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楼主: BBJ1168

[公司专区] 5218 SAPNRG 沙布拉肯油 (前名 SKPETRO)

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发表于 2012-12-27 09:13 | 显示全部楼层
SapuraKencana may double borrowings due to Seadrill’s rig purchase

PETALING JAYA: The caution over SapuraKencana Petroleum Bhd's US$2.9bil (RM8.09bil) proposed Seadrill Ltd rig acquisition is expected, given that the company's gross borrowings could double from the current RM5.9bil.

RAM Ratings has placed the company's proposed acquisition under watch. According to Maybank IB Research head of research Wong Chew Hann, the rating agency's caution is valid due to the size, gearing and financing of the deal perspective. The acquisition value is almost 60% of SapuraKencana Petroleum's market capitalisation.

RAM Ratings said: “We are cautious on the pace of the group's expansion and the execution risk involved, especially with the latest corporate exercise coming just six months after the completion of the merger exercise.”

SapuraKencana Petroleum is a merger between SapuraCrest Petroleum and Kencana Petroleum, which created Malaysia's largest oil and gas service provider.

Maybank IB Research estimated SapuraKencana Petroleum's target price at RM4.10 and maintained its “buy” call after incorporating the earnings impact of the Seadrill deal.

The US$2.9bil purchase included US$1.74bil (RM5.33bil) in the equity value and US$1.16bil (RM3.57bil) in current debt.

As previously reported, on Nov 5, SapuraKencana Petroleum is buying the rigs business, including the full tender rig organisation, from Seadrill for an enterprise value of US$2.9bil.

According to a joint-statement by the companies, Seadrill will receive a minimum of US$350mil (RM1.07bil) in new shares of SapuraKencana Petroleum that will double Seadrill's stake in the company to 13% from the current 6.4%.

The remaining consideration will be funded by SapuraKencana Petroleum through a mix of external borrowings, a seller's note of up to US$187mil (RM874.09mil), internally generated funds and equity.

“We are positive on this deal, operationally and financially speaking. This exercise instantly transforms SapuraKencana Petroleum into the largest tender-assisted rig operator in the world, by fleet size. This is an earnings accretive deal,” said Maybank Investment Bank in a note.

Amresearch previously raised its forecast of SapuraKencana Petroleum's earnings per share (EPS) for its 2014 and 2015 financial years by 24%-30%. It says earnings from the injection of 10 tender-assisted rigs (TAGs) plus a 49% stake each in five TAGs were partly offset by a 7% increase in share capital.

http://biz.thestar.com.my/news/s ... 18&sec=business

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发表于 2012-12-27 23:00 | 显示全部楼层
2年淨利有望增36%
沙肯石油購Seadrill受看好

大馬  2012-12-27 19:05

(吉隆坡27日訊)沙肯石油(SKPETRO,5218,主板貿服組)獻議以近90億令吉收購Seadrill公司所有鑽油井,掌控全球鑽油井市場的51%份額,惟此項收購案受大馬評估機構監督,馬銀行研究認為這項監督行動合理,因其交易龐大使其負債比倍增,不過仍對收購案持正面看法。

負債比倍增

馬銀行研究看好這項積極的全球拓展計劃,有望使2014與2015財政年淨利增長36%。

大馬評估機構主要是其擴展的步伐保持謹慎,而這又涉執行風險,何況是2家企業合併剛過6個月,該機構會以更多詳情繼續評估有關交易。

大馬研究說,大馬評估機構的謹慎態度有利,特別是其交易龐大,其間也關係其負債比與融資;其企業價值(EV)就達29億美元(約90億令吉),等於沙肯石油市值的60%。

“大馬評估機構擔憂的是其負債比擴大,負債比料由目前的59億令吉倍增;融資將透過股權與發新債券進行。"

有關股權價值合計17億3千700萬美元,其餘11億6千300萬美元是Seadrill公司層次的債務,使總企業價值達29億美元。

發10億新股

在此階段,該行瞭解沙肯石油以一半發債、一半發股方式進行融資,沙肯石油將發10億新股(8億6千900萬美元),淨負債比為1.2倍,仍在可管理水平內。

其本益比10倍,收購估值與區域油區股相當。維持“買進"評級,目標價4令吉10仙。(星洲日報/財經)

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发表于 2012-12-28 21:06 | 显示全部楼层
完成收購新業務 沙布拉肯油收益料增23%
財經股市專欄
28/12/2012 20:47

★券商:僑豐投資研究
★目標價:3令吉

隨著沙布拉肯油(SKPETRO,5218,主要板貿易)日前以29億美元(約88億8488萬令吉)收購Seadrill有限公司的鑽井平台業務,看好這將帶動收益增長高達22.6%。

 一旦與Seadrill簽署的諒解備忘錄正式生效,估計該公司2014財年收益預測將增加22.6%,因此,提高目標價,從原本的3令吉增至3.7令吉。

 我們預計,該公司2014財年淨利將達7億4960萬令吉,高于2013財年的5億2680萬令吉42%。

 雙方簽署諒解備忘錄后,沙布拉肯油將控制全球59%鑽井平台業務,共有21個鑽井平台,其中5個建設中。

 我們看好該項併購,沙布拉肯油該公司不單繼承Seadrill現有價值16億美元(約49億令吉)的工程,還可以通過Seadrill的專業知識並擴大東南亞深海業務客戶群,因此維持“買入”評級。

 我們認為,沙布拉肯油仍是石油與天然氣業內的佼佼者。

 巴西及本地新合約、併購Seadrill公司、Pan Malaysia接管與特許經營(HUC)料為該公司帶來收益。

 我們相信,沙布拉肯油與Seadrill共同合作將帶來豐厚利潤,進一步擴大其巴西市場。

 沙布拉肯油今日閉市時揚7仙,掛3.11令吉,全日交投805萬6800股。

http://www.chinapress.com.my/node/382297

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发表于 2013-1-5 11:29 | 显示全部楼层
沙布拉肯查納收購案料提升淨利

財經 2013年1月4日
(吉隆坡4日訊)沙布拉肯查納石油(SKPETRO,5218,主板貿服股)購入Seadrill總值29億美元鑽機的行動受看好,因一些鑽機已有工作合約,一些則在競標當中,預料將提升該公司2014至2015財政年的淨利表現。      

大馬研究分析員估計,每臺鑽機料可平均貢獻2500萬美元的淨利。

分析員上調沙布拉肯查納石油,2014至2015財政年的淨利預測3至5%,該研究機構給予的2014至2015財政年的淨利預測,比市場預測高出14%至16%。

分析員假設沙布拉肯查納石油將以70:30的債務對股本比率為收購活動籌資,收購價相等于3倍的本益比,及10倍的企業價值對淨利比率。

此外,由于股價已經走高,分析員亦將該公司需要發出的股票規模下調2%,預期配售價將從之前預期的每股2.60令吉上調至每股3令吉。

大馬評估機構(RAM)報告指出,該公司的評級仍在觀察名單中。分析員預計沙布拉肯查納石油1.2倍的負債率將隨著交易的完成,在2014財政年杪或放緩至90%。不過,該公司14億美元的資本開銷依舊龐大。

另外,沙布拉肯查納石油也呈交了一個新投標給Petrobras,以提供5艘新管道鋪設支援船。若該公司成功奪標,成本會是15億美元。然而,若該公司以20:80的債務對股本比率進行融資,以其12億至13億令吉的年度淨利計算,分析員推測該公司的負債率仍可維持在1倍的門檻之下。

因此,分析員並不認為該公司在未來1至2年內會再次進行發股集資活動。

該公司目前的合約訂單達300億令吉,包括110億令吉已呈交的投標,其中包括Petrobras的5個新管道鋪設支援船。同時,該公司亦放眼今年在大馬的直接談判工程,包括10項大型中央處理平台的工作。

沙布拉肯查納石油2014財政年本益比為19倍,估值比2007年的高峰折價17%,相當具吸引力。分析員維持「買進」的投資評級及3.70令吉的目標價格。[东方财经]

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发表于 2013-1-5 17:41 | 显示全部楼层
支援钻井平台收购 传沙肯石油冀贷款56.4亿
财经新闻 财经  2013-01-05 11:59
(香港4日讯)消息指出,沙肯石油(Skpetro,5218,主板贸服股)正寻求18.5亿美元(56.4亿令吉)的1年期过渡贷款,以支援Seadrill钻井平台收购。

路透社引述不具名消息来源称,沙肯石油已在12月咨询潜在贷方,并已草拟条款清单。

“洽谈尚仍在初步阶段,贷款额度或许会进一步提高。”

消息人士指出,潜在贷方可能包括马银行(Maybank,1155,主板金融股)、联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)和大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)。

同时,外资银行如澳盛银行(ANZ)、三菱东京UFJ银行、汇丰银行、住友三井银行、渣打银行和大华银行也是沙肯石油锁定的目标。

据了解,这项融资可能以令吉及美元为主,但汇率条款仍未出炉。本地银行料将以令吉贷款为主,而美元贷款则会交由资国银行负责。

沙肯石油去年11月5日宣布,以29亿美元(88.3亿令吉)收购大股东Seadrill旗下钻井平台业务。

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发表于 2013-1-5 19:12 | 显示全部楼层
支援鑽油井收購計劃‧沙肯石油尋求56億過渡貸款
大馬  2013-01-05 13:03

(吉隆坡4日訊)消息人士透露,沙肯石油(SKPETRO,5218,主板貿服組)正尋求約18億5千萬美元(約56億令3千800萬吉)一年期過度性貸款(Bridge Loan)來支援其Seadrill公司所有鑽油井收購計劃。

消息人士指出,借貸者在12月向潛在銀行要求指示性貸款說明,料相關交易仍在初步階段,潛在金額可能更大。

據悉,大馬銀行(AMBANK,1015,主板金融組)、聯昌集團(CIMB,1023,主板金融組)、馬來亞銀行(MAYBANK,1155,主板金融組)、澳紐銀行、東京三菱UFJ、匯豐銀行、三井住友銀行、渣打銀行和大華銀行都對相關交易虎視眈眈。

消息稱,相關融資活動可能由馬幣和美元部份組成,但貨幣比重、條款等仍未有結果,其中大馬銀行將主導馬幣貸款部份,而外資銀行則可能負責潛在美元貸款。

沙肯石油是在11月5日宣佈以29億美元(約87億7千萬令吉)收購Seadrill公司的所有鑽油井,促使沙肯石油手持鑽油井達到16個,崛起成為全球最大的鑽油井業者。

沙肯石油提出的29億美元收購價,包括新建造計劃剩餘的3億6千300萬美元資本開銷,及鑽油井涉及的約8億美元貸款。

剩餘的17億3千700萬美元中,3億5千萬美元將透過發售新股支付,促使Seadrill在沙肯石油的持股權將從目前的6.4%增至約13%;其餘的13億8千700萬令吉則透過借貸、內部融資及發售票據取得。(星洲日報/財經)

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发表于 2013-1-9 03:17 | 显示全部楼层
沙肯石油獲大型合約有賺頭
由沙布拉浪峰及肯油企業合併而成的沙肯石油(SKPETRO,5218,主板貿服組)於2012年中旬以全新姿態上市,前景受市場看好,特別是收購Seadrill鑽油井業務後,更崛起成為全球最大的鑽油井業者之一。
隨國際油氣開銷上揚,尤其是國家石油(Petronas)祭出3千億令吉資本開銷,該公司可望攫取更多油氣合約,帶動未來盈利強勢成長,估計未來兩年錄得65%年均複合淨利增長。
沙肯石油已崛起成幾乎所有主要油氣服務活動的領跑者,訂單填補進度強穩。目前該公司手持135億令吉訂單,超過60%會在未來兩年兌現,同時也覬覦另200億令吉新訂單,料將陸續傳來好消息,而新油氣田發現和潛在併購活動等因素將為明年油氣業發展帶來蓬勃生氣。
分析員認為該股估值廉宜,除了獲龐大合約訂單利好支撐,Berantai邊際油田計劃將提供新成長動力。

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发表于 2013-1-23 10:19 | 显示全部楼层
Neck-and-neck race for Petrobas job

OVERSEAS VENTURE: SapuraKencana and consortium partner Seadrill are said to be in best position to win US$5 billion oil and gas contracts in Brazil


SAPURAKENCANA Petroleum Bhd and consortium partner Norway's Seadrill are in a photo-finish race to win potentially over US$5 billion (RM15.2 billion) contracts in Brazil.

Upstream, an oil and gas magazine, reported recently that the Seadrill-SapuraKencana group was competing neck and neck with the Technip-NorSkan consortium to secure the next batch of contracts to supply six to seven pipe-lay flexible support vessels (PLSVs) from Brazil's national oil company Petrobras.

AmResearch Sdn Bhd, which highlighted the Upstream report in its research note yesterday, said SapuraKencana and Seadrill may get the contracts to supply at least three PLSVs.

This is given that Petrobras may need to diversify contracting risks to more players.

"For the initial six vessels, Petrobras may split three contracts each between Seadrill and SapuraKencana and will likely pick two vessels from each category in the tender.

"While a seventh PLSV may be awarded to Subsea 7 if Petrobras opts to diversify the risk ... Seadrill-SapuraKencana and Technip-Norskan are seen in the best place to secure the bulk of the fresh charters," AmResearch said.

The Seadrill-SapuraKencana joint-venture was previously contracted by Petrobras to provide three PLSVs with charters worth US$1.4 billion (RM4.2 billion) to work in the latter's pre-salt fields in 2014-2015.

Assuming that the joint venture secures the three PLSV job, AmResearch, however, doesn't expect SapuraKencana's forward net gearing to rise significantly above one time, given its net profit of RM1.2 billion to RM1.3 billion annually.

It pointed out that the group's equity contribution for the new PLSVs may amount to only RM270 million, assuming a 20:80 debt-to-equity financing for the 50:50 joint venture.

AmResearch early this month estimated that the group's net gearing would stand at 1.2 times upon completion of a US$2.9 billion (RM8.8 billion) acquisition of Seadrill's tender rigs next month.

The gearing could moderate to 90 per cent by end-2014 after a proposed placement of 969 million new SapuraKencana shares at RM3 each.

It noted that while the joint venture's capital expenditure pipeline of US$1.4 billion (including two derrick-lay vessels, three PLSVs for Petrobras and two more tender rigs) remains sizeable, US$500 million from the 50 per cent-owned PLSV will be funded largely off-balance sheet.

AmResearch has maintained its "buy" call on SapuraKencana with an unchanged fair value of RM3.70.

SapuraKencana shares closed 7.0 sen higher at RM2.94 yesterday with 18.11 million units changing hands.

http://www.btimes.com.my/Current ... /Article/index_html

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发表于 2013-1-28 09:26 | 显示全部楼层
SapuraKencana could garner RM3bil-RM5bil jobs annually

PETALING JAYA: Malaysia's largest oilfield service provider SapuraKencana Petroleum Bhd is expected to garner about RM3bil to RM5bil worth of contracts annually, said industry analysts.

Currently, it has a sizeable RM18bil in its order book, with some 35% in Malaysia while Brazil and the Gulf of Mexico its second largest markets contribute about 24%. About 65% of SapuraKencana's jobs are for full engineering, procurement, construction, installation and commissioning works.

Moving forward in Malaysia alone, there were some RM300bil worth of jobs up for grabs, and SapuraKencana was likely to bid for most of the jobs, the analysts said.

The potential jobs include the RM16bil Petronas Carigali-Hess' North Malay gas project in the North Malay basin and Shell's RM5bil deepwater Malikai project, off Sabah, and Petronas Carigali's enhanced oil recovery projects, also worth RM5bil.

Earlier in the week, Upstream, an oil and gas magazine, reported that SapuraKencana and consortium partner Norway's Seadrill were in a neck-and-neck race against Technip-NosSkan to win potentially over US$5bil (RM15.2bil) contracts in Brazil.

The contracts are for the supply of six to seven pipe-lay flexible support vessels (PLSVs) from Brazil's national oil company Petrobras.

Analysts said Petrobras was seeking new-build PLSVs with different tension capacities and had divided the tender into several packages, with charters on offer for five or eight-year periods, also giving players the option to build vessels locally and abroad.

Fuel type and local content thresholds are among the key factors that could affect the outcome of the tender.

AmResearch feels that SapuraKencana stood a good chance, particularly since the Seadrill-SapuraKencana joint venture has already been contracted by Petrobras to provide three PLSVs with charters worth US$1.4bil (RM4.2bil) to work in the latter's pre-salt fields in 2014 and 2015.

AmResearch opines that Seadrill-SapuraKencana appears likely to get at least three of the PLSVs, given that Petrobras may need to diversify contracting risks to more players.

“For the initial six vessels, Petrobras may split three contracts each between Seadrill and SapuraKencana, and will likely pick two vessels from each category in the tender.

“While a seventh PLSV may be awarded to Subsea 7, if Petrobras opts to diversify the risk, then Seadrill-SapuraKencana and Technip-Norskan are seen in the best place to secure the bulk of the fresh charters,” AmResearch said.

Assuming that the joint venture secures the three PLSV job, AmResearch, however, doesn't expect SapuraKencana's forward net gearing to rise significantly above one time, given its net profit of RM1.2bil to RM1.3bilannually.

It pointed out that the group's equity contribution for the new PLSVs may amount to only RM270mil, assuming a 20:80 debt-to-equity financing for the 50:50 joint venture.

AmResearch early this month estimated that the group's net gearing would stand at 1.2 times upon completion of a US$2.9bil (RM8.8bil) acquisition of Seadrill's tender rigs next month.

The gearing could moderate to 90% by end-2014 after a proposed placement of 969 million new SapuraKencana shares at RM3 each. It noted that while the joint venture's capital expenditure pipeline of US$1.4bil remains sizeable, US$500mil from the 50% owned PLSV will be funded largely off-balance sheet.

Other recent developments for SapuraKencana include its frontrunner position to clinch the Samarang central processing platform (CPP) project from Petroliam Nasional Bhd.

The turnkey CPP project would involve the construction and installation of a 10,000-deck CPP. It will likely come equipped with gas compression and water injection modules, with an expected completion date of 2015.

Analysts have given estimates that the contract would cost between RM1.2bil and RM2.7bil.

In November, SapuraKencana announced it was buying the rig business, including the full tender rig organisation from Seadrill for an enterprise value of US$2.9bil (RM8.9bil).

The two firms have entered into a non-binding memorandum of understanding to combine and integrate both companies' tender rig businesses.

Upon completion of the proposed transaction, the enlarged tender rig business under SapuraKencana will comprise 16 wholly-owned tender rigs in operation.

It will also include an additional five units that are currently under construction, three of which will be acquired through the proposed transaction and are expected to be delivered this year.

SapuraKencana will also be offered the right to be the manager for three tender rigs which are not part of the proposed transaction.

http://biz.thestar.com.my/news/s ... 52&sec=business

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发表于 2013-1-29 19:20 | 显示全部楼层
沙肯石油3年財測不變

大馬財經  2013-01-29 16:07
(吉隆坡29日訊)市場傳出沙肯石油(SKPETRO,5218,主板貿服組)可望攫取士馬郎油田的中央處理平台(CPP)總承包工程合約的消息,大馬投資研究認為相關工程潛能已被納入未來財測,決定維持未來3年財測不變。
大馬研究表示,中央處理平台是已開發油田重新發展計劃下其中一項設備,重新發展士馬郎油田志在雙倍提昇油田產量,將石油復原率從41%提昇至51%,開發油田壽命估計因此延長15年。(星洲網)

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发表于 2013-1-30 11:29 | 显示全部楼层
有望攫士馬郎工程‧沙肯石油財測不變
熱股評析 2013-01-29 17:34

(吉隆坡29日訊)市場傳出沙肯石油(SKPETRO,5218,主板貿服組)可望攫取士馬郎油田的中央處理平台(CPP)總承包工程合約的消息,大馬投資研究認為相關工程潛能已被納入未來財測,決定維持財測不變。

大馬研究表示,據傳沙肯石油大有機會從國家石油(Petronas)手中攫取上述合約,有關計劃內容包括在2015年前建造和安裝中央處理平台,國油是向蜆殼石油(Shell)買下這塊在1995年發現、已投產20年的淺礁。

“中央處理平台是已開發油田重新發展計劃下其中一項設備,重新發展士馬郎油田志在雙倍提昇油田產量,將石油復原率從41%提昇至51%,開發油田壽命估計因此延長15年。"

該行補充,這項新合約是沙肯石油今年覬覦的10項CPP工程之一,該公司目前正競標總值300億令吉工程。

另一方面,大馬研究對沙肯石油以29億美元收購Seadrill公司旗下鑽油井持正面看法。

由於上述合約在今年70至80億新合約攫取量預估範圍內,大馬研究保持沙肯石油未來3年財測不變,保持該股目標價3令吉70仙,給予“買進"評級。(星洲日報/財經)

http://biz.sinchew.com.my/node/69659?tid=18

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发表于 2013-1-31 14:53 | 显示全部楼层
国油续颁小油田合约 油气业下半年动力维持

    财经新闻
    财经

2013-01-31 12:06

(吉隆坡30日讯)券商有信心国家石油(Petronas)会继续推行2011至2015年共3000亿令吉资本开支计划,当中会强调小型油田的风险服务合约(RSC),因此维持油气领域“增持”评级。

根据报道,国油上周澄清,不会颁发登嘉楼Tembikai和Cenang气田风险服务合约,也不会重新公开招标。

另外,报道也说,国油很有可能在今年2月至3月期间,邀请国外油气业者竞标新的风险服务合约。

达证券行分析员中和看待上述消息,主要是相信国油会继续颁发风险服务合约,因为释出合约的油田有显著的进展。

油价高企

分析员也说,小型油田加速生产,可解决储备与本地油气生产逐渐下滑的问题。

另外,介于每桶90至100美元(约277至308令吉)的价格,高企的油价也是增加油气领域投资、探测和产量的催化剂之一。

“目前,原油价格企在每桶97美元(约298令吉),我们预测今年原油价会维持在每桶83至88美元(约255至270令吉)。”

更多铺管合约

由于缺乏天然气运输管,未来释出的风险服务合约很大可能来自油田。

分析员认为,这表示会有更多铺管合约被颁发,沙肯石油(Skpetro,5218,主板贸服股)和华商控股(WaSeong,5142,主板工业产品股)将因此受惠。

此外,由于登嘉楼是国油生产天然气主要地区,分析员相信国油需解决登州岸外天然气运输管段不足的情况。

在106个小型油田当中,国油已排开24个小型油田供颁发风险服务合约,其中9个小型油田已准备被发展。

截至目前,国油已颁发3项风险服务合约,因此还有21个小型油田,可为大马油气业者带来很多机会。

大马研究分析员也说,虽然Tembikai和Cenang气田风险服务合约被终止,相信国油会继续推行发展小型油田的策略,协助扭转国家原油产量逐渐下滑的情况。

分析员表示,北马来盆地天然气田项目第二阶段将在今年下半年进行,将会维持油气领域重新评级的动力。分析员因此维持油气领域的“增持”评级。

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发表于 2013-2-7 16:23 | 显示全部楼层
沙肯石油 看好标获国油合约
行家论股  2013-02-07 12:53


目标价:4.07令吉
最新进展
报道称,国家石油(Petronas)即将颁布运输及安装量(T&I)工程新子合约。届时,其他本地以及外国公司可能参与投标。
此外,运输及安装量工程子合约,为沙肯石油(Skpetro,5218,主板贸服股)2010至2012年营业额贡献约15亿令吉。
行家建议
我们认为,投标竞争加剧,对沙肯石油构成微乎其微的影响。
若沙肯石油无法与国油续约,我们相信,沙肯石油2015财年的盈利将因此下跌5%。
不过,沙肯石油即将收购Seadrill钻井平台,加上新KM2钻探设备及两艘铺管船将租出,相信有助减缓沙肯石油2015财年盈利的负面影响。
基于沙肯石油有能力完成这项合约,加上过往的辉煌纪录,我们认为,沙肯石油是实力雄厚的竞争者。
这项合约预计在2013年首季颁布,届时,我们将依据投标结果调整沙肯石油的盈利预测。
总概而论,我们正面看待沙肯石油的前景。

分析:安联研究

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发表于 2013-2-11 19:00 | 显示全部楼层
合约不断油价高升掘新油田 油气业今年势头强劲
财经新闻 财经  2013-02-11 12:52


(吉隆坡8日讯)油气领域在2013年的起步激励人心,大量合约颁发、油价节节高升,以及油气公司探获新油田,印证分析员所预估:今年必定是油气领域的好年!
马兴业金融研究分析员正面看待今年的油气领域,相信2013年将有更多合约流量、探勘到更多油气田,甚至可能有更多并购活动,以扩展和强化收入来源。
“我们能够预见,国内、区域和国际合约将陆续颁发给大马油气业者。我们可以预期国家石油将保持动力,推进更多深海、高压、高气温和高二氧化碳油气田。”
2013年开年,油气领域就充斥岸外支援拖船合约,分析员指2月份也看似不错,尽管工作日较少,但已有不少合约颁发。
国内上市油气公司在2013年1月,获颁总值17亿5000万令吉的合约,其中国家石油所颁发合约,就占了12亿6000万令吉。
1月合约17.5亿
相比于去年1月份的5份合约,今年同期就颁发了7份合约,获得合约的公司有:加影外环公路(SilkHld,5078,主板基建股)、世界海事(Alam,5115,主板贸服股)、柏达纳(Perdana,7108,主板贸服股)和史格米(Scomi,7158,主板贸服股)。
至于去年7月份招标的泛马公司(PanMalaysia)HUC计划,共有9份价值介于80亿至100亿令吉的合约,其中达洋企业(Dayang,5141,主板贸服股)、必达能源(Penergy,5133,主板贸服股)及沙肯石油(Skpetro,5218,主板贸服股)是主要获益公司。
分析员指出,据悉新一轮泛马公司运输与装配合约,即将接受竞标;North Malay Basin油田方面,国家石油和Hess亦将颁发合约。

并购计划带动油企
分析员点出,去年有不少并购活动,其中沙肯石油(Skpetro,5218,主板贸服股)成为全球第5大的综合工程设计、采购、施工、安装及启动(EPCIC)的机构。
近期,TH重工(THheavy,7206,主板贸服股)与McDermott国际公司签署备忘录合作,以及丹绒岸外(TgOffs,7228,主板贸服股)透露寻求国外油气业者伙伴,以加强其订单和竞标能力。

石油需求仍殷切
另一方面,1月份的石油探勘与生产活动表现优异,特备是国家石油24年以来,首度在砂拉越州探勘到岸上油井;而澳洲公司RocOil发现Balai Cluster小型油田多个范围。
针对油价走势,分析员认为目前的涨势,反映全球需求居高不下,带动石油生产,而继续催化更多探勘与生产活动。
年初迄今,西德克萨斯中质原油(WTI)和布伦特期货合约(Brent)分别扬升4.7%与2.7%;受到美国海湾增加输油的影响,两者之间的价差逐步收窄,从19.35美元至18.06美元。
他相信,油价将受数个因素带动,包括全球经济增长扩大,特别是亚洲区,连带推高石油使用量。此外,中东的动乱、天气和页岩油(shale oil)供应,也推动价格走势。

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发表于 2013-2-13 14:03 | 显示全部楼层
RHB Research maintains Buy on SapuraKencana, FV RM3.39
Published: Wednesday February 13, 2013 MYT 11:33:00 AM

KUALA LUMPUR: RHB Research Institute is maintaining its Buy recommendation on SapuraKencana Petroleum Bhd with a fair value of RM3.39.

It said on Wednesday it continues to be positive on SapuraKencana's acquisition of Seadrill's tender rig business for US$1.74bil, via debt and equity.

This would comprise of US$350mil via issuance of shares to Seadrill at RM2.70; US$238mil through the issuance of three-year redeemable exchangeable preference shares to Seadrill at RM2.70; US$187mil (RM580mil) through issuance of sellers note to Seadrill; 4) US$250mil (RM775mil) through share placement to investors yet to be identified at RM2.70; and 5) the balance of approximately US$712mil via borrowings.

"We continue to be positive on the deal, as it remains EPS accretive even with an enlarged share base of 19.2%. Furthermore, post-completion, SapuraKencana would be the biggest tender rig operator in Southeast Asia and the world," it said.

RHB Research said its fair value was reduced to RM3.39, from RM3.59 based on unchanged 19 times FY01/14 proforma EPS.

It reduced the FY01/14 proforma EPS after including lower contribution from the tender rig business given the later-than-expected completion of this deal, which it initially expected to be complete by end-FY01/13.

“All in, we estimate the whole deal to provide SapuraKencana with incremental net profit of RM330mil or 44% for FY01/14. After taking into account the EPS dilution from the enlarged share base, coupled with the incremental interest cost arising from the additional debt issued, we estimate that the whole deal would provide 21%-22% in EPS accretion for FY01/14,” it said.

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发表于 2013-2-13 14:14 | 显示全部楼层
Kenanga ups target price for SapuraKencana
Published: 2013/02/13

Kenanga Research raised the target price for SapuraKencana Petroleum Bhd to RM3.82 from RM3.42 after a financing structure was announced for the company’s US$2.9 billion purchase of tender-rigs from Seadrill Ltd.

"We are tactically raising our target price to accommodate the potential earnings accretion from the new rigs," said Kenanga in a report on Wednesday. Kenanga maintained its 'outperform' call on the stock.

SapuraKencana, Malaysia’s largest oilfield service provider, will see its debt increase to RM5.7 billion from the acquisition, said Kenanga. The brokerage maintained its earnings forecast for the company, in spite of the higher borrowing costs.

Shares of SapuraKencana rose 1.4 per cent to RM2.89 as of 9.44am, while the benchmark index was up 0.54 per cent.--Reuters

Read more: Kenanga ups target price for SapuraKencana http://www.btimes.com.my/Current_News/BTIMES/articles/20130213102143/Article/index_html#ixzz2Kl00pAKs

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发表于 2013-2-13 18:43 | 显示全部楼层
大幅舉債躍為全球鑽井巨頭‧沙肯石油購Seadrill有隱憂
熱股評析  2013-02-13 17:32

(吉隆坡13日訊)沙肯石油(SKPETRO,5218,主板貿服組)公佈收購Seadrill公司鑽井資產融資架構,分析員普遍對此持正面態度,看好集團將藉此崛起為全球鑽井巨頭,帶動未來盈利成長,但憂慮大幅舉債將顯著收緊資產負債表表現,並抑制未來融資擴張能力。
發3.5億美元新股  2.38億美元優先股
沙肯石油日前公佈收購Seadrill公司所有鑽油井計劃的融資架構,其中包括透過發售總值3億5千萬美元,為數4億零80萬股新股、總值2億3千800萬美元的可贖回可轉換優先股(REPs)、1億8千700萬美元賣方票據(Seller Notes)、私下配售2億5千萬令吉股票,以及餘額舉債等方式。

此外,沙肯石油也表示將在贖回Seadrill公司REPs時,向投資者私下配售最多3億股新股,預計整個計劃將在今年第二季完成,對於集團2013財政年盈利將不會帶來影響。

豐隆研究對相關協議持正面態度,認為儘管新股發售價仍未定,但52:48的負債股權比率(debt to equity ratio)符合市場預期,相信擴充鑽井業務將是一大催化因素,因國內外鑽井市場需求正受積極岸外勘探與生產活動推動。

達證券看好上述活動將令沙肯石油躋身全球領先鑽井業務,但唯一負面因素就是該收購計劃將令資產負債表表現顯著收緊,將抑制未來艦隊擴張能力,以及提昇潛在股權融資稀釋可能性。

“沙肯石油管理層相關計劃完成後,預期淨負債比將飆升至1.2倍,超出1倍的舒適水平,而我們預期負債比可能進一步攀升,因集團仍需取得額外20億令吉貸款來支付收購計劃。"

達證券補充,隨著總值20億令吉新資產即將到位,預期沙肯石油未來負債可能進一步增加,但長期鑽探合約有望帶來高盈利賺益,強勁營運現金流將轉嫁相關風險。

肯納格研究說,縱然Seadrill公司收購計劃將令沙肯石油股本基礎擴大13%至14%,達到56億7千萬股或56億9千萬股,加上贖回REPs進一步提昇股本基礎4.7%至4.8%,令股本達到59億4千萬股至59億6千萬股,比市場預期的65億股為低。

“至於債務方面,融資架構將涵蓋22億令吉債務,其中包括8億美元收購後債務和3億6千300萬美元未來資本開銷將令累積債務達57億令吉,高於市場的50億令吉目標。"

安聯研究表示,雖然相關協議細節和完成時間有所調整,但預期2014財政年每股盈利(EPS)將獲得強化23.5%,而2014年EPS料按年成長92%,而2015財政年EPS增速有望達到42%。

“展望未來4年(2013至2016財政年),沙肯石油EPS將取得複合年均成長37%的亮眼表現。"

安聯補充,基於淨負債比為0.9%,較預期的1.24倍為低,將可為未來更多潛在交易或資產收購挪出空間



(星洲日報/財經)

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发表于 2013-2-13 22:34 | 显示全部楼层
购Seadrill钻机业务 沙布拉肯查纳看长期
財经 2013年2月13日
  
(吉隆坡13日讯)虽然收购Seadrill钻机业务,会令资產负债表以及股本大幅扩大,但市场相信这项业务,长期將为沙布拉肯查纳石油(SKPETRO,5218,主板贸服股)带来更高的利润。        

沙布拉肯查纳石油于上週五(8日)宣布正式签署买卖协议,收购Seadrill的钻机业务。这是笔企业价值29亿美元(约89亿7695万令吉)的收购案。

在扣除Seadrill现有的债务与资本开销等事项后,沙布拉肯查纳石油需支付16亿7300万美元(约51亿7877万令吉),该公司將通过发新股、优先股与现金完成。

其中1亿8700万美元,尚有待西爪哇(West Java)与West Esperanza合约获得更新后方支付。

此协议下,沙布拉肯查纳石油將以每股2.70令吉,发出4亿股新股予Seadrill,或相等于3亿5000万美元。另外,前者將以同等价位,发出总值2亿3800万美元,为期三年的可赎回与可转换优先股于后者。余额则將通过现金偿还。

在现金的部分,沙布拉肯查纳石油將会以配股及借贷活动集资,总额为8亿9800万美元。

与此同时,为了应对Seadrill优先股转换所需的资金,沙布拉肯查纳石油將进行次轮的配股活动,以筹资2亿6200万美元。

完成收购活动后,Seadrill將持有沙布拉肯查纳石油12%股权,成为第三大股东。同时Seadrill的主席兼总裁约翰费得森,將受委为沙布拉肯查纳石油的董事。

成钻井领域领导者

该公司冀望通过以上收购案,提高在西非与美洲的市场地位。达证券分析员表示,沙布拉肯查纳將藉此一跃成为全球钻井领域的领导者。

与此同时,该公司的钻机规模將从现有的8台,增加至21台;平均机龄则从现有的20年,骤减至7到8年。而隨著钻机数量增加,这有助该公司在钻井业务中进一步增强赚幅。

此外,Seadrill旗下的大部分钻机已获得长期合约,再加上沙布拉肯查纳石油本身持有15亿美元的订单,这將为后者提供强劲的盈利可见度。

虽然此收购案带来的好处良多,但该公司的资產负债表將大幅扩张,並限制沙布拉肯查纳石油未来的钻机扩充活动。

该公司预测负债率將提高至1.2倍,超出管理层之前透露的1倍舒適水平。

另外,相信该公司在短期及中期的负债率將持续扬升,因需融资20亿令吉来完成收购案。与此同时,隨著总值20亿令吉的新船只在2014至2015財政年运抵,公司的借贷水平会进一步飆涨。

无论如何,分析员相信,长期钻井合约所带来的高赚幅利润,以及强劲的营运现金流,有助缓和以上风险。

估计收购案將在今年次季完成。考虑到收购案带来的的股票与借贷成本衝击后,分析员把该公司2014与2015財政年的每股盈利(EPS),额外提高11%与20%。

分析员维持该股「买进」投资评级,目標价提高至3.83令吉

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发表于 2013-2-20 02:35 | 显示全部楼层
沙肯石油副主席
拿督莫扎尼:
可望攫取更多油氣合約

風水師說,屬火的石油與天然氣今年只有小火,火氣可能不會太旺,但對沙肯石油(SKPETRO,5218,主板貿服組)來說這可未必。
肯油企業(Kencana)和沙布拉浪峰(Sapura Crest)去年高調宣佈合併為沙肯石油,崛起成為全球第五大石油及天然氣供應商。
雖然莫扎尼只是出任集團副主席一職,拿督沙裡爾山蘇丁將出任集團主席兼首席執行員,但後者認為他和莫扎尼的合作,將能強化未來展望,並不會有任何一人退居二線,而是一同管理,可見縱然莫扎尼退居副主席,但對公司決策仍具備影響力。
隨著沙肯石油重新上市,公司擴張步伐進一步加速,並宣佈以29億美元(約87億7千萬令吉)收購Seadrill公司的所有鑽油井,以掌控全球鑽油井市場的51%份額。
市場人士預見,透過上述併購活動,沙肯石油將藉相關資產擁有穩定的6年15億5千萬美元訂單,促使該公司未來兩個財政年的每股盈利成長36%,或相等於每年約為4億至5億令吉。
更重要的是,隨著國際油氣開銷上揚,尤其是國家石油(Petronas)3千億令吉資本開銷計劃,沙肯石油可望攫取更多油氣合約,帶動未來盈利強勢成長。
目前,沙肯石油持有135億令吉訂單在手,其中64%訂單將於未來兩年內兌現,同時也正覬覦另外200億令吉新訂單,相信在莫扎尼和管理團隊在幕後運籌帷幄下,未來沙肯石油有望繼續傳出好消息。

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发表于 2013-2-26 17:45 | 显示全部楼层
傳沙肯石油貸款56.38億收購Seadrill鑽油井
大馬  2013-02-26 17:25


(吉隆坡26日訊)消息人士透露,沙肯石油(SKPETRO,5218,主板貿服組)已啟動18億5千萬美元(約56億令3千800萬吉)一年期過度性貸款(Bridge Loan)計劃,用於支援其Seadrill公司所有鑽油井收購計劃。
消息人士表示,多家銀行受邀參與貸款供應,分別為沙肯石油提供介於2億至3億5千萬美元不等貸款額,利率談判範圍落在225至275百分點之間。
“多家來自海內外的銀行,包括日本、新加坡和歐洲銀行,都放眼參與上述交易。"
沙肯石油是在去年11月5日宣佈以29億美元(約87億7千萬令吉)收購Seadrill公司的所有鑽油井,促使沙肯石油手持鑽油井達到16個,崛起成為全球最大的鑽油井業者。(星洲日報/財經)

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