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楼主: 火树银花

火树银花专区:自己投资,自己分析。购买未来,一股致富。

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发表于 2018-5-21 18:59 | 显示全部楼层
做做外匯穩定盈利計畫

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 楼主| 发表于 2018-5-28 01:11 | 显示全部楼层
本帖最后由 火树银花 于 2018-5-28 01:41 编辑
小屁孩 发表于 2018-4-25 13:16
可不可以请火树银花大大分析1201辛马泰和0119APPASIA,谢谢

  很好奇你为啥对幸马泰感兴趣。

基本上,幸马泰可以说是反面教材。( 赌它成功重组,咸鱼翻生,然后油田大赚,就不在讨论的范围内。可以去它的专区讨论。)

它的年报被外部审计单位,认定无法提供让人信服的数据。那么,它的年报我们看看就好,当作分析公司的一个教材就好。


首先,你只要看公司的现金部位,只有那仅仅的1.4百万。

然后,试想一下,拿着1.4百万,单单要应付2017年的这三个项目:

1. Staff costs   (3,226,272)
2. Administrative expenses  (9,660,664)
3. Finance costs  (3,488,580)

这家公司有压力吗? 2018年后,撑得下去吗?

单单是这三个项目员工、管理开销、银行的贷款利息,几乎压垮这家公司了。不用看其他的开支项目了。


第二点,你比较一下:
年份2017 2016
营收 29,040 46,406
应收款项 195,788 185,047

成本 11,022 3,331
应付款项 105,377 90,790

合理吗? (可以参考其他汽油领域的上市公司,再决定。)

然后,设想:
例如,你2017年做生意,收了客户29元。成本是11元,最初的毛利是18元。基本上看起来很好赚。可是,为什么留了一堆的应收账款?(是不是客户不给钱?还是客户拖你的数?拖你的款项,不给钱?还是你的付款期限很长、很长……)

同样的,你的成本,难道永远不用付给供应商、承包商、建筑商?
一直积累积累,总有一天被人不再给你赊账的便利,你这盘生意还可以经营下去吗?

这些都是需要资金来周转的。一旦出现这样的情况,公司必须有强劲的现金流才可以支撑公司的业务,生意才可以持续经营下去。



第三,就因为上述的情况,所以出现了“ Provision for liabilities 173,088,556 ” 。这表示,公司的客户信用不好,或者这盘生意的风险很高,分分钟收不到钱。所以要大量的拨备、呆账坏账准备金。如果客户信誉良好,自己本身的服务产品一流,根本不需要这么大笔的准备金。




第四,这家公司最大的资产是什么?


固定资产:
Intangible asset  298,953,595
Trade receivables  33,044,164
Other receivables  226,084,835


流动资产:
Trade receivables  195,788,400
Other receivables   97,214,789


这些所谓的信誉商誉(例如:15年天然气销售合约. 幸马泰资源业务伙伴 Caspi Oil Gas公司(COG)与哈萨克斯坦公司NIPInefgas财团(NIPI)签署为期15年,多达62亿立方米天然气销售 )
和所谓的应收账款,组成了公司的“资产” 。 (有没有发现,流动资产没有”存货“这个项目?这么大间的公司居然没有一点儿存货?渣都没有?)


好了,如果真的想赌一赌这家公司,我们找一找它的亮点在哪里。
获利?沉船了。
现金?少的可怜。
现金流?生意不稳,收入不足,哪里来现金流。

资产?有!

项目
总资产 Total assets 853,863,974
总债务 Total liabilities 314,741,591

随便计算 853 - 314 = 539 , 公司都有5.39 亿的资产。 这还不是价值?

可是,请参考前面。公司的资产是建立在 “合约” 和“应收账款” 。

公司的合约可信度,以及账款的可靠性就非常重要了,否则账款一笔勾销,商誉注销,这情况一旦出现,投资人会面临庞大的损失。
你可以简单的计算,只要这些项目被减去50% ,剩余的资产是否足以抵消债务?

同样的,这家公司严重缺乏现金周转。它唯有向银行借贷,或者再次向投资人讨钱(重组)。另外,又或者幸马泰的客户突然良心发现,一次过还1亿现金来清账单。不然,该公司难以经营下去,也没有经营下去的理由了。



资产如果不能带来收入,就不是好的资产。同样的,这盘生意无法带来足够的生意额以及盈利,就不是一盘好的生意。
一亏再亏,资金的损失,不但让投资人面对金钱方面的损失,也浪费了投资人自己的机会成本。(若把同样的一笔钱投资在其他方面,也许已经获利)

所以,是否要投资这种公司,就看自己想从中得到什么了。







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非常详细,谢谢大大  发表于 2018-6-16 14:03
謝謝分享  发表于 2018-6-11 16:28
fuck 幸马泰害我损失很多钱  发表于 2018-6-9 20:53
fuck 幸马泰害我损失很多钱  发表于 2018-6-9 20:53
Good analysis. Thumb up.  发表于 2018-6-8 11:18
Investalks 而已。  发表于 2018-5-29 01:28
Investalks 而已。  发表于 2018-5-29 01:28
Investalks 而已。  发表于 2018-5-29 01:28
谢谢火树大大的提醒,不知道大大平常还有在哪发表文章?  发表于 2018-5-28 07:51

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发表于 2018-6-11 08:55 | 显示全部楼层
火树兄及各位大大,

想请问你问意见,资产大市值小,算不算被低估?

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这资产有扣债务/贷款了?  发表于 2018-6-12 22:35

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发表于 2018-6-18 17:31 | 显示全部楼层
請問各位大大,這是什麼報告?

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call warrant 到期  发表于 2018-6-18 22:49

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发表于 2018-6-24 15:12 | 显示全部楼层
火树银花师父, 能不能听听你对Sunway的看法
谢谢您

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发表于 2018-6-25 22:17 | 显示全部楼层

感谢前辈分享

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 楼主| 发表于 2018-6-30 17:23 | 显示全部楼层
本帖最后由 火树银花 于 2018-7-23 01:17 编辑

        最近,冒出了不少看起来相当“便宜” 的公司。

        这些公司的股价比较去年或前年,跌了一大半。或者股价出现低于资产,并且股价低于一元(也就是几角钱的股票),总的来说,看起来相当“划算”,很不错,价廉物美。

        的确,股价跌了一大半,买入后持续下跌的风险自然小了一些。但是,风险小,并不表示股票不会继续下滑。一旦持续下跌,自己是否还能够有足够的信心持股?万一信心动摇,在接下来的跌势中,是否还有勇气继续加码?如果不加码,也铁了心,不管涨或跌都不买不卖(不闻不问是也),那会不会变相被迫成为“很长期的投资者”?成为了长期投资者,铭心自问,“成为这样的长期的投资人,我快乐吗?”

        不管如何,这些都是个人的选择。我们都应该对自己的当的投资判断和初选择负责,并且承担日后的酸甜苦辣。自己该对自己的资金负责。


        在这里,纯粹分享一些我个人的小小看法。(当然不是推荐你买卖,也不是叫你买卖)。

        这里会谈谈四家公司,四个来自不同行业的公司:

        (一)、KSL —— 产业
        (二)、PARKSON——零售业
        (三)、ARMADA——汽油业
        (四)、KAREX——工业

        四家公司的股价大幅度跌了一段时间,目前股价处于一元以下的水平。以当前的股价买进,是否划算?这里就简单地谈谈我对这四家公司的一些看法。

        (一)、顺利实业 KSL ( 5038 )

        其实,这家公司我觉得看起来很“好笑” 。自己放了股息政策—— 40% 的派息率,随后的一年,就立刻表示接下来公司需要保留现金。既然有保留现金进行发展的需要,又何必放出这个政策给投资人?难道要让人上钩? 对于一个需要股息,需要定期收入的投资人而言,稳定的股息收入对他而言,是相当重要的考虑条件。而最好的确认方法,就是这个股息政策。放出来,却不遵守,怎样看起来,都像是自打嘴巴吧?

       好了,排除了这个问题,我们来看这家公司的情况如何。(注:这里引用的数据来自未经审核的2018年第一季之季报)

       首先,这家公司的净资产         RM 2.55 ,已经两年没有派发股息了。(但是,观察公司过去的派息和红股派发记录,算起来是不错的。至于过去的股息和派发红股记录可以从其他的投资网站获得。)

       接下来,以公司当前的股价大约RM 0.84 买进 RM 2.55 的资产,看起来很不错。(换句话说,以84仙买进2.55元的东西,2.55-0.84 = 净赚 1.71 元)。但是,我们必须知道,真的买下有价值的东西吗?我们究竟花钱买了什么?买下的东西未来会怎样?为了更加的安全以及保障自己的利益,过目公司最值钱的资产是必要的。

        根据最新的第一季季报,该公司最大的资产有两个项目:

        (甲)、是未来发展的地库 763,565,000 ;和
        (乙)、产业投资项目797,071,000 (例如KSL 广场等)。

        另外,最值钱的资产是公司的现金是2.1亿 ( RM 210,505,000) 。这笔钱是否足够公司派发更好的股息?由于公司已经公布要收购更多的地库,即将需要支出约3亿元,所以公司必须增加借贷 ,才能够收购更多地库。也进一步说明,公司是无法很好的派出股息了。(高息是不可能了,因为钱要拿去买地皮。)

        再观察公司的债务情况,可以得知目前公司的债务不高。 只需 “ 总资产2,992,073 / 总债务 394,055  =  7.59 ” ,数据显示每1元的债务有7.59 元的资产支撑,所以公司未来举债,相信情况也合理。

        此外,可以利用流动比率来短期债务的情况: 1,276,747 / 176,285  = 7.24 ,这也表示每1元的短期债务,有7.24元支撑。所以,公司会倒闭的机率低,投资风险也相对低。

       当然,买进这家公司就不能奢望它派发丰厚的股息(如果突然继续派股息,那当然好!)。至于等待KSL的红股,就比较有机会。因为公司已经讲明需要保留资金发展了(派息会减低公司的现金部位,减少公司可用的营运资金),而最好的方法是派发红股来回馈股东。所以,比较实际的方法就是留意公司未来是否有红股的消息了。而公司的保留的盈余有19亿 ( RM 1 ,903,363,000 ),绝对有能力派发红股。(至于派不派,就看管理层了。)

        当然,我们不能忽略近期在报章读到的所谓的产业滞销,这类报导和消息。万一今年的业绩不理想,对投资人而言,是充满杀伤力的,我们必须做一个准备。如果去年的每股盈利是 19.5sen ,假设今年的业绩下滑,导致盈利减少了30% ,那么我们就预期今年的盈利 13.65 sen 。这个预测的每股盈利好不好? 值不值得?

        我觉得,另外一个可以注意的是公司的广场。广场有固定的收益,大约9千万盈利。 以九千万除以10.37亿股,广场的收益换成每股盈利,大约有 8.6 sen ,所以这笔盈利可以当作KSL 的最后底线。




(二)、百盛 PARKSON(5657)

        连续跌了多年的百盛,到了六角以下的价格。

        一句话,到谷底了吗?

        老实说,我不知道。股市有一句话:市场不会在乎你的成本价(买进)是多少。

        因为股市是善忘的。市场不会记得你的交易价格,只有你自己才知道你的买卖价格。所以,不要用自己的买卖价格来衡量股市,今天的股价是否便宜或昂贵。

        但是,利用分析,投资人可以知道一家公司价值的底线是多寡,最终的价值是多少。通过价值与股价的对比,究竟目前的价格,相对而言是否便宜或昂贵,以此来减低投资风险,提高获利的机会。

        那么,百盛的价值底线,大约是多少?


        如果我以今天的交易价格 RM 0.57,买进百盛这家拥有净资产 RM 2.23 的股票,那我不是包赚?! 因为我用6角钱,买下价值2元的东西,还不是赚到?

        一般的买卖交易,按道理这样说,是没有问题的。可是,放在股市就不一样了。

        打个比喻,一家公司的净资产2元。我的买卖股票,纯粹根据一家公司的净资产作为参考条件,进行买卖股票交易。


        第一天,市场的股票价格是1.50,我以1.50买进股票,我就赚了0.50(对比资产省下了5角钱) ,因为这家公司有“折扣”。
        第二天,交易价格是1.30,我认为便宜,买进可以立刻赚 0.70(资产2.00 - 股价1.30 = 0.70 的免费资产 )
        第三天,交易价格更好,交易价格是1.00,更加便宜!买进就可以用一元换取价值二元的股票,打五折!(2.00 -1.00 = 1.00)
        第四天,市场交易价格0.50 ,是不是更好?!五角钱可以立刻换取价值2元净资产的股票!折扣75%,超级便宜!值!买!

        
        请问,类似的投资策略有问题吗?忽略了什么问题呢?未来会取得成功吗?

        如果投资人以这种单一的分析和评估一家公司的价值,进而投资,里面存在着相当高的风险。可以说,这是一种美丽的陷阱,这种陷阱外面包裹了漂亮的糖衣。这种陷阱,也可以说,是自己挖陷阱给自己跳下去。投资人必须避开类似的陷阱。

        美丽的馅饼,未必好吃。
        同样的,好吃的馅饼,有时候外表未必好看。
        有时候,往往要很小心、很小心,很有耐心,花费一番心思,才能够吃到好吃的馅饼。
        当然,有时运气不好,小心又小心,依然吃到难吃的馅饼。

        上述的情况出现,是因为,投资人把希望建立在:明天的股票一定会起. 认定股票价格一定会回到应有的价值。

        简单来说,也就是:明天不涨,后天会涨。后天不涨,股价在未来一定会涨。涨多少?1.50会涨到2.00,因为净资产是2.00 , 所以合理价格是2.00 ,股价一定会走上去,上到两元。同样,股价今天0.50, 未来会回到应有的价值,也就是2.00 (净资产的价值)。到时候,可以一路赚着去。肯定赚就是了。

        上述情况,如果是市场效率是完美的,就会出现。可惜,股市从来是不效率,不会因为一个股票的价值是2块钱,明天就立刻用2块跟你交易。

        对于这个情况,投资人应该问:你说会涨,拿什么来涨?凭什么说涨,就一定会涨?

        对,投资,必须问这样的问题:拿什么来涨?

        买股,买的是未来。

        投资人必须找出:有什么重要的原因,在接下来的时间,可以让一个股很大的机会回弹,让股价上回去?

        这就是投资人的重要的功课之一。

        凭什么百盛的股价会上回去?而不是继续下跌?

        有兴趣知道的朋友,可以上网搜一搜,香港百盛去年2017年6月公布半年的业绩季报,里面详细谈及百盛的转型情况。同样的,可以搜一搜中国一些报章对零售企业转型的看法和资料。

       网购的确打击了零售业者的业务,抢了不少的市场份额。但,这不是让一家公司坐以待毙的借口。如果一家公司知道了这样的情况,依然束手无策,很简单,这家公司的股票不要买。若这家公司采取补救行动,想方设法改变情况,那么,这家公司就可以初步考虑。若这家公司的资产结构稳健,未来有足够的条件扭转颓势,我们投资人投资一些又何妨?

        危机就是转机。

        虽然百盛拥有看起来很”雄厚‘的资产,以及将近30亿的现金在手。(六角钱买2.33元的净资产,看起来有很多折扣)但是,这些都是投资人无法分享到好处的。因为百盛不可能清盘,然后把资产套现,把现金分配给每个股东。所以,现金和资产的价值,投资人是得不到好处的。只能把2.23元当作一个参考价,就仅仅是参考价而已。

        那么,百盛有什么值得投资人注意的呢?

        我个人认为,有两点值得留意:

                (一)、营运活动现金流
                (儿)、股息 或 股票回购

请观察下表:
(RM ' 百万)
年份
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
18`Q3
营运活动现金流
386.5
628.7
863.9
855.2
757.0
880.4
722.0
309.8
276.7
-124.5
383.6
193.3


        百盛2013年之前的现金流表现强劲,处于7亿到8亿之间。2013年后,经营困难,现金流收窄,甚至2016首度出现赤字。而后的现金流,似乎回弹了。2018年,全年我个人做个简单的预测,大概可以去到2.5亿。如果真的出现,意味着公司开始摆脱窘境,未来有能力取得盈利的机率很大,有机会转亏为赢。

        通过现金流的检视,我们可以看到,虽然公司的盈利显示出,连续亏损四个年头,但是公司依然持续创造现金流进公司。意味着,公司还是有一定的收入,可以发展,而不是生意缩小。

        配合营运现金流,我们参考近5年公司的投资项目现金流。
年份 2014 2015 2016 2017 2018’Q3
投资活动现金流300.3239.9 0.303 442.7677.7


        2014年至2017年,公司都有固定投入(资本开支)本身的行业。而2018年则出售广场等相关的调整,而回收6.7亿的资金。

        通过对比,可以看出虽然这几年公司的业绩亏损,公司依然持续拓展市场、调整市场,加上公司手上的资金看起来不错。(注意,该公司的长短期债务也很多) 只要公司可以适应转型、或调整成功,相信未来可以取得盈利。盈利可以更加活跃的带动公司的发展,对公司而言也是好消息。好消息,就可以带动股价上扬。

《 股息 》


年份 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 201718‘Q3
股东
-
-
154,128
50,727
172,808
228,311
195,141
*335,329
*328,322
*76,689
* 27,960
-
少数权益
67,775
93,932
120,297
104,269
114,789
133,744
125,918
87,530
90,011
61,404
29,571
6,118
67,775
93,932
274,425
154,996
287,597
362,055
321,059
422,859
418,333
138,093
57,531
6,118

* 2014~2017 年回购自家公司股票,以股代息。


《营运活动现金流对比股息派发》   (RM ' 百万)


年份
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
18’Q3
营运活动现金流
386.5
628.7
863.9
855.2
757.0
880.4
722.0
309.8
276.7
-124.5
383.6
193.3
股息
67.7
93.9
274.4
154.9
287.5
362.0
321.0
422.8
418.3
138.0
57.5
6.1
股息/现金流 (%)
17.5
14.93
32.78
18.11
37.97
41.11
44.45
136.4
151.17
-1.10
14.98
3.15


       如果参考过去的派息记录,公司最低的派息比率是15% ;最高是2015年的151%。

       那么,假设2018年,全年预期得到的现金流是2.5亿 ,以15% 的派息率而言,大概是37.5百万股息。以大约 60/40 的股东权益分配,股东大约可得22.5百万的股息。2千2百万除与流通股的数额(22.5 / 1093 股= 2. 05 sen)。那么,投资人可以预测百盛2018的财政年,可能会派发 2 sen 的股息 (如果该公司愿意的话)。

         如果以“ 股息 0.02 / 股价0.50~  0.60 ” ,那么,预期得到的周息率是介于 4% ~ 3.33% 。

         如果以营运现金流来评估公司,以预测的2.5 亿 现金流乘与 60% (因为少数权益是40%) ,然后除与流通股,得到13.72 仙 。意味着,预期公司在2018年的财政年,在营运中获得13.72仙的每股现金流。

         得到这13仙的现金流,有何意义?

         当然有其重要的意义。通过现金流的评估,投资人能够从中评估,百盛这家是否处于现金流转困难的处境。同样的,现金流能够评估这家公司,是否还有能力东山再起。

         一家公司经营的生意,如果陷入现金周转的困境,是非常危险的。因为办货、买卖、货款的赊销、员工薪水、水电、税赋、银行利息等项目,都需要资金。此外,公司投资、资本开支、额外投资、派出股息等,都会影响公司的现金水平的多寡。一家公司资金(钱)的支出和收入,就会产生现金的流动或流出。为了能够(目前来说)最好和轻易地了解公司的运作,现金流表记录了公司的运作资料,所以买入这家公司的股票前,了解这家公司的现金流出与何种地步,能够有效地降低投资风险(经营不善,公司倒闭的风险,而不是股价起或跌的风险)。

      而百盛这个每股13仙 / RM 0.13 的意义,在于某种程度上取代目前营收表所公布的亏损马币八千三百万 (83,350,000),或每股亏损3.01仙 / RM 0.03 。 虽然公司公布亏损3分钱,但是公司在9个月的财政年中,通过生意的营运中取得13仙的资金流入。只要公司还有现金流入公司,资金足应付公司的债务和贷款的利息,这家公司就不会倒。因此,百盛虽然股价惨淡,但是生意方面还可以支撑下去。

      得到的13仙,公司如何应用?如果参考过去的资本开支,就可以得到启示:公司大把的资金投入自身的业务。 参考下表:

《营运活动现金流 对比 投资活动现金流 》 (RM '000'000 )

年份
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
18‘Q3
营运活动
386.5
628.7
863.9
855.2
757.0
880.4
722.0
309.8
276.7
-124.5
383.6
193.3
投资活动
-1301.2
-192.7
-396.6
-420.7
-182.6
-566.6
-730.9
-300.3
-239.9
-30.3
-442.8
677.7


      列出的表,显示百盛过去对本身业务的投资(再投资)。通过上述的投资活动,可以看出公司基本上都在积极的扩张业务。唯独是2018年,公司的资金流向转为现金流入。若跟进报道,可以知道公司最近频频地关闭不少的广场,或者转换经营地点。至于,接下来的动向,我们拭目以待。看看目前的经营方针改变和销售的策略转换,是否能够在未来提高公司的营运活动现金流。

    所以,目前而言,似乎公司并没有报导和想象中这么糟糕。(当然,如果以过去几年股价跌幅而言,就很糟糕了。)

    因为公司没有本益比(没有每股盈利),我们就利用营运现金流所得的13仙 ,取得新的(预测):

本益比
= 成本 / 每股盈利
= 0.60 / 0.13
= 4.61 倍

    以4.61倍的预测本益比,3.33 % ~4 % 的预测周息率,以及公司的 2.23 元净资产( 30亿的现金和约当现金),你会给予什么价格?(收购这家公司的最终价格)得到了这个价格,就是公司目前的价值底线。

    虽然市场是动态的,但是公司的价值不会一朝一夕突然转变。(价值底线不会昨天1元,今天变两角钱)然而,公司持续亏损,却会降低公司的内在价值。所以,一旦公司出现的亏损,又无法在一段时间后转亏为赢,管理层经过各种方法依然持续亏损,里面就大有文章了。投资人应该立刻采取行动,以保本为先。

    好了,公司是否能够转亏为赢,还需要一段时间。至于好不好,就见仁见智。


(三)、ARMADA
资本密集产业

年份
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
18‘Q3
营收
1,543,896
1,659,184
2,073,004
2,397,339
2,179,734
1,317,389
2,402,130
600,342
毛利
660,801
686,681
750,284
684,079
413,537
-200,160
805,902
200,289
毛利率 %
42.8
41.38
36.19
28.53
18.97
-15.19
33.55
33.36


年份
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
18‘Q3
盈利
359,672
388,018
435,098
224,365
-241,777
-2,005,036
376,407
48,714
利润率
23.29
23.38
20.98
9.35
-11.09
-100.52
15.66
8.11

年份
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
18’Q3
营运活动
300,246
567,082
474,426
600,036
335,361
300,721
564,856
214,478
投资活动
-1,167,615
-940,440
-1,281,842
-2,107,144
-3,518,828
-3,592,330
-1,609,376
-304,190



年份 20112012 2013 2014 2015 2016 2017 18‘Q3
营运活动
300,246
567,082
474,426
600,036
335,361
300,721
564,856
214,478
融资活动
1,832,163
-361,762
910,800
4,061,393
880,194
4,737,868
-400,836
-188,254




年份
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
18’Q3
资本开支
1,061,621
893,267
1,277,546
2,128,524
3,568,056
3,639,092
1,815,963
331,241






(四)、KAREX



















点评

谢谢分享  发表于 2018-8-18 18:20
百盛我比较怕老板头脑发热去救它的钢铁亏钱业务。  发表于 2018-7-22 17:36
感谢分享,感激不尽。  发表于 2018-7-15 18:24
謝謝分享~  发表于 2018-7-9 13:25
謝謝火树前辈的分享+1  发表于 2018-7-9 13:21
謝謝火树前辈的分享+1  发表于 2018-7-9 13:21
谢谢分享  发表于 2018-7-9 11:26
谢谢分享  发表于 2018-7-9 11:26
谢谢分享  发表于 2018-7-9 10:42
謝謝火树前辈的分享  发表于 2018-7-8 23:53

评分

参与人数 1威望 +2 收起 理由
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x 37 我要送花

x 267
发表于 2018-7-9 14:03 | 显示全部楼层
本帖最后由 李自成 于 2018-7-9 14:06 编辑
火树银花 发表于 2018-6-30 17:23
最近,冒出了不少看起来相当“便宜” 的公司。

        这些公司的股价比较去年或前年,跌了一 ...


说到 parkson,还记得几年前,它的股价 RM3 多的时候,
它现金可多了,净现金 20多亿,等于每股现金 RM2多,
没想到今天它跌到净现金 5 亿,幸好还是净现金,
股价 5 毛多,每股现金也有 5 毛,其实是几抵买的。

也不懂怎样评价它,中国亏损时东南亚赚,到中国不亏损了,
又论到东南亚亏损,它中国的转型几成功的,
只是马来、印尼还是旧式的经营方式,如果可以引进中国那套,
相信成功指日可待。


火树兄,这个是我收集的一些关于 parkson 过去的新闻,
有兴趣的可以看下。



http://www.investalks.com/forum/ ... hread&tid=36785

点评

谢谢~  发表于 2018-7-14 01:04
謝謝分享  发表于 2018-7-10 00:21

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x 2
发表于 2018-7-17 05:33 | 显示全部楼层
期待ARMADA的分享。

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x 267
发表于 2018-7-21 16:45 | 显示全部楼层
火树银花 发表于 2018-6-30 17:23
最近,冒出了不少看起来相当“便宜” 的公司。

        这些公司的股价比较去年或前年,跌了一 ...

火树兄,知道你喜欢研究基本面,最近我看到一间冷门公司,觉得不错,介绍你研究下。

Rhonema,公司比较新,2016 年尾上市,到目前只出过 7 次季报,
可以看的资料有限。

我没有看中它什么,觉得它不错的原因,是它业绩稳定,
生意或净利没有很大波动,股息也不错,你看下,
它上市酬了有 3 千万,一年多时间它股息就派了大约 1500 万,
等于它上市酬到资金的一半,看来管理层对小股东也算不错的,
不过,如果比较现金部份,刚上市时是净现金 4100万,
现在只有 2700万,看来公司好像没怎样赚到钱,
但它去年到目前资本开支花了 1 千万,那它派的股息也算是不错的。

股价,IPO 时好像是 75 sen,上市到现在好像还未跌穿过 IPO 价,
算是不错了,有兴趣可以研究下。





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x 4
发表于 2018-8-18 23:25 | 显示全部楼层
前辈可以帮忙分析MBSB?

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