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楼主: 糊涂

[谢绝灌水] 糊涂专区 : 谈股轮票

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 楼主| 发表于 2017-1-11 16:58 | 显示全部楼层
本帖最后由 糊涂 于 2017-1-11 17:03 编辑

稿还没写好,先分享数据。

第4季的产量比去年少了约12.3%,全年的产量更难看,可算是这几年来的最糟糕表现,或许这就是它股价低迷的理由之一吧?

种植地段则在告诉我们公司未来有成长空间,尤其是1-3年树龄的种植地段高达23%,预料能够为公司未来的产量带来积极的贡献。

数据方面,我觉得难得可贵的就是在re-planting的过程中,过去的3-4年之间种植了超过7000公顷地段,依然能够维持正现金流。





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Product Metric Tonne FFB 21,589.72 CPO 8,891.61 PK 1,953.57  发表于 2017-2-8 21:26
謝謝糊塗大大的分析。送花  发表于 2017-1-17 16:19
謝謝糊塗大大的分析。送花  发表于 2017-1-17 16:19
感谢分享!  发表于 2017-1-15 18:56
Thanks  发表于 2017-1-15 18:39
Thanks  发表于 2017-1-15 18:39
谢谢, 明白了  发表于 2017-1-13 22:51
税后盈利+depreciation-capex  发表于 2017-1-13 15:47
大大, 看到你post的图表,想请问你用什么formula计算FCF的?  发表于 2017-1-12 23:40
嗯,主题乐园只是一部分,我认为它的营运方针有些改变,可能会提高赚幅。不过,我只会考虑在4.6以下才买入布局。  发表于 2017-1-12 15:42

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 楼主| 发表于 2017-1-11 21:08 | 显示全部楼层
本帖最后由 糊涂 于 2017-1-11 21:11 编辑

再来一些比较重要的资讯:


SWKPLNT产量不高的主要原因是:

Two principal factors caused the low yield of the Group:
the inability to harvest from 1,855 ha at SP Suai due to a dispute with local participants; and a dispute with locals at our Mukah estates in the Central Region affecting approximately 5,503 ha. Active steps are being taken with the ultimate objective of resolving the disputes.
注:
1。 2015年已经取回约1000ha的地段,希望2016年会有新的进展。
2。 约8000ha地段没有收成的前提下,公司其实只靠余下的18,000ha的种植地段生产。若用北部yield或16mt/ha来推算步入6年的成熟地段,换%来计算就相当可观了。


另外一个我觉得产量有机会在明年复苏的原因:
1。 2013的翻种的3000ha地段,今年就步入第4年了,而且后续有来。。
2013
2014
2015
Replanting
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Mature
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2。 9月1日以76m 宣布收购1908ha 已全面种植地段,树龄1-4岁,预期明年就可以收成。


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謝謝分享  发表于 2017-1-18 20:25
感谢分享  发表于 2017-1-17 16:22
謝謝分享  发表于 2017-1-17 16:18
謝謝分享  发表于 2017-1-17 16:18
感谢分享  发表于 2017-1-17 01:07
Thanks...  发表于 2017-1-15 21:56
感谢分享!  发表于 2017-1-15 18:56
感谢分享  发表于 2017-1-15 18:38
Agree your point! Thanks Hudu dada for your sharing!  发表于 2017-1-11 23:25

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发表于 2017-1-18 10:13 | 显示全部楼层
糊涂大大, complet 他现在可以All in ma? fcf yi jiu qian jing ma?

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刚刚好炒家就是等糊大的爆发票,不然整村人望穿秋水 XD  发表于 2017-2-18 19:43
貌似complete爆发了,可惜我没守到最后。卖了过后还一直飚让我有种想撞墙的感觉,貌似我住很久的套房咯,琢磨还酱对待我。  发表于 2017-2-18 18:45
糊涂大大,tasco一口气吃了2间公司,如果投资期限一年,你认为complete 和tasco哪个会更好?  发表于 2017-1-27 08:50
邻居们好。哈哈  发表于 2017-1-23 23:45
最近看到Hutu兄还住着,没想到 one day offer, 655 就让我住下来了 :) 今天还有 high tea provide, thanks to you :)  发表于 2017-1-18 17:02
貌似我已经入住很久了,医师刚好住在我房间隔壁,这家酒店没准备早餐的。 :(   发表于 2017-1-18 16:26
我陪你,买在0.655  发表于 2017-1-18 15:15
complete的跌势已经停下来了,只是票不好买。我一直在66分左右顶住,住了很久的套房咯。你要来陪我住套房么?  发表于 2017-1-18 10:54

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发表于 2017-1-18 11:21 | 显示全部楼层
icon8888 发表于 2017-1-18 10:13
糊涂大大, complet 他现在可以All in ma? fcf yi jiu qian jing ma?

已经在0.66 赛郎...

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请问大哥是i3里的icon8888吗?赛浪!  发表于 2017-1-18 11:41

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 楼主| 发表于 2017-1-18 12:22 | 显示全部楼层
SWKPLNT之我见

在CPO价格突破RM3000之际,相信种植公司的盈利将会开始复苏,然而市场上大部份的种植股却依然在低价位徘徊,我觉得这倒是个很奇怪的现象,这次会不会像去年一样的钢铁股一样慢半拍才飙升呢? 我不知道,但我认为,在确定CPO上扬周期成型之前先未雨绸缪,选好有潜质的公司并把功课做好总是没错的。“这会提高投机的胜算与一点点的运气”

SWKPLNT是砂州老牌种植公司之一,它的种植业效率并不好,不过公司从2007年上市后一直都慷慨派息,即使过去数年营运环境不佳的情况下,它的派息率依然是超过40%。我认为过去的几个季度或许是SWKPLNT最糟糕的时期了,无论公司盈利还是油棕产量都不理想,公司的股价也一直在1.7x的低谷徘徊。

种植股的PE一般上都能够维持在15左右,主要是因为种植地段会越来越少,地库的价值也会水涨船高。上市公司之中,若以市值/土地面积来计算的话,SWKPLNT是上市公司最廉宜的种植股之一:

基于SWKPLNT是净现金公司,那我们就可以简单的计算一下 cost per hectares:
2015年报 = 43,128 hectares的地段
2016年收购7月完成收购3,050 hectares的地段
再减去约8,000 hectares的争议地段
- 公司土地总面积高达 = 43,128 ha + 3,050ha - 8,000ha =  38,178ha
- 以今天的市价RM1.75来计算,SWKPLNT的市值约RM489mil
- 市值/土地总面积 = RM489mil/38,178ha = 12.8k/ha

若以1.75的价格来投资SWKPLNT,就相等于以RM12,800买入1公顷的地段,而且大部份的土地已种植油棕,目前的收成虽然是差强人意,但胜在价格便宜呀!其它的资产如150mt/hrs的榨油厂,油棕幼苗培育中心等等业务就算是附送的。这算不算是超值呢?

我认为现在的价格低迷的主要原因是几乎没有多少人留意它,而且表面上看来它的业绩、果串的收成也越来越不理想。因此,它值不值得投资就得看它是不是一个价值陷阱,我们至少也要能够判断它的业务在逐渐好转或正在变坏才能做出正确的决定。

种植股可算是最容易研究的公司类型了,主要的数据如每公顷的收成,种植地段的树龄,榨油的效率等等都可以轻易的从年报中获得,只要稍微整理一下资料分析,就能够做出一个合理的结论了。

整理了资料后,我做出了一些结论:

  • 第4季的产量比去年少了约12.3%,全年的产量更难看,可算是这几年来的最糟糕表现,或许这就是它股价低迷的理由之一吧?
  • 种植地段则在告诉我们公司未来有成长空间,尤其是1-3年树龄的种植地段高达23%,预料能够为公司未来的产量带来积极的贡献。
  • 数据方面,我觉得难得可贵的就是在re-planting的过程中,过去的3-4年之间种植了超过7000公顷地段,依然能够维持正现金流。





SWKPLNT产量不高的主要原因是:
Two principal factors caused the low yield of the Group:
the inability to harvest from 1,855 ha at SP Suai due to a dispute with local participants; and a dispute with locals at our Mukah estates in the Central Region affecting approximately 5,503 ha. Active steps are being taken with the ultimate objective of resolving the disputes.
注:
1。 2015年已经取回约1000ha的地段,希望2016年会有新的进展。
2。 约8000ha地段没有收成的前提下,公司其实只靠余下的18,000ha的种植地段生产。若用北部yield或16mt/ha来推算步入6年的成熟地段,换%来计算就相当可观了。


另外一个我觉得产量有机会在明年复苏的原因:
1。 2013的翻种的3000ha地段,今年就步入第4年了,而且后续有来。。
2。 9月1日以76m 宣布收购1908ha 已全面种植地段,树龄1-4岁,预期明年就可以收成。

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功课如下:



注:我有投资SWKPLNT,以上文章可能会有主见成分。若要投资,请自己再次核实。


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这个月的产量对比去年同月份和上一季度看起来不错,如果产量和价钱都维持,多一个季度的报告应该不错吧。。  发表于 2017-2-9 14:00
Product Metric Tonne FFB 21,589.72 CPO 8,891.61 PK 1,953.57  发表于 2017-2-8 21:24
MONTHLY PRODUCTION FIGURES (MINING / PLANTATION / TIMBER) SARAWAK PLANTATION BERHAD  发表于 2017-2-8 21:22
MONTHLY PRODUCTION FIGURES (MINING / PLANTATION / TIMBER) SARAWAK PLANTATION BERHAD Type Announcement Subject MONTHLY PRODUCTION FIGURES (MINING / PLANTATION / TIMBER) Description The informat   发表于 2017-2-8 21:19
成交量一直在增加,可是股價一直不動。大大有何看法?  发表于 2017-2-8 18:36
谢谢分享。  发表于 2017-2-3 15:59
祝糊涂大大,新年快乐,恭喜发财,常赚常有  发表于 2017-1-31 22:53
糊涂大大 祝你新年快乐,万事如意,合家安康。  发表于 2017-1-27 09:00
如果只是ams卖票还好,根据年报ams只有750粒而且是回教基金。相信压不了多久。  发表于 2017-1-20 10:26
做了一些研究, 接下来的业绩也不会很好 . 如果棕油股主题来,最多跟着被炒起.  发表于 2017-1-19 22:36

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发表于 2017-1-18 16:30 | 显示全部楼层
糊涂 发表于 2017-1-18 12:22
SWKPLNT之我见

在CPO价格突破RM3000之际,相信种植公司的盈利将会开始复苏,然而市场上大部份的种植股却 ...

老大,这或许就是种植股涨潮没来的主因


Plantation - Key Takeaways from MPOB Palm Oil Seminar

Author: kiasutrader   |   Publish date: Wed, 18 Jan 2017, 10:13 AM

We attended the MPOB Palm Oil Economic Review and Outlook Seminar 2017 where the 2016 CPO average price was announced at RM2,653/MT, 2% higher than our forecasted RM2,600/MT and 5% above consensus RM2,520/MT. Speakers were largely in agreement with the consensus expectation of stronger 1Q17 prices (up to RM3,400/MT) and weaker 2H17 prices (down to RM2,200/MT) on production recovery. Malaysian production is expected to recover 9-12% while Indonesian production could rise 7-18%. Biodiesel programs should continue supporting CPO prices, though we think non-subsidized production could remain weak on large CPO-Brent premiums. We maintain our NEUTRAL call but near-term POSITIVE view with unchanged 1Q17 CPO trading range of RM2,900-3,300/MT and FY17E average of RM2,500/MT. Our TOP PICK is TAANN (OP; TP: RM5.00) as a double beneficiary of higher CPO prices and stronger USD/MYR, while we also like laggard pure plays such as IOICORP (OP; TP: RM5.15) and young planters. IJMPLNT (OP; TP: RM3.92) and UMCCA (OP; TP: RM7.11). Other calls and TP are maintained, namely OUTPERFORM on HSPLANT (TP: RM3.00); MARKET PERFORM on SIME (TP: RM8.60), KLK (TP: RM26.00), PPB (TP: RM16.75), FGV (TP: RM1.72), TSH (TP: RM2.12), and CBIP (TP: RM2.10); and UNDERPERFORM on GENP (TP: RM10.90).

2016 average price of RM2,653/MT above expectations. We attended the MPOB Palm Oil Economic Review and Outlook Seminar 2017, which was well attended by some 370 participants across the industry. At the seminar, MPOB Director General Dr Ahmad Kushairi Din announced the average CPO price for 2016 of RM2,653/MT, which was 2% above our forecasted RM2,600/MT and 5% above the consensus average of RM2,520/MT. This was a strong 23% rebound from 2015 average of RM2,154/MT due to tighter supplies on the back of weaker production on 2015 droughts.

Short-term optimism, but expect 2H17 price weakness. The speakers were in agreement with the near-term positive CPO price outlook, which is likely to fade by 2H17. Mr Ling Ah Hong (Director, Ganling Sdn. Bhd.) noted that production is likely to weaken in 1Q17 on lingering drought effect with recovery only in 2H17, hence likely supporting prices up to a peak of RM3,400/MT during the quarter. Meanwhile, all speakers concurred that the widely expected production recovery in 2H17 will likely lead to a price decline, with a general consensus of a bottom near RM2,200/MT from Mr Ling and Dr James Fry (Chairman, LMC International Ltd.). This is largely in line with our in-house view of a higher 1Q16 trading range between RM2,900-3,300/MT but a full-year average of RM2,550/MT indicating lower CPO prices in later quarters as production improves.

Production to recover. With fading drought impact, speakers reiterated the sector-wide consensus of production recovery in 2017. Dr. Ahmad Kushairi shared MPOB’s 2017 production forecast of +12% to 19.4m MT, while Mr Ling expects a more conservative improvement of +9% to 18.9m MT. We note that our expectation of 11-12% improvement is closer to MPOB’s forecast. Meanwhile, Dr. Fadhil expects Indonesian production to recover to 32-33m MT (+7-16%) from 28.5-30m MT, while Mr Ling expects Indonesian production to rise 18% on both drought recovery and maturing of younger areas.

Support from biodiesel. Dr Fry and Dr. Mohd. Fadhil Hasan (Executive Director, GAPKI) both brought up the Indonesian biodiesel fund (BPDP) which collects a USD50/MT levy on palm oil exports, which is used to subsidise biodiesel production. Assuming crude oil prices average USD50/barrel (bbl), Dr Fry estimates 2.00m MT of CPO can be funded at a CPO price of USD745/MT. Meanwhile, Dr. Fadhil mentioned that target absorption in 2017 is 5.50m kiloliters (kl) (4.84m MT) of which 3.00m kl (2.64m MT) is PSO (public service obligation; or subsidized), and 2.50m kl (2.20m kl) non-PSO. Assuming 2017 collection of USD950m, we estimate potential subsidized biodiesel production at 3.17m kl (2.80m MT), but non-subsidized production is likely to remain weak considering the relatively large CPO-Brent premium of c.USD330/MT currently.

Reiterate NEUTRAL; near-term POSITIVE. We maintain our short-term positive stance on the sector and reiterate our view that planters’ share prices have yet to fully reflect the substantial CPO price gains in 4Q16. Our 1Q17 CPO trading range is RM2,900-3,300/MT while FY17E average CPO price is RM2,550/MT. Near-term prices are supported by the expected production decline up to Feb 2017, while depleted stocks are likely to remain under the 2.0m MT mark throughout 1Q17. External factors are also supportive, such as stronger USD, better crude oil prices, and sustained high soybean oil (SBO) prices. However, weak demand from key markets (due to higher CPO price and SBO competition) could limit price upside. Our TOP PICK is TAANN (OP; TP: RM5.00) as we believe the high CPO price and USD/MYR benefits both its Palm Oil and Timber businesses, while offering a decent dividend yield of 3.6%, one of the higher yields in the sector. We also like laggard pure plays such as IOICORP (OP; TP: RM4.39), and younger planters IJMPLNT (OP; TP: RM3.92) and UMCCA (OP; TP: RM7.11) for its young area in Kalimantan which appears to be seeing faster production recovery compared to Malaysian areas.

Source: Kenanga Research - 18 Jan 2017

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B大低价买股没通知我们,高价卖出才来 “赛命”。。。。来人呀!拖出去砍了! +3  发表于 2017-1-27 23:51
B大低价买股没通知我们,高价卖出才来 “赛命”。。。。来人呀!拖出去砍了! +2  发表于 2017-1-20 14:50
冤枉啊,taann我去年5月大跌后入场布局,都有公告天下。  发表于 2017-1-20 09:43
B大低价买股没通知我们,高价卖出才来 “赛命”。。。。来人呀!拖出去砍了! +1  发表于 2017-1-20 09:13
Jtiasa的种植产量成长是很快的,可惜被木材业拖累 +1... 第三季再看看如何  发表于 2017-1-20 08:33
B大低价买股没通知我们,高价卖出才来 “赛命”。。。。来人呀!拖出去砍了!  发表于 2017-1-20 08:28
Jtiasa的种植产量成长是很快的,可惜被木材业拖累... 我觉得等债务改善后, 比较有爆发的潜能.  发表于 2017-1-19 17:55
TGuan  发表于 2017-1-19 14:14
B大最近在布着那个局?  发表于 2017-1-19 10:20
B大都在静静自己玩 xD  发表于 2017-1-19 09:36

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发表于 2017-1-27 22:31 | 显示全部楼层
祝糊涂大,身体安康,万事如意!

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新年快乐老大  发表于 2017-2-1 19:31
祝糊涂大新年快乐  发表于 2017-2-1 09:19
新年快乐  发表于 2017-2-1 00:12
新年快乐,财源滚滚!  发表于 2017-1-31 18:33
新年快乐,财源滚滚!  发表于 2017-1-31 18:32
新年快乐~  发表于 2017-1-29 16:56
新年快乐  发表于 2017-1-29 16:08
新年快乐  发表于 2017-1-29 00:36
新年快乐  发表于 2017-1-28 21:25
祝老大身体健康,新年快乐。  发表于 2017-1-28 20:40

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发表于 2017-2-10 23:18 | 显示全部楼层
谢谢糊涂老大
有跟到一点Swkplnt
下星期再加码

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CPO价格昨天下滑,要小心了。  发表于 2017-2-18 16:33
赞加油  发表于 2017-2-11 00:51

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 楼主| 发表于 2017-2-18 16:29 | 显示全部楼层
Choobee Q4'16 季报

聚美业绩正如我所料般比去年同期好太多了,种种迹象显示产品需求疲弱,价格稳定或向上对聚美更加有利。季报指出客户依旧是谨慎的买入库存,换句话说就是客户的存货并不多,只要工程或房产发展开始回温,产品需求就总会回来的。我在想,市况那么差就能够达到每股4-6分左右的每股盈利,若市场真的大好,盈利岂不是来个大爆发?当然,这只是在钢铁价格能够维持在现有前提下才有机会爆发。

目前,钢铁股项之中,聚美绝对是最低估的一家,上次出现的买入时机或许就一去不返了。几个月前能够独排众议坚持买入的人不多,买入了能够守到现在的更是难能可贵,因此若下星期聚美大涨,合该大赚。

管理层虽然表示本地市场竞争激烈,可聚美却有着相当不错的竞争力如拥有庞大的现金来买货(成本会更低),再加上Mega退出市场后能够获得更自由的购买原料的利好,只要天时、地利、人和都配合好,我相信它是有能力再次重返数年前高价位(RM3 = PE13)的。


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choobee有forward currency contract,主要是对冲美元来买原料,2016年尾结算自然有forex gain,不出奇呀。  发表于 2017-2-19 17:26
中钢的业绩让许多人大跌眼镜,我其实是很想先看看别人的看法,尤其是官老。。等他写了我再分享我的看法 :)  发表于 2017-2-19 16:49
请问糊涂大大,为什么choobee的forex gain 会这么高?2.8M。会不会是要开始export 了?  发表于 2017-2-19 10:54
可以也写一写对CSC的看法吗?  发表于 2017-2-18 22:02
RM3, 哇, 太好了。。。。  发表于 2017-2-18 21:49

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发表于 2017-2-18 21:52 | 显示全部楼层
糊涂大,对complet有什么看法?最近上的太快,有点怕昙花一现而已,只是炒家入场而已

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中UMA,明天不懂会不会跌。。  发表于 2017-2-19 21:11
有炒家在,相信只有炒家才知道底牌是什么。我其实也像你一样,并没有什么特别的见解,不敢胡乱建议。。  发表于 2017-2-19 17:13

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 楼主| 发表于 2017-2-19 17:09 | 显示全部楼层
我一直都不评论或写分析,主要是想看看官老等人会怎么看待这一次的业绩,还有上次卖剩5%的mr Gan会否启动他的卖股行动。我等大家都出招了,我再看看有什么可以学习的地方。。

至于筹码面,现在潜在的卖家计有3方:
库存股在 - 2.30左右
官老或许在2-2.2之间出票
mr. Gan则看他是否愿意守下去了

这3方占了中钢15%以上的股权,股价会涨还是大跌都由他们主导,接下来还有大选的因素会左右大市走向。
官老应该不算是长期投资者,股价会否上扬,横摆,还是继续调整都在他的一念之间,因此我是不会在这时候去参与中钢的投机。(中钢在1.9价位是个鸡肋,买了最少要等3个月,而且要面对3方潜在的卖家;不投资的话,貌似市场上要找一家那么高股息的公司也不容易了。)
注:中钢接下来的股价若1年增长10%或许不会被官老认同,那他会怎么做呢?

因此,我觉得手上握着一点免费票看戏就好,站远一点或许能够看到比较全面一些。。。

中钢的成绩单如下:

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谢谢分享!  发表于 2017-2-21 15:35
Thank you  发表于 2017-2-20 22:35
好文  发表于 2017-2-19 22:08
谢谢糊涂大大  发表于 2017-2-19 22:08
蛮喜欢看你的评论。  发表于 2017-2-19 19:32
Thank you  发表于 2017-2-19 17:55

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发表于 2017-2-19 21:07 | 显示全部楼层
谢谢糊涂兄的分享。中钢我平均买入价是RM1.24,上个星期出了一部分,留下一些继续看戏。

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糊涂兄也大赚  发表于 2017-2-23 08:21
糊涂兄也大赚  发表于 2017-2-23 08:21
恭喜大赚 :)  发表于 2017-2-20 21:23

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 楼主| 发表于 2017-2-21 18:57 | 显示全部楼层
投机Chinwel的业绩

今年初好不容易选了3家公司(latitude, Magni, Genm)来进行投资,怎知还没买到多少张就迎来了个小牛市,貌似买什么股都涨,只是手痒交易的我手头上一直都保留着约70%的现金在手而错失了许多让盈利奔跑的机会。


看到客栈里大大们都大赚特赚的时候,有时我也会很冲动的想要大大力的huut下去,爽快的投机。然而,我还是很克制自己的投机,不敢对单一股票下重注,就怕万一不小心住了套房,已退休的我实在是无法承受资金受套而无法动弹。


于是,我就重新翻看上次已被刷下来的公司,上星期看到星洲日报报导Chinwel的客户订单从去年的11月开始回流,我想Chinwel最坏的情况或许已过去了。虽然它的股价也一样的从谷底RM1.38回升至RM1.7x的水平,可若与其它钢铁股比较的话,这样的涨幅算是靠后站的了。


今天看到Latitude爆表的业绩,我对Chinwel的业绩有了更高的期待,这一季的业绩将受惠于美元走高(它出口至欧盟的产品以美金结算)与钢铁价格走高,我相信即将出炉季报的每股盈利最少也能够达到5分。


再加上常规的4分股息,就算住套房,也有早餐吃呀!Chinwel的业绩预计在下星期公布,大家祝我好运吧!



功课:





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欧客户订单回流.晋纬冀今年报佳绩

2016年2月,欧盟撤除中国钢铁制品的反倾销税务后,部份欧洲钢铁品商家,转向钢铁制造价格更为廉宜中国怀抱。这一波冲击,对出口至欧洲国家为主的晋纬控股(CHINWEL,5007,主板工业产品组)造成了一定的影响,这是否意味,晋纬控股日后在营运方面会面对更大困难,且让该公司董事经理蔡芑云剖析未来走势。

蔡芑云接受专访时表示,自欧盟撤除中国的反倾销税后,再加上欧洲当地的经济低靡,以致部份客户寻求更便宜的货源,转向中国下单。“此外,欧洲经济低靡及英国脱欧事件,导致市场更加谨慎。不少欧洲客户停止下单,直至消耗了库存后才重新下单。”

蔡芑云坦言,2016年11月以前,欧洲部份客户订单转移至中国,对公司确实有影响。截至2016年9月30日为止,晋纬控股首季来自欧洲的营业额下降29%至5422万8000令吉。

蔡芑云强调,去年11月后,欧洲客户的订单已经恢复至正常水平了,有关盈利预期将在2017年1月后入账,并反映在2017年中。“部份欧洲客户发现中国的产品质量并不如晋纬控股,因此也纷纷回流至公司。”

蔡芑云说,过去,中国钢铁品制造成本廉宜,主要是当地工厂并没有重视环境保护,因此制造成本可以拉低。现在中国当局重视环境保护,并制定了新条例以保护环境。在新条例下,制造业需增设环境保护设备。

生产成本至少2亿
“原本没有相关环境保护设备的钢铁业者,在新的条例需要增添废水厂等设施,对中国钢铁制造业而言,成本亦大幅增加。”

蔡芑云亦认为,中国业者需增加环境保护设备,因此中国未来2至3年内的制造成本,并不会比东南亚国家来得低“晋纬控股自设立产线以来,废水处理设备一直都有不断进行升级,因此环境保护成本对公司并没带来额外的成本。公司每个月的废水处理成本约60万令吉左右。”

询及生产门槛,蔡芑云说,生产技术并没有太高的门槛,不过,要达到如晋纬控股一站式的规模生产线,不包含土地与建筑成本在内,至少需要2亿令吉。

“生产扣件经过酸洗(pickling)、退火(annealing)、成形(forming)、穿线(threading)、热处理(heat treatment)等众多步骤,一些小规模的工厂,并没有条件购置不同类型的机器,因此无法提供一站式的生产。”

英镑滑弱无影响
有关英国脱欧事件进而造成英镑滑弱一事,蔡芑云表示,公司与英国客户向来的营业额以美元计价,因此英镑滑弱,并未对公司造成任何影响。

“基于钢铁原料约50%的成本是以美元计价,若客户选择以其他货币计价,需要收取一定的手续费。因此,客户以美元作为计价货币,可以节约一定的成本。来自欧洲的营业额30%为美元,70%则为欧元。”

蔡芑云补充,英国自己动手(DIY)的客户,甚至要求公司多供应扣件给他们,但碍于大马厂房面对员工人手不足问题,以致产能无法扩充。

蔡芑云说,公司在大马业务未来的成长主要是依赖石笼网(gabion)及防盗网(Fencing),而DIY的扣件成长则仰赖越南的厂房。

“大马部份河流正在进行河流整治工程,而这些工程都需要使用石笼网。防盗网方面,则用于大道及铁轨项目,公司已经攫取了部份基建项目的相关合约。”

有意在巴生河流域建仓库
晋纬控股曾提及,有意在巴生河流域的地库建造仓库,以增加经常性收入。蔡芑云表示,建筑文件已经呈交给有关当局,目前,正在等待相关批文。“上述仓库完成建造后,预期每个月可贡献约8万令吉租金。”

与中台联盟公司资源共享
询及台湾晋禾、中国晋亿公司及大马晋纬控股关系时,蔡芑云说,前两者由大伯蔡永龙及叔叔蔡永裕掌控。蔡芑云也透露,晋纬控股透过上述两家公司的联盟关系,在采购原料方面取得最合适的价格。

蔡芑云说,父亲蔡永泉与哥哥蔡永龙及弟弟蔡永裕,三兄弟在大马、上海与台湾各自掌控不同的公司。

“晋亿是上海交易所上市公司,账目若涉及晋纬控股,那么两家公司都必须翻译各自的文件给当地监管机构,文件处理工作方面,显得相当繁琐,因此大家决定账目“分家”。”

账目“分家”, 仍保持合作
蔡芑云补充,晋禾、晋亿与晋纬的账目“分家”了,但大家仍保持合作关系,在采购原料上,就具备很好的议价能力。

“晋纬控股负责欧洲和东南亚市场,晋亿则主要负责中国与美国市场,至于晋禾则主攻高端扣件市场。晋禾生产的扣件较适合高端建筑物使用,如吉隆坡双峰塔一类的建筑物。”

蔡芑云举例,若有欧洲客户向晋亿下单,那么晋亿会把客户转接给晋纬控股,同样晋纬控股亦会把美国客户转交给晋亿。

“3家公司都会资源共享,分享市场行情、走势与策略。中国市场一旦有什么变动,我堂弟亦会最快通知我,告知行情的变化。”

文章来源:
星洲日报‧投资致富‧企业故事‧文:谢汪潮‧2017.02.12



点评

老大,官老可能还住着高级套房。他可能在放票  发表于 2017-2-23 09:22
貌似今天真好的卖鸭很大一下,看来又是一场硬仗了  发表于 2017-2-22 22:25
祝糊涂大好运连年,年头的时候已经在真我的船上了。  发表于 2017-2-22 09:12
我也心痒痒。期待老大更多的分享。  发表于 2017-2-22 08:20
谢谢 :)  发表于 2017-2-21 23:49
谢谢大大的分享,害我又❤痒痒。  发表于 2017-2-21 23:31
谢谢大大的分享。小弟从去年10月买进,住套房到现在。  发表于 2017-2-21 22:34
谢谢分享!  发表于 2017-2-21 21:42
糊涂大大加油,老板 heng heng  发表于 2017-2-21 19:43

x 35 我要送花

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发表于 2017-2-23 16:16 | 显示全部楼层
糊涂 发表于 2017-1-18 12:22
SWKPLNT之我见

在CPO价格突破RM3000之际,相信种植公司的盈利将会开始复苏,然而市场上大部份的种植股却 ...

老大,FCPO 崩了,1 个星期掉了 RM300

种植股主题果然昙花一现

点评

种植股被基金狠狠抛 >,<  发表于 2017-2-24 09:36
我現在被jtiasa燒到手,不知道要不要賣?  发表于 2017-2-24 09:21
我現在被jtiasa燒到手,不知道要不要賣?  发表于 2017-2-24 09:21
我現在被jtiasa燒到手,不知道要不要賣?  发表于 2017-2-24 09:21

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