23:44


它的棕油业务表现还相当不错。。。

你看到 Income Statement 数据,
那是掺杂了了它的木材业务和可可业务亏损的。

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发表于 2010-9-4 20:07 | 显示全部楼层
给tcs兄的

分享集: 嘉利丹小股东应否接受收购献议?
2010/09/04 10:59:22 AM
●冯时能 股票研究人

种植股嘉利丹(Kretam,1996,主板种植股)控股有限公司的大股东,在8月3日向该公司股东发出全面收购该公司股票的献议,收购价为现金每股RM1.43。收购献议书已于8月23日寄给所有股东,截止日期为9月14日。该公司的5610名股东,应否接受收购?

我从三个角度评估此项收购献议,所得的结论都是:不应该接受收购。

我是从收购价格、盈利展望、净有形资产价值这三个角度来评估此献议。

第一个评估角度是收购价格。大股东所献议的收购价RM1.43太低。

嘉利丹现在的实收资本为2亿4448万1984令吉,每股面值为1令吉。该公司在沙巴的山打根和斗湖区,拥有4万3975英亩土地,其中已种油棕面积为3万6073英亩,其余为空地,不适合种植的土地及油棕基本设施如道路、员工宿舍、棕油厂等所需的土地。

我们知道,我们买油棕股,就是买油棕园的土地,我们在评估油棕股时,应以种植面积为标准,理由是唯有种植面积才能生产棕油,为公司带来利润。

嘉利丹的3万6073英亩(1万4598公顷)已种植油棕园,坐落在沙巴山打根至拿笃 (Lahad Datu) 公路旁,该区最适合种植油棕,大种植公司如 IOI、莫实德、森那美都在该区拥有油棕园。故嘉利丹的油棕园,可说是上等油棕园。

拥6500万现金

过去三年,该公司在山打根区的成熟油棕园每公顷鲜果串(FFB)产量平均为24公吨,比全国的平均产量约20公吨高出20%。

以RM1.43收购计算,该公司市价总值为:

RM1.43×244,481,948(股)=RM349,609,185。

该公司截至今年6月30日的第二季季报账目显示该公司拥有6500万令吉现金,而仅欠银行1千万令吉,若还清债务,手头的净现金额高达5500万令吉,而且尚在增加中。

若全面收购成功,大股东拥有该公司100巴仙股权,这5500万令吉全部归他所有。如果我们从3亿4960万9185令吉的市值中扣除5500万令吉的现金,他实际上是以2亿9460万9185令吉购买3万6073英亩优质油棕园,平均每英亩买价仅为8167令吉, 等于该地区油棕园的三分之一。

小股东若接受收购,等于以每英亩8167令吉将油棕园卖给大股东。

廉价购优良油棕园

第二个评估角度是盈利潜能。该公司在截至今年6月30日的两个季度,已取得1800万令吉的净利,以目前原棕油(CPO)每吨超过2600令吉的价格,该公司下半年的盈利应比上半年更高,理由是油棕园的盛产季节是在每年的末季,即使只保持上半年的净利,每股净利约为15仙,以1.43令吉的收购价计算,本益比在10倍以下,比目前大部分种植股15-20倍的本益比为低。

该公司的3万6000英亩油棕园分为两个部分,在山打根区的2万英亩是在高产期,去年每公顷鲜果产量为22.25公吨,但斗湖的1万5000多英亩尚未迈入高产量,去年每公顷产量仅为15.75公吨,预料在未来的一两年,当斗湖区的油棕逐步进入高产期时,该公司的棕油产量将更高,若棕油价格挺秀,该公司可望取得更高的盈利。

第三个评估角度是该公司的资产价值。

该公司在山打根和斗湖区的3万6000英亩油棕园,绝大部份是以1996年的价值入账,根据2009年年报,该公司园丘地账目中的价值为2亿3500万令吉,以3万6000英亩的种植面积计算,每英亩的价值仅为6522令吉,(RM2亿3525万4000÷36073英亩=RM6522)。

若以目前的价格重估其园丘,每股净有形资产价值必须大增。

商联帝沙的油棕园亦在山打根与拿笃区,也是属于上等油棕园,在去年重估价值,平均每英亩估值多数超过2万5000令吉(见该公司2010年年报)。

嘉利丹之园丘与商联帝沙之园丘,在素质上不相上下,若以同样的标准重估其3万6000英亩园丘的价值,嘉利丹的每股净有形价值,将从1.62令吉(2010年6月30日)增至3.50令吉以上。

以1.43令吉的收购价,大股东是以廉价购买优良油棕园。

保留上市地位

综合以上分析,无论是从每英亩收购价、盈利展望或是每股净有形资产价值的角度来评估,每股1.43令吉的收购价都是太低,小股东应拒绝大股东的收购献议。

嘉利丹在10年前由于所拥有的股票经纪行蒙受严重亏蚀,而一度陷入财务危机,该公司于2003年展开财务重组计划,变卖资产还债发出一连串的债券给债权人,专注油棕业务,经过8年的奋斗,靠着3万多英亩油棕园的盈利,不但清还所有债务,在今年6月30日时银行还有6500万令吉的现金,已是一家财务健全的公司。

提出全面收购献议的该公司大股东,是在8月3日,将其所持有的5700万股可转换不可赎回债券(ICULS)转为普通股后,股权由32%增至50.11%,按照上市条例,必须向小股东作出全面收购献议,由于大股东的股权已超过50%,故其收购献议属于“无条件”。

收购献议书也明确表示,该公司将保留其上市地位,小股东不必担心公司被除牌。

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发表于 2010-9-4 20:10 | 显示全部楼层
本帖最后由 tcs 于 2010-9-4 20:16 编辑

59# goodluck88


谢谢。我看到了,没想到你会记得我有注意他。我本来想静静等榴莲跌的,希望它像ql酱慢慢上。

冷眼应该是吃饱饱了才发表的,说不定明年股东表他又买了几百万单位。


根据ta securites的“独立”意见,他是认为针对eps而言是要reject offer的。其他的factor他没有给意见。

目前kretam的 estate book value是RM5000多块/acre, 合理价应该是 RM20000/acre,所以冷眼没有讲错,只不过我认为RM3.5是高估一点。

kretam有6000万现金是不对的,因为它的提炼厂老旧了,这笔钱是要拿来翻新。

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发表于 2010-9-4 20:27 | 显示全部楼层
60# tcs

之前不知道在哪一个帖子里面你说过目前只持有这个螃蟹嘛,等待收购

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发表于 2010-9-6 17:08 | 显示全部楼层
这个新闻,是不是代表RSPO会更吃香?

Burger King to stop buying oil from Indonesian co.

(AP) – 2 days ago

JAKARTA, Indonesia — Environmentalists on Saturday praised Burger King's decision to stop buying palm oil from an Indonesian company accused of destroying rainforests.

The U.S. hamburger chain giant — which recently sealed a deal to sell itself for $3.26 billion to 3G Capital — said Friday that it was canceling its contract with PT Sinar Mas Agro Resources and Technology over concerns it had not adopted sustainable farming practices.

It cited an independent audit that found the company's plantations had violated several regulations, including planting in some peatland swamps and secondary forests.

"These practices are inconsistent with our corporate responsibility commitments," Burger King said in a statement on Facebook as it joined a growing list of multinationals that have broken ties with Sinar Mas.

Burger King did not say what its alternate source of palm oil — used for frying — would be.

The environmental group Greenpeace, which has accused Sinar Mas companies of tearing down forests that are home to orangutans and other endangered species, welcomed the move.

Bustar Maitar, the group's regional forest campaigner, urged other major corporate consumers like Cargill, Pizza Hut and Dunkin' Donuts to do the same.

Jatna Supriatna from Conservation International Indonesia sees the move as a lesson for Sinar Mas and others companies that have destroyed the tropical forests that are home to endangered wildlife and act as a filter to absorb carbon dioxide, a key cause of global climate change.

"They should not just be aggressive in expanding plantations without allotting their revenues for the forest restoration," Supriatna said Saturday. "The government has to stop them."

Indonesia is the world's largest producer of palm oil, a cheap commodity used to manufacture cooking oil, margarine, cosmetics and bio fuel.

Sinar Mas said in a statement it was disappointed with Burger King's decision, but would work hard to convince the U.S. company that it was committed to sustainable practices.

Unilever, Nestle and Kraft Foods also have recently broken ties with Sinar Mas.

Copyright © 2010 The Associated Press. All rights reserved.

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发表于 2010-9-7 21:21 | 显示全部楼层
本帖最后由 tcs 于 2010-9-7 21:43 编辑

PT Sinar Mas Agro Resources是印尼上市公司,它的母公司是新加坡上市公司golden agri,两间的背景很硬,股价也很稳。

两者的盈利有很强的correlation。

如果burger king禁止的是golden agri,戏会更好看。


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