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楼主: flycrab

货币大战相关

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发表于 2013-5-31 12:59 | 显示全部楼层
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发表于 2013-5-31 17:41 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2013-9-27 20:16 | 显示全部楼层
要把美元变津元?


美联储科薛拉克塔:应增加而非缩减QE规模

2013年09月27日 02:11  新浪财经
  新浪财经讯 北京时间9月27日凌晨消息,明尼阿波利斯联储行长那拉亚纳-科薛拉克塔(Narayana Kocherlakota)周四称,美联储应采取措施增加量化宽松规模,而并非削减其规模。

  科薛拉克塔表示,低通胀表明美联储理事有“很大余地为就业市场提供其十分需要的刺激性措施”。他呼吁美联储设定一个目标,以便尽可能快地将就业率恢复到最高水平;与此同时,该目标还需有助于美联储将通胀率维持在接近于2%目标的水平。他还补充道,货币政策并非虚弱无力的。

  科薛拉克塔并非美国联邦公开市场委员会(FOMC)今年的轮值投票委员。在过去几天时间里,他已从担心高通[微博](68.87, 0.12, 0.17%)胀的鹰派主脑人物变成了资产购买计划和宽松货币政策立场的强力支持者之一。他表示,就连有关资产泡沫的担忧情绪也不应推迟美联储推出更多刺激性措施的时间。(文武/编译)

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 楼主| 发表于 2013-9-27 20:20 | 显示全部楼层
量化宽松的真正损害
2013年09月26日 21:41  新浪财经 微博
    导读:财经撰稿人凯西(Michael Casey)在MarketWatch撰文指出,联储量化宽松的真正危害在于扭曲了市场行情,破坏了市场在正常情况下参与和监督经济决策的功能。

  以下即凯西的评论文章全文:

  当伯南克上周宣布,政府关门的威胁“将在金融市场和经济领域产生非常严峻的后果”,他实际上是等于明确承认,即将爆发的议会预算大战对联储暂不减退债券购买计划的决定是有实质性影响的。

  可是他没有提到自己的机构在华盛顿政治机能紊乱,以及美国财政名声随之恶化的过程当中所扮演的角色。

  没有哪位联储官员愿意承认,但是无意识当中,央行确实又在客观上发挥了怂恿议员们鲁莽胡为的作用。

  比如说,一个最典型的例子就是,联储坚定执行超级宽松的货币政策,而这在无意识之下其实是破坏了这个国家两大最重要机构股市和债市的重要作用。很大程度上,正是由于联储一直持续的量化宽松政策,股市现在处于距离历史最高纪录不远的地方,而十年期国债收益率则远离今年夏季一度曾经无限逼近的3%关口。这种过度乐观的情绪之下,市场自然很难正常履行职能,像应该的那样向议会传达他们的行为是否合适的信号了。

  我们可以回顾一下议会不良资产处置计划投票的前后,这会让我们很容易就能够理解一旦市场发挥其影响力,效力有多么可观。2008年9月29日,众议院投票反对7000亿美元的不良资产处置计划救援基金,接下来的五天当中,由于投资者对金融崩溃前景的恐惧,道琼斯(15328.3, 55.04, 0.36%)工业平均指数大跌了7%。不到一周内,三十五位议员立场急转弯,使得第二次投票当中,救援计划顺利通过。

  毋庸赘言,一旦众议院当中的共和党人兑现自己之前的威胁,不提高债务上限,股市完全可能再次上演类似的跳水行情,如果共和党人的决定导致国债违约,不必说跌势还会更惨。现在不清楚的只是,股市到底要惨烈到怎样的程度,才可以让足够数量的新茶党放弃为了废止奥巴马医保不惜让政府关张的想法。

  不过,可以想见的是,一旦市场面对着即将到来的风险发出绝望的叫喊,共和党领导层如众议院议长博纳和众议院多数党领袖坎托还是会想办法去说服自己这一派的狂热者的,毕竟无论在参议院还是在白宫,颠覆奥巴马医保都是一个不可能完成的任务。关键在于,这些经验丰富的政治家们必须确定,从自己的选举地位和市场的反应看来,支持,而不是反对这些极端主义分子意味着自己将会失去更多。

  可麻烦的是,投资者现在正向着另一方向前进。他们最大的问题其实是来自如何处理联储通过债券采购每个月向金融系统注入的850亿美元额外流动性。

  老话说得好,千万不要和联储作对。因此,在长达五年,数量超过3万亿美元的量化宽松之下,投资者感受到了巨大的压力,他们必须去购买任何能够提供一点收益率的东西。在这种必要性面前,其他任何因素都显得那么苍白无力,无论是叙利亚的冲突还是中国经济增长减速,甚至是政府关张的风险都算不得什么了。

  换言之,联储在无意当中就稀释了市场迫使议员们保持警惕的能力。这可不是一件小事。从很久以前,经济学家们就意识到了市场在确定政策优先性方面的重要作用。比如说,历来就有“债市义务警员”的说法,意思是债市可以在客观上发挥约束政府,让他们在财政上不敢过分大手大脚的作用。事实上,这种由市场来执行的纪律正是自由市场民主机能不可或缺的一部分。

  当然,联储并不是有意要把局面搞乱的。只是,当他们面对着各种经济方面的不利因素,又必须执行自己确保充分就业和价格稳定的任务,于是乎只有选择不计后果的货币刺激,而暂时顾不上由此引发的结构性问题了。

  可是,如果他们坚持忽视自己的政策对市场所造成的扭曲,就等于在冒持续破坏我们的经济和政治基础的风险了。从新兴市场货币到贵金属,从工业商品到股票价格,都在联储的影响范围之内,可是联储自己却表现出一副似乎这些都无所谓的样子。

  一点点地,他们的姿态就将全球最有权力的央行锁定在一种不健康的,和市场互相依赖的关系当中,在这种关系之下,一方采取行动的时候,总是抱着另外一方会如何如何的预期。

  正因如此,我们应该说,其实量化宽松所造成的最大威胁并不是通货膨胀,全球经济的疲软自然能够应对这方面的压力——最大的威胁在于,它正在缓慢地,但又难以察觉地破坏着我们政府运作的方法。(子衿)

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发表于 2013-9-27 21:07 | 显示全部楼层
没关系,管他什么骗局,股票能上就是好局!

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 楼主| 发表于 2013-9-28 21:35 | 显示全部楼层
回复 45# dragonet
QE就是把你手中的钞票慢慢缩水,所以要好好想一想怎麽对抗QE!
不然到退休是手中财富可能缩到原本的十分之一


量化宽松得永生

2013年09月27日 23:22  新浪财经 微博
  导读:MarketWatch专栏作家莱恩(Matthew Lynn)认为,尽管联储一再谈论减退,但是在全球范围内,量化宽松很可能会变成长期性措施,这是日本的历史经验所证明的,也是各国央行银行家们权衡利弊后必然会选择的。

  以下即莱恩的评论文章全文:

  9月减退的可能性已经不复存在了,我们是时候来谈论10月减退了。一旦10月减退也成为泡影,或许我们就该谈论12月减退,谈论印钞岁月在圣诞节前后走向尾声的可能性。可是,就算圣诞树被扔进了垃圾堆,量化宽松也不会结束,而是会和我们一起聆听一次又一次的新年钟声……

  迟早有一天,对于QE这个缩写,我们会比IT还烂熟于心。

  不过实际上,当各国央行真的要结束自己2008年和2009年前后启动的量化宽松计划,他们都会发现,说说减退容易,而要做到却实在是太难了。看上去,量化宽松正变得愈来愈像老鹰乐队名曲中的加州旅馆——你任何时候都可以结账,但你永远也无法离开。

  在历史上,一国的央行以这样的规模来印钞,只有日本曾经有过先例。他们2001年就开始量化宽松了,而十三年之后,量化宽松的力度依然可观。其实,我们根本找不到理由来相信,在美国、英国或者其他开始印钞的国家,故事会和日本有所不同。

  现在,这些央行已经很难向市场传达明晰而透彻的信息,让市场了解自己目前到底是如何规划货币政策的。

  美国的联储是最重量级的,很自然也就是最重要的一个例子。早在春季,他们就开始高调谈论自己可能要结束这种大规模印钞,每月购买债券的操作。毫无疑问,当官员们说起这种刺激总该有个结束的时候,他们的态度是非常认真的。毕竟,在一开始的设定上,量化宽松就是一种一次性的,临时性的危机应对措施,而不是一种永久性的长期计划。

  可是,他们还没有真正去终结量化宽松,只是说说而已,就立即看到就业数据、零售数据、信心数据全部出现了可怕的反应,于是他们只能决定,冒这么大的风险不值得,最好还是继续宽松下去为妥。

  联储的情况绝非个例。英国央行的新行长卡尼也造成了同样的混乱结果。当卡尼履新时,他推出了所谓前瞻指引政策,告诉市场利率未来几年将会是怎样的走势,以及在何种经济条件下将会有更多量化宽松措施推出。

  结果怎样?结果是交易者们立即开始推动利率上涨而不是下跌,发生的一幕恰恰是行长先生不愿意看到的。

  欧洲央行行长德拉吉推出了自己的环保版量化宽松,即直接向银行系统提供廉价资金的所谓长期再融资操作,这最初也是一项紧急措施,但是本周他却在谈论是否将其无限延期的问题了。

  在将来,我们肯定还会不断听到关于量化宽松会在这个或者那个时间点结束的说法。圣路易斯联储行长布拉德上周宣称,10月减退的可能性是存在的。很快我们就会听到12月、1月……总之,就是这样。每一次,我们都会听到讨论减退量化宽松的问题,而每一次,央行都会先在对峙中退却。

  对于这些,我们没有理由感到吃惊,因为历史已经告诉我们,情况就是会这样发展。第一次量化宽松实验是日本央行2001年时启动的。和后来的美国及英国一样,当时的日本也只是想采取一种临时性措施,让经济走出破坏性的长期低迷。可结果是,“临时性”这三个字变得越来越名不符实。日本央行持续印钞已经印了十三年,在可以预见的未来也看不到结束的迹象——而且实际上,他们还越印越多了。

  美国也好,英国或者欧元区也罢,也都走上了这条路,一切不会有什么不同的。事实上,我们完全可以列出三条量化宽松计划难以结束的理由。

  首先,量化宽松并没有真正的成本。量化宽松的批评者们说,这会造成恶性通货膨胀,他们甚至还举出了当年魏玛德国的例子,预言我们很快就不得不拿小车推着钞票购物了。

  或许这情景又一天真的会发生,但是眼下可没有任何这方面的迹象。在日本,通货膨胀率一直苦苦挣扎,随时可能跌到2%以下,量化宽松推出至今,物价常常都是下跌多过上涨。在英国,量化宽松开始之后,通货膨胀其实是下滑了,显然不比长期水平更可怕。美国的情况也大致是这样。

  又或许有人会说,这只是一种假象,只要我们稍稍改动一下计算价格上涨的指数的构成,就会看到不同的读数。可是,我们必须承认,眼下的一切和魏玛德国根本就不搭界,那样的通货膨胀所有人都会清楚感受到的。如果没有真正的通货膨胀,那么量化宽松就没有任何真正的风险。甚至,央行并不需要真正印钞,他们只要动动手指,让电脑屏幕变一变就可以了。总之,他们为什么要停下来?

  其次,经济的境况依然脆弱。印钞或许可以防止经济崩溃,但是并不能带来真实的,可持续的增长。经济是否能够实现有力的增长,其实还是取决于技术、创新、税率、教育、基础设施和人口增长等等因素,而不是取决于货币供应。可是,如果经济依然疲弱,央行就更加不会愿意去终结量化宽松,因为他们害怕这样的做法会造成太大的损害。

  最后,我们可以肯定的一件事是,终结量化宽松会打压股市。央行银行家们会装作他们对此并不在乎的样子,但是现实是,他们在乎。市场的行情会决定媒体的标题,会影响大家的信心,进而影响到经济。或者我们也可以换个阴谋论的角度来解读,央行的银行家们自己也都有不少股票,他们可不想亏钱。

  那么,我们的结论是什么呢?不管人家说是10月,还是12月,或者是明年某一时刻结束量化宽松,我们都充耳不闻最好。终结量化宽松正变得越来越不可能,因为很难找到继续下去可能造成的明显损害,相反倒是终结它的代价显而易见。全是风险,没有回报的事谁会做?

  这就像加州旅馆一样,你想不想结账都无所谓——反正你无法离开。再过两年,市场就会彻底明白这一点了。(子衿)

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发表于 2013-9-29 10:29 | 显示全部楼层
回复  dragonet
QE就是把你手中的钞票慢慢缩水,所以要好好想一想怎麽对抗QE!
不然到退休是手中财富可能 ...
flycrab 发表于 2013-9-28 21:35



    越来越多真正有钱人会把财富放在制度之外的资产。。。

由于这些制度外的资产能在任何时候跟金融机构换出任何款项, 量化宽松变相成为了他们控制世界劳动力的工具。。。

本来量化宽松是用来逼迫有钱人花费的方法,可是却变成了有钱人的工具。。。。

央行是真的没法子。。。

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 楼主| 发表于 2013-9-29 21:48 | 显示全部楼层
回复 47# Cocasong
这经济地震很恐怖,会把全球人震下地狱

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发表于 2013-9-29 22:02 | 显示全部楼层
回复  Cocasong
这经济地震很恐怖,会把全球人震下地狱
flycrab 发表于 2013-9-29 21:48



    你也不怕呀。。。
应该收了不少实金吧。。。。

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 楼主| 发表于 2013-9-29 22:16 | 显示全部楼层
回复 49# Cocasong

我只有金矿,实金只有一些是老爸留下的,也不懂如何处理,丢进银行保险箱不管

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发表于 2013-9-29 22:22 | 显示全部楼层
回复  Cocasong

我只有金矿,实金只有一些是老爸留下的,也不懂如何处理,丢进银行保险箱不管 ...
flycrab 发表于 2013-9-29 22:16



    我记得在报纸上的广告有间日本旧金收购商在雪隆一带有4-5 间 outlets 专收旧金。。。 可以试试,它说保证全城最高收购价!

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 楼主| 发表于 2013-9-29 22:32 | 显示全部楼层
回复 51# Cocasong
其实当店应该有收旧金,只要说明是尽当应该可以拿到较高价钱,但应该还是比实价差很多
反正不等钱用就当破铜烂铁丢着,没坏

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 楼主| 发表于 2013-10-18 21:14 | 显示全部楼层
美国是没救了,大家要小心不要被这大雪球压到
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 楼主| 发表于 2013-11-1 21:59 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2013-11-4 20:50 | 显示全部楼层
每周四美国联邦政府都可能立即破产?


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发表于 2013-11-5 11:36 | 显示全部楼层

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 楼主| 发表于 2013-11-11 21:22 | 显示全部楼层
吹涨

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 楼主| 发表于 2013-11-12 21:16 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2013-11-12 21:37 | 显示全部楼层
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发表于 2013-11-13 11:40 | 显示全部楼层
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