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楼主: 小新手

[中国/香港股市] 招商银行

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发表于 2014-2-11 21:48 | 显示全部楼层
《大行报告》摩通降内银股目标价 惟升招行(03968.HK)评级至「增持」

2014-02-10 10:40:52

摩根大通表示,内银股迄今已调整约11%,现时市账率0.92倍,为历史低点;由於相信目前的不良贷款周期不会於短期内触发流动性危机,而内银去年的平均股本回报率仍达20%。

不过,该行指出,对内银板块长远表现审慎,因在影子银行规模近年快速增加、理财产品欠缺透明度和风险监管等因素影响下,银行资产质素风险正上升。虽然现时估值已反映市场预期净息差收窄,但亦料市场预期其坏账将进一步增加,或令内银股价未来维持上落格局。

该行普遍降内银股目标价,招行(03968.HK)      目标价由17元降至16.4元,惟评级则由「中性」升至「增持」。

重申工行(01398.HK)  +0.110 (2.371%)    沽空 $1.78亿; 比率 12.338%    「增持」评级,目标价由7.1元降至6.8元;重申建行(00939.HK)  +0.160 (3.089%)    沽空 $2.08亿; 比率 11.427%    「增持」评级,目标价由7.9元降至7.6元;重申中行(03988.HK)  +0.070 (2.201%)    沽空 $6.36千万; 比率 4.448%    「增持」评级,目标价由4.35降至4.2元。

重申民行(01988.HK)  +0.240 (3.162%)    沽空 $7.96千万; 比率 15.635%    及信行(00998.HK)  +0.160 (4.255%)    沽空 $5.38千万; 比率 16.381%    评级「减持」,目标价分别为7.5元及3.6元。

交行(03328.HK)  +0.120 (2.449%)    沽空 $1.51千万; 比率 10.355%    评级由「中性」降至「减持」,目标价由5.9元降至4.9元。(ce/a)

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发表于 2014-2-16 12:00 | 显示全部楼层
那麽快公怖业绩了?
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发表于 2014-2-18 08:00 | 显示全部楼层
招行(03968.HK)全年赚518亿人民币 增14%
2014-02-16 14:34:52

招商银行(03968.HK)      公布2013年度业绩快报,营业收入1326.61亿人民币(下同),按年增加17.02%。录得纯利增长14.42%至517.95亿元,每股收益2.3元。

12月止,招行贷款和垫款总额2.2万亿元,客户存款总额2.7万亿元,较2013年初分别增加15.30%及9.60%。不良贷款率0.83%,上升0.22个百分点。(de/d)


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发表于 2014-2-18 08:01 | 显示全部楼层
《大行报告》美银美林:招行(03968.HK)初步盈利胜市场预测4% 惟前景仍具挑战

2014-02-17 10:53:00

美银美林指出,招行(03968.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $2.66千万; 比率 8.172%    初步盈利胜市场预测约4%,主因拨备较预期少,惟前景仍具挑战。第四季整体资产及债务均按季增长3.4%,惟贷款增仅1%,客户存款按季跌1%,根据美银美林估计,招行同业拆借应按季升18%,即占其整体债务逾20%,或可能令其净息差受压,及投资者忧虑招行过於推进其同业业务。

基於存款增长明显落後於同业平均值,招行第四季贷存比升1.6个百分点至79.1%,处於同业最高水平,2012年底则为75.2%,而流动性的管理亦是其挑战之一。

招行不良贷款按年增40%至182亿元人民币,按季增长则跌至6.6%,此趋势与其他股份制银行相若。由於招行第四季拨备及撇账并无显着增加,信贷成本处於低位。基於今年经济持续转型及信贷增长减速,美银美林预期,招行及其他H股银行股将加快不良贷款核销和认可,并采取更审慎的拨备策略,目标价看17.56元,评级「买入」。(ka/a)

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发表于 2014-2-18 20:37 | 显示全部楼层

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发表于 2014-3-28 22:19 | 显示全部楼层
《国企业绩》招行(03968.HK)全年纯利增14.3%至517.4亿人币 末期息62分人币

2014-03-28 18:46:27

招商银行(03968.HK) 公布,截至去年底止年度业绩,营业收入1,330.3亿元人民币,按年增16.9%。其中,净利息收入增11.9%至989.13亿元;净手续费及佣金收入增47.8%至291.84亿元。

录得纯利517.43亿元,增长14.3%,每股盈利2.3元,末期息62分,前年同期派63分。

净利差减少0.22个百分点至2.65%,净利息收益率减少0.21个百分点至2.82%。

一级资本充足率增加0.93个百分点至9.27%,资本充足减少0.27个百分点至11.14%。

不良贷款增加0.22个百分点至0.83%,不良贷款拨备覆盖率减少85.79个百分点至266%,贷款拨备率增加0.06个百分点至2.22%

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发表于 2014-3-29 14:48 | 显示全部楼层
【招行不良贷款余额飙56%】
招行(03968)去年赚517亿元(人民币‧下同),按年增14.3%,胜市场预期,每股派息0.62元(含税)。惟贷款质量恶化,不良贷款余额比年初激增56%至183亿元,不良贷款率升0.22个百分点至0.83%,主要是次级及可疑类贷款增加http://t.cn/8sfVDn4

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发表于 2014-3-31 20:59 | 显示全部楼层
招行(03968.HK):在监管下继续推动虚拟信用卡发展

2014-03-31 18:16:49

虚拟信用卡的发展受到社会热议,招行(03968.HK) 行长田惠宇认为,商业信用与金融信用并不一样,前者以企业为主体,後者则以银行为主体,故可以理解监管机构对银行发展虚拟信用卡的要求较高。

他指出,该行看好虚拟信用卡发展,会在监管下继续推动相关发展。

田惠宇表示,市场认为互联网金融对银行冲击大,但事实上只对小额及简单业务有一定影响,该行以白领为客群定位,要求的是综合性服务,故整体的影响并不是很大。

不过,他不排除未来金融业发展会有所改变,经过颠覆及整理後,互联网金融或产生深刻影响,该行已着手研究发展相关业务。(hi/u)


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发表于 2014-3-31 21:00 | 显示全部楼层
《业绩之後》券商对招行(03968.HK)最新评级及目标价一览


2014-03-31 15:07:15
招商银行(03968.HK)  上周五(28日)收市後公布,去年纯利517.43亿元人民币,按年增长14.3%,优於市场原预期493.4亿人民币,本网现综合12间券商对其投资评级及目标价。

券商│投资评级│目标价(港元)
瑞信│跑赢大市│20.7元
高盛│买入(确信买入)│20.1元
野村│买入│20元
巴克莱│增持│19.1元
花旗│买入│19元
德银│买入│18.97元
麦格理│跑赢大市│17元
美银美林│买入│17.56->16.96元
汇丰证券│增持│15.5->16.8元
摩通│增持│16.4元
瑞银│买入│16.5->15.8元
CIMB│持有│14.4元
(wl/w)

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发表于 2014-3-31 21:02 | 显示全部楼层
招行(03968.HK)对今年行业不良贷款情况不乐观 惟料仍然可控

2014-03-31 18:04:31

招行(03968.HK)  去年不良贷款率升22个基点至0.83%,行长助理王良於全年业绩记者会上表示,主要因为去年行业资产增长较快,加上经济增长放缓。而该行的不良贷款率虽有上升,整体仍较同业为低。

他指出,去年不良贷款主要来自长三角及海西地区,主要分布在制造业及批发零售业,去年该行已经针对有关不良贷款加强风险管理,有信心今年资产质素保持稳定。

他表示,今年行业的不良贷款情况并不乐观,但仍然可控。

常务副行长李浩补充指,不良贷款可以通过撇账来解决,惟额度视乎个别银行的盈利目标。(hi/a)


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发表于 2014-4-3 22:07 | 显示全部楼层
传招行(03968.HK)发行三年期点心债 息率4.35%


2014-04-03 11:53:31

外电引述销售文件指,招行(03968.HK)  +0.200 (1.466%)    沽空 $2.33千万; 比率 7.763%    正发行三年期离岸人民币债券(俗称点心债),并正按4.35%的初步指导息率进行询价,发债规模最多10亿元人民币,预计最快今天定价。债券将申请在联交所上市。

是次发债的联席全球协调人为永隆银行、花旗、汇丰及渣打银行,连同招银国际、中金、Jefferies及瑞银担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。(ph/a)


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发表于 2014-4-15 20:56 | 显示全部楼层
招行(03968.HK)發113億人幣固息二級資本債券


2014-04-15 13:40:42

招行(03968.HK)  將於本周五(18日)在銀行間市場招標發行113億元人民幣固息二級資本債券,為期10年。

採用固定利率方式,所募資金用於部分替換於2013年9月贖回的230億元次級債券,並將依據適用法律和監管機關的批准適時計入銀行二級資本,提高資本充足率。

中國國際金融有限公司、招商證券股份為此次債券的聯席主承銷商。(ca/a)


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发表于 2014-4-15 20:57 | 显示全部楼层
招商中國(00133.HK)近四月售800萬股招行A股


2014-04-15 16:54:45

招商中國(00133.HK)  公布,自股東於去年12月5日授出招商銀行(03968.HK)  出售授權及興業銀行出售授權至今年3月31日期間,公司根據招商銀行出售授權已出售合共800萬股招商銀行A股,所得淨款為8,473萬元人民幣,並無根據興業銀行出售授權出售興業銀行A股。


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发表于 2014-4-15 21:02 | 显示全部楼层
招商中國(00133.HK)所持招行A股權益佔其資產淨值降至19.12%


2014-01-27 17:41:20

招商中國(00133.HK)  公布,公司嚴格豁免條件,即由招商銀行A股供股方案完成起計6個月內,公司將進一步出售招行A股,使其招行權益不超過公司資產淨值20%。

由2013年9月11日至2014年1月24日期間,公司已出售800萬股招行A股。於2014年1月24日交易結束時,公司持有5519.7萬股招行A股,其權益佔公司資產淨值約19.12%,因此已完成豁免條件。(ji/m)

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发表于 2014-4-15 21:04 | 显示全部楼层
招商中國(00133.HK)斥8701萬人幣參與招行A股供股

2013-09-09 16:52:18

招商中國(00133.HK)   宣布,按每10股供1.74股比例參與招行(03968.HK)    A股供股,總代價8701.4萬元人民幣。

公司原持有5383萬股招行A股,已悉數認購其有權認購之招行A股供股股份,完成後持股增至6319.6萬股。(mi/u)


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发表于 2014-4-28 23:42 | 显示全部楼层
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发表于 2014-4-29 13:11 | 显示全部楼层




招行首季非息净收入猛涨九成,同业业务规模扩张迅速








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2014/04/29 11:07


大智慧阿思达克通讯社4月29日讯,招商银行(600036.SH/03968.HK) 2014年一季报显示,报告期内实现归属于股东的净利润149.45亿元,同比增长14.78%。虽然利差收窄和拨备计提贡献负利润增长,但中间业务收入增长、规模扩张和投资收益大幅增加成贡献利润主要因素。

一季报显示,招行存贷净利差为2.44%,净利息收益率为2.65%,同比分别下降0.34个百分点和0.28个百分点。申银万国银行业分析师陆怡雯指出,净息差同比下降,贡献负利润增长8.12%。1季度公司净息差2.54%,同比下降18bps,环比下降19bps。其中,同业规模扩张使得生息资产收益率环比下降4bps,而计息负债成本率环比上升15bps,计息负债成本率的上升主要是受到了同业拆放利率和存款成本率上升的影响。

与此同时,不良贷款亦拖累业绩,3月末余额为198.70亿元,比年初增加15.38亿元,但计算拨备变化,推理核销转出达29亿元,实际不良增加45亿元。

从资产负债表看,招行的投资业务快速增长。一季末,以信托受益权为主的“应收款项类投资”达3275.58万元,较去年末增长39.14%。同时,资产结构调整带来利润结构的变化,手续费佣金收入、投资净收益分别同比增长80%左右,构成新的盈利“引擎”。

陆怡雯分析,净手续费收入同比大增79.8%,贡献利润增长17.1%。中收同比增速较2013年增长31.5%,手续费收入占营业务收入的比重较2013年提高6.4个百分点至28.5%。主要由于信贷承诺及贷款业务佣金、托管及其他受托业务佣金、财务顾问收入的增加。

值得注意的是,“田氏招行”在规模拓展上更为进取。一季报显示,规模扩张贡献利润增长16.6%。1季度,生息资产同比增长25.6%,其中,贷款同比增长17.9%,环比增长6.9%,零售类贷款占比较2013年末提升1.68%。“两小”贷款余额合计5,981.18亿元,比年初增加330.94亿元,增长5.86%。

同业业务方面,应收金融机构款项环比增长17%,其中存放同业款项环比增长43.4%,买入返售环比增长23.6%。证券投资环比增长14.9%,其中交易性金融资产环比增长50.1%。应收款项投资环比增加40%。

陆怡雯预计,公司1季度加大同业买入返售项下和应收账款投资项下非标业务。

不过,同业业务的快速增长趋势或难持续。早前,深圳银监局下发的《关于推进理财业务和同业业务治理体系改革的通知》,要求招行成立改革领导小组,推进同业业务事业部制改革,总体方向是以专营部门单独经营、集中管理,规范分支机构“跑马圈地”的现象,并要求一季度要制定出改革方案,六月末要初见成效。

http://www.aastocks.com/sc/stock ... ;type=17&catg=3

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发表于 2014-5-2 10:16 | 显示全部楼层

最近发email询问了招商银行一些问题。问题大致如下:
问:看过第四季度的业绩报告,我发觉你们的存贷比率超过了人行规定的75%,你们会有何行动?还有在中国境内有否规定说,比如:山西的存款是不能拿到去安徽贷款的?

答:您好!2013年我行监管口径的贷存比为74.44%,在监管标准之内。的确,2013年我行贷存比相对较高。2014年我行将大力发展存款业务,相信贷存比将会有所改善。

中国目前没有规定存贷款必须在同一地方。谢谢!

注: master@cmbchina.com为虚拟电子邮箱地址,请勿直接发送电邮到该地址。
如果您希望与招行投资者关系管理人员电邮联系,请登陆我行网站www.cmbchina.com/cmbir并留言。

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发表于 2014-5-7 21:13 | 显示全部楼层
报道称汇丰招行推深圳首套房贷优惠 利率最高可打9折


2014-05-07 09:34:24

据《证券时报网》报道,截至昨日(6日),汇丰银行和招行(03968.HK) 给出了深圳地区首套房贷利率优惠,招行为9.8折,汇丰则针对首套房贷款额在100万元人民币(下同)以上的客户给出95折优惠(即6.22%)、150万以上的客户9折优惠(即5.9%),而上周给出优惠的仅汇丰一家外资行。本周实施1.05倍利率的国有行由三家增至四家;中小商业银行梯队则出现回调利率现象,1.1倍仍为常态,但最高利率由1.3倍降为1.15倍。

与此同时,停贷的银行数量也由上周的8家骤降至本周的5家,兴业银行、招行、江苏银行已经重启房贷业务。

报道指,自去年资金成本持续走高後,多家银行去年底都对首套房贷利率重新定价,上浮利率是惯用手段。今年一季度,房产按揭贷款在零售业务中的比例都出现大幅下降。(ta/t)


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发表于 2014-5-7 21:16 | 显示全部楼层
《大行报告》瑞银对内银股的投资评级及目标价


2014-05-05 15:43:14

瑞银发表报告表示,列出对内银股的投资评级及目标价:

股份│投资评级│目标价(港元)
工行(01398.HK)     │买入│5.6元
建行(00939.HK)     │买入│6.4元
农行(01288.HK)     │沽售│3.1元
中行(03988.HK)     │中性│3.3元
交行(03328.HK)     │中性│5.1元
招行(03968.HK)     │买入│15.8元
信行(00998.HK)     │中性│4.05元
民行(01988.HK)     │沽售│7.7元
重农行(03618.HK)  │沽售│3.2元
徽行(03698.HK)     │沽售│3.35元

瑞银同时假设,在宏观最负面情境下,内银估值调整(downside valuation)水平如下:

股份│调整情境下估值(港元)│相当预测今年市账率
工行│4.2元│0.79倍
建行│4.8元│0.77倍
农行│2.8元│0.73倍
中行│3.0元│0.65倍
交行│4.8元│0.61倍
招行│12.5元│0.82倍
信行│3.8元│0.55倍
民行│6.5元│0.62倍
重农行│2.8元│0.51倍
徽行│2.9元│0.69倍

(wl/u)



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