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楼主: 火树银花

火树银花专区:自己投资,自己分析。购买未来,一股致富。

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 楼主| 发表于 2019-3-2 11:13 | 显示全部楼层
本帖最后由 火树银花 于 2019-3-2 11:14 编辑

随便谈谈。

SANICHI TECHNOLOGY BERHAD,升利吉科技 ,近来股价6分钱吧。

名字有科技,不一定是纯粹科技公司。它进军产业,也进军食材供应相关的业务。算是多元化吧。
如果多元化的业务是为了更多的盈利,无可厚非。只是,公司看起来,不务正业吧。

刚公布的2018 第四季度的季报显示,全年的亏算高达1千8百80万,或每股4 sen 。

不怕! 公司的现金雄厚!有1.3亿现金在手,公司不会倒闭!

确实,公司很多现金在手。加上公司全部的债务才仅仅的2千2百万。这笔现金,可以让公司慢慢消磨,慢慢用。

即使,公司完全不经营业务,公司的管销费用2千多万,公司的现金也足够支撑员工的薪金至少4年吧。

看起来,似乎不错哦?!6 仙股价,账面的资产23仙,就算立刻倒闭,然后清盘,都可以分到钱。

问题是,公司会立刻、马上星期一宣布倒闭吗? 答案是不可能的。所以,投资人分不到任何的一毫子,或着说一条毛都分不到。

现实确实如此。



不是说,一家公司现金多,就强劲。


如果追溯回去,其实公司的现金是来自配股得来的。也即是股东自己掏腰包,自己堆积出来的钱。

自己把钱掏出来,当然要看到赚钱,不然何必经营这盘生意?


只是,这盘生意,看起来有一些不合理的地方。

最不合理的一点:公司的管销费用太高了。(不合理是以投资人的角度相对而言。当然,如果以他们管理层的角度,当然有另外的看法,他们认为是合理的,不然怎么会交出这样的业绩?投机者当然,又有他们另一套不同的看法。)


考一考你:
如果根据公司的2018 的财报来进行一个假设。32元的营收,扣去成本23元,毛利是 9元。(32-23=9)

请问,如果要把这盘生意变成赚钱的生意,管销和其他相应开支的成本应该是多少?

我个人觉得可以分为几个答案(或者有更多的答案)


很赚的生意 = 3元的费用和开支 ,公司的利润率18.7%

合理的赚幅 =5元的费用和开支,公司的利润率12.5%

低赚幅 = 7元的费用和开支,利润率6.25%



以上三个开支的组合,大致上都可以让该公司获利。只是,或多或少而已。

好了,以上纯粹是假设而已,说说而已,不要生气。因为生意不是这么简单的!

如果这么简单,还有公司会亏本吗?!


好了,另一点是,公司的现金流呈现负数,将近-8百万。

如果未来持续,就像受伤而不止去血,投资人会更伤。

所以,投资人,如果不清楚情况,那就请小心保护自己的钱包。

如果考虑好了情况。当然欢迎投资,因为你考虑好了风险,你知道如何应对未知的风险。毕竟6仙的股价,下跌有限。

也就是人们常说的下跌空间有限,上升的空间无限吧。(当然,你要考虑到公司的拿什么来让股价上扬。)

好了,怎么做好,就见人见智吧。


投资是一门艺术。

共勉之。








点评

初入股海看到火树银花前辈的分享, 感恩  发表于 2019-3-20 12:14
感恩火樹大大的分享~  发表于 2019-3-4 15:04
很享受读火树大哥的分享。简单易懂。  发表于 2019-3-2 11:52

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x 6
发表于 2019-3-4 14:35 | 显示全部楼层
火树银花前辈,可以分析下BAT吗?谢谢

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x 21
发表于 2019-3-4 15:03 | 显示全部楼层
火树银花 发表于 2019-3-2 11:13
随便谈谈。

SANICHI TECHNOLOGY BERHAD,升利吉科技 ,近来股价6分钱吧。

感恩火樹大大的分享~

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x 4
发表于 2019-3-5 10:33 | 显示全部楼层
进来学习学习

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 楼主| 发表于 2019-3-6 01:45 | 显示全部楼层
本帖最后由 火树银花 于 2019-3-7 23:43 编辑

随便说说


MEGA SUN CITY HOLDINGS BERHAD

        欲深入了解这家公司,不妨先听我说个小故事。

        儿子做生意,亏了一大笔钱。

        儿子决定东山再起。经过一系列的动作,重新出发。

        什么生意?买楼,收租。

        生意不错。成本低,利润率很好。

        有多好?

        一百元的租金,需要的成本(用在房子的开支)不到20元。再扣去的费用、所得税等,利润至少20~ 30% 吧。

        换句话,每100元,可以净赚30元吧。


        不久,儿子想起了妈妈。向妈妈要了一笔钱,扩大这盘生意。

        就从母亲手上,领了一笔钱。

        这年,生意不错,赚钱了。从母亲手上拿到的钱,也做了大笔的投资。


        第二年,生意还是不错,利润率还是很好。儿子再度跟妈妈领了另一笔钱,又做了投资。

        过后,生意还是不错。只是整个环境的问题,业务稍微下跌一些,也有赚到钱。同样的,儿子继续伸手跟妈妈要了钱。把钱继续投资他的这盘生意。买楼,类似收租金的业务。




        好了,故事到这里就打住。

        觉得这个做儿子的怎样?这盘生意好吗?作为妈妈的,不断拿钱投资,合理吗? 儿子这样的经营方式,有问题吗?

        答案,自己慢慢找吧。你自己心里有数。


        这个故事,我认为就是这家公司的写照。

        儿子,就是这家公司的管理层。妈妈,就是公司的股东。

        从2012 到 2018 年的刚出炉第四季(全年季报),公司的成本非常惊人,也非常吸引人。试想,有哪家公司可以控制成本,控制地那么好,那么低?长期只有大约20~30% 的成本。

(RM ' 000 )
年份
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
营收
7202
8576
10045
10539
10642
9116
7593
成本
1378
2459
1987
3222
2375
1034
1285
毛利
5824
6117
8058
7317
8267
8082
6308
毛利率 %
80.8
71.3
80.1
69.4
77.68
88.6
83.0

        当然有,也就是那些REITS。这家公司的运作,就跟产托的方式几乎一样。

        不一样在什么地方呢?这家公司不派股息。REITS 都会把大部分的利润,当做租金派给股东,以此回馈股东的支持。

        而他,却不断地伸手跟股东要钱。

        作为投资人,回酬的多寡,是很重要的课题。投资,当然是为了获利,增加自己的财富。财富增加,生活才会改善。改善了生活,才能提高生活的水准。生活水准高了,社会才能够安宁和富裕。

        投资不谈回酬,那么,投资就显得没有意义了。

        (只有付出,没有收获,这是以什么逻辑? 只有付出,没有回报,长期下去谁受得了? )
        以这家公司而言,股东们的付出,最后得到的是“资产”。

为什么这么说呢? 若留意这段时间,公司把全部的资金都跟资产有关。所以,投资这家公司,得到的是资产。

得到的资产好不好? 就我个人认为,如果一项资产不能够很好地创造“收入”,未必是好的资产。所以,需要仔细观察和对比。
(RM '000)
年份
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
固定资产
4833
359
277
27507
48614
49203
45504
流动资产
5420
8339
31041
21816
20567
19752
25734




流动债务
3791
1834
7151
2631
17094
4797
5143
长期债务
4275
90
0
41
30
407
1067


通过对比,可以看到,近几年的资产大幅度增加。资产的增加来自配股集资得到,不是通过生意盈利赚来的。(赚到的资产和自己掏钱包买的资产,差别很大,意义不同。)

再对比这几年的收入,有没有随着资产的增加,而提升公司的营收? 答案是,显然没有让公司提升收入。那么,你就要找答案,这些资产的作用是什么了。如果得到的答案是你要的,你可以考虑这家公司。如果不是,显然公司的理念和你无缘。

提及公司是否可能以派发红股的方式回馈股东,以该公司的缴足资本为41,687 对比 股东权益 65,028  而言,积累的底蕴不是很丰厚。所以,派发红股的机会,我个人觉得不是很,它还需要一段时间积累更多的“盈余”。

如果要求股息。当然可以一试,去他的股东大会吵他们。说不定有所改变。

投资这家公司了,确实很考验功夫,需要耐心,勇气和胆识,和远见。

好了,就此打住。

投资是一门艺术。



点评

简单直入...谢谢前辈讲解...  发表于 2019-3-7 14:54
谢谢分享跟警惕  发表于 2019-3-7 14:48
佩服,说的真实  发表于 2019-3-7 02:22

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发表于 2019-3-6 12:02 | 显示全部楼层
非常佩服火树前辈的基本面分析功夫,浅白生动,没有复杂的术语,歪曲的理论!
最近买入了 johotin ,是看中它转型成功,强劲的发展措施,业绩潜能非凡,基本因素良好!
如果前辈能抽空分析,小弟万分感激!谢谢!

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x 306
发表于 2019-3-7 08:38 | 显示全部楼层
说到现金多的公司,记得 parkson 几年前也是手握 20 亿净现金,
那时股价 RM2 多,每股现金 RM2,是不是很便宜?

但自从 2016 年亏损至今,这 20 亿没了,如果没有记错,
它变成净债务 4 亿,如果我是钟廷森,见到都心酸。

所以呀,净现金不可当是投资的首选,最重要的还是赚钱,别亏损,
超级最重要的还是现金流,其次是股息。

对那些时常私下酬资,发附加股,又年年亏损的公司不碰,
但散户还是喜欢买这类公司,除了便宜,还因为大户喜欢推高这类公司,
所以呀,散户时常投资亏损就别怪人了。


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x 21
发表于 2019-3-8 20:24 | 显示全部楼层

火树大大可以再次分享RGB这只股吗?感恩~

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x 1
发表于 2019-3-14 00:51 | 显示全部楼层
感谢大大的分享咯~

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发表于 2019-3-20 12:17 | 显示全部楼层
受益良多

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